恒铭达（002947）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期恒铭达（002947）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    作为新一轮科技革命的核心驱动力，AI技术正在成为新质生产力发展的重要战略支撑。作为AI技术深度渗透融合落地的两大行业，消费电子及通信领域在飞速发展的AI创新技术驱动下迎来了新一轮的产业革新。

    与此同时，在能源革命与可持续发展背景下，全球能源转型加速推动新能源基础设施进入战略机遇期。储能技术创新与智能充电网络建设作为关键支撑环节，正在迎来需求爆发期。

    公司紧跟市场导向，凭借深厚的核心能力和长期积累的经验，积极布局消费电子、通信及新能源三大领域。

    1、消费电子领域

    2024年，全球消费电子智能终端行业呈现出明显的复苏与增长态势，市场需求回暖显著。根据IDC数据，2024年全球智能手机出货量达12.4亿部，同比增长6.4%，结束连续两年下滑趋势。根据Canalys数据，2024年全球PC出货量达2.55亿台，其中AIPC占PC总出货量的17%；智能穿戴设备出货量1.93亿台，同比增长4%。

    在中国，政府出台了一系列政策，如《关于推动未来产业创新发展的实施意见》《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等，旨在从多维度激发行业创新活力，鼓励企业加大研发投入，加速消费电子产品的升级换代。同时，《政府工作报告》中明确提出要持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，大力发展人工智能手机和电脑等新一代智能终端，进一步推动了市场消费升级并为行业内企业提供了广阔的发展空间。在诸多利好因素的共同作用下，2024年，AI技术的逐步成熟使得整个消费电子行业迎来新的增长契机，也推动了产业链各环节的协同发展。例如，AI手机的普及对硬件性能提出了更高要求，促使芯片制造商、存储厂商和精密结构件供应商等产业链上游企业不断创新。此外，AI技术的广泛应用还推动缩短了终端设备的换机周期，加速了市场需求的释放。公司在消费电子领域深耕多年，精密柔性结构件等产品应用领域覆盖手机、PC、智能穿戴设备等多个终端。凭借在精密柔性结构件研发创新方面的深厚实力，赢得了客户的高度认可与信赖。报告期内，公司积极布局新产品、新技术和新领域，积极参与客户的前端研发，与战略合作伙伴强化协同创新。在行业科技创新、技术持续迭代以及政府政策指引下，公司不断拓展市场，构建起一批优质、长期稳定的客户群体。未来，公司将迎来更多的发展机遇与广阔前景。

    2、通信领域

    通信行业作为全球科技竞争的关键领域，为保障我国通信行业的高质量发展，并在全球竞争中占据领先地位，政府密集出台了《关于推动未来产业创新发展的实施意见》《国家数据基础设施建设指引》《贯彻实施〈国家标准化发展纲要〉行动计划（2024—2025年）》等一系列相关文件，加速推进通信行业基础设施建设，推动新兴业务快速增长，促进行业应用与各领域深度融合。

    随着5G技术迭代升级规模化应用以及6G技术研发和产业化进程不断深化，通信基础设施建设进入新一轮加速周期，作为核心物理载体的通信机柜，市场需求不断增长，市场规模不断扩大。中国通信机柜市场规模预计在2030年前有望达到600亿元人民币。随着物联网、智能家居等新兴技术的发展，通信设备的需求将进一步扩大，为公司精密金属结构件业务提供了广阔的市场空间。

    公司处于通信行业产业链上游，主要为客户提供数通设备的精密金属结构件，也能够为客户提供从研发设计到量产的一站式解决方案，相关产品、服务能够广泛适用于数据中心、基站等多种场景，精准对接各类通信行业细分市场的需求。在当前通信行业广阔的市场前景与井喷式增长的需求下，凭借多年的技术积淀与研发创新能力，公司相关业务拥有着极大的潜力与发展空间。

    3、新能源领域

    2024年以来，国家出台多项政策，如《2024年能源工作指导意见》《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》等降低新能源项目投资门槛，加快新能源基础设施建设，激发市场活力，助力新能源高质量发展。

    储能领域，能源弹性和备用电源需求增长，推动行业快速发展。根据InfoLink数据，2024年全球储能市场新增装机规模为175.4GWh，预计2025年新增装机规模将达到221.9GWh，同比增长26.5%。2024年工商业储能市场规模为

    58.4亿美元，预计到2032年达199.7亿美元，复合增长率为16.61%。

    充电设施方面，新能源汽车市场爆发带动充电设施规模扩大。截至2024年12月，全国充电基础设施累计数量为

    1281.8万台，同比上升49.1%；预计2025年将新增公共充电桩103.8万台。

    公司紧跟国家加快发展绿色低碳经济的政策导向，深化新能源产业布局，提供适用于充电桩、工商业储能系统、光伏逆变器等设备的精密金属结构件产品及相应设备组装能力，助力新能源体系健康发展。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    （一）主营业务核心公司深耕精密制造领域，以精密结构件为核心业务基石，致力于成为消费电子、通信及新能源等战略赛道的综合解决方案服务商。

    1、消费电子领域

    在全球高端制造产业升级与AI技术深度赋能实体经济的双重战略机遇下，公司凭借深厚的技术积淀与全链条智能制造经验，精准洞察市场需求与行业技术发展趋势，能够为行业品牌客户提供涵盖材料选型、方案设计、样品开发到规模化生产的全流程解决方案。公司核心产品精密柔性结构件已深度融入智能手机、平板电脑、笔记本电脑及VR/AR智能穿戴设备等全系列消费电子产品领域，形成了覆盖主流消费电子品类的完整产品应用矩阵。

    与此同时，公司管理团队坚持以客户为核心导向，依托稳定可靠的产品质量、创新领先的工艺设计以及敏捷高效的新品迭代量产响应机制，持续推动消费电子领域产品应用场景的横向拓展与优质客户资源的纵向深耕，助力该业务板块迈向稳健增长与成熟发展的新阶段。

    随着AI技术的持续演进与技术突破，智能终端设备作为AI应用场景落地的核心载体，正加速重构全球电子设备产业生态体系。一方面，AI技术的深度应用与场景拓展，推动终端设备向智能化、轻量化、集成化及高性能方向加速迭代，对设备内部精密组件的微型化设计、结构可靠性及功能集成度提出了更高标准。公司所掌握的精密模切技术，能够精准满足智能终端设备对结构件在微型化、高精密、高可靠性等方面的严苛要求。另一方面，AI技术在终端设备本地化部署的深化发展，为公司精密柔性结构件等核心组件开辟了更为广阔的市场空间。因此，公司也将持续强化市场需求洞察能力，通过加大核心工艺研发投入与优化产品开发体系，不断推动产品迭代升级与品类拓展，致力于为智能终端设备厂商提供更具竞争力的核心零部件解决方案。

    2、通信领域

    在通信基础设施建设加速与AI技术深度融合的行业趋势下，公司持续深化通信产业战略布局，稳步推进各项业务举措。依托在精密金属结构件领域的全链条服务优势，公司相关产品线已覆盖数通核心设备。此外，公司凭借深厚技术积淀，与客户建立起战略合作伙伴关系，深度参与客户新品研发设计全流程。通过持续强化精密制造技术壁垒，为客户提供框插配合、防护、散热等精密金属结构件的解决方案，形成从产品定义到量产交付的全周期技术协同能力。

    同时，公司也在积极建设高效自动化和智能化生产线，以提升公司在通信产品领域的生产能力。惠州恒铭达智能制造基地项目建成投产后，将进一步提升华南地区产能布局密度，从而增强公司的市场竞争力和持续发展能力。

    3、新能源领域

    在全球能源革命与“双碳”目标驱动下，公司深度契合国家战略导向与市场需求，构建新能源产业生态体系。通过技术创新与产业链协同，已成功跻身国内新能源龙头企业核心供应商行列，形成覆盖研发、生产、交付的全链条合作模式。公司新能源领域主营产品为充电设备及储能系统的精密金属结构件，可广泛应用于充电桩、电源设备、换电柜、户用及工商业储能系统、光伏逆变器等。2024年，公司在新能源领域的打样产品已通过性能验证并顺利进入量产，目前已有精密金属结构件产品用于新能源相关客户的量产终端设备，产品线涵盖了充电桩、储能设备等关键组件。此外，公司还将通过建设惠州恒铭达智能制造基地加码新能源业务，以进一步扩大生产规模和提高技术水平。

    （二）公司主要经营模式

    1、生产模式

    公司紧密围绕终端客户的实际需求来规划生产活动，遵循“以销定产”的生产模式。具体而言，我们依据客户的产品需求预测及销售订单来安排生产流程，确保每一步都与客户的需求紧密相连。

    在制定生产计划时，我们全面考量订单的交货期限、需求数量以及物流运输周期等多个关键维度，同时紧密结合公司的实际生产能力和原材料库存状况，确保生产计划科学可行。生产部门则严格遵循既定的生产计划，高效调配生产资源，确保生产线的顺畅运行。在生产过程中，我们积极应对各类突发问题，依托快速响应机制等举措，确保生产运行的连续性和稳定性。同时，我们对质量、产量、成本以及良率等核心绩效指标实施严格的监控与管理，确保每一环节都能达到最优状态，从而圆满实现生产计划的目标。

    2、采购模式

    公司产品主要涉及胶带、金属、导电屏蔽材料等原材料，我们与核心供应商建立了稳定合作，能够确保原材料及时供应。公司按照采购管理制度对采购流程实施严格管控。

    在原材料采购方面，我们采取客户指定与自主采购两种方式。客户指定材料从指定厂商或认证代理商采购；自主采购材料则通过多家合格供应商比价后决定。采购部门依据订单及生产计划执行，并与供应商签订合同。原材料到货后，品保部负责质量检验，合格品入库，不合格品则退换。公司还建立了《合格供应商名册》，每年对供应商进行稽核评估，确保材料品质与服务。

    3、销售模式

    公司精密结构件产品的销售，全面采用直销模式。我们与长期保持紧密合作关系的客户签订了产品销售的框架性协议，这份协议明确了供货的具体方式、结算的流程、以及严格的质量保证标准等关键条款，为双方的长期合作奠定了坚实的基础。在实际操作中，客户根据实际需求，向公司发出明确的采购订单，详细列明产品规格、数量、价格及交货时间等关键信息。收到订单后，我们与客户会依据之前签订的框架协议，并结合订单的具体内容，共同组织产品的生产、发货、结算以及后续的回款工作。

    三、核心竞争力分析

    1、技术研发与创新能力

    公司以技术研发与创新体系构建核心竞争力的战略支撑体系。截至报告期末，公司已获得多项发明专利、实用新型专利及计算机软件著作权，对产品的关键技术形成了自主知识产权，有效保障了公司产品在技术上的领先优势，为公司在激烈的市场竞争中赢得了先机。

    在精密制造这一专业领域，公司凭借深厚的核心能力和长期积累的经验，始终坚守自主创新的原则，投入充足资源用于研发活动，致力于技术创新与工艺优化，不断升级产品品质管控体系，为保障公司产品质量及稳定性提供可靠支持。与此同时，公司紧密关注终端客户的技术创新需求，确保公司的研发方向与市场需求保持高度一致。公司精心构建的技术研发团队专业结构合理、研发经验丰富，具备高效的研发成果转化能力，能够精准满足终端客户对高标准、高质量产品的严格品质标准。

    2、市场布局与多元化业务领域

    公司实施的多元化发展战略，乃是基于对市场拓展与业务推进的审慎考量与深度规划。凭借在消费电子、通信、新能源三大关键业务领域的战略布局，公司得以有效分散经营风险，同时满足不同领域客户的需求，不仅稳固了公司在现有业务领域的市场地位，还成功开辟出崭新的业务增长路径，为公司的持续发展注入强劲动力。

    公司凭借多年在精密制造领域积累的行业经验，与国内外知名品牌客户建立了长期稳定的合作关系。这种合作关系的建立，不仅有助于公司深入了解市场需求和消费者偏好，还能为公司提供持续的业务订单和稳定的收入来源。同时，通过与知名品牌客户的合作，公司还能不断提升自身的技术水平和产品质量，从而进一步增强公司在精密制造领域的竞争力。在通信和新能源领域，公司同样展现出了敏锐的市场洞察力和强大的执行力。公司不断深化通信及新能源领域的战略部署，积极推动惠州恒铭达智能制造基地建设项目的落地实施，通过提高技术水平和优化产品结构，形成了新的业务增长点。

    3、快速响应与高效供应链管理能力

    公司构建的标准化管理架构、数字化生产管控模式，结合其多年来与大量国内外终端客户合作及积累的丰富研发生产实践经验，全方位地完善了自身的快速响应体系。实际生产期间，公司能够精准且高效地回应客户在产品研发设计、交付周期、产量规划等方面的各类需求，并依据生产现场的实际状况，提供涵盖方案优化调整、订单灵活变动等多元化的技术服务支持举措。在产品更新换代之际，凭借对前沿技术的深度挖掘与储备、对行业动态走向的高敏感度，以及与产业链上下游厂商长期合作所构建的高效信息交互渠道，公司得以迅速推进新品部件的协同创新、新产品的研发验证流程、功能的优化升级进程以及规模化生产等关键环节，有力确保终端新品的性能稳定与质量可靠。

    与此同时，公司坚持可持续发展和国际化战略，在海外布局研发生产基地及开展经营业务，能够快速地响应和更好地满足客户的研发、生产、服务等需求，进一步巩固与拓展海外市场，为业务持续增长保驾护航。

    4、优质客户资源与长期合作关系

    凭借卓越的设计研发实力、可靠的产品质量保障体系、高效的响应机制以及秉持诚信经营的理念，公司赢得了国内外知名品牌客户的广泛好评与深度信赖，进而与客户成功构筑长期稳定的战略合作关系，塑造出显著的品牌优势地位。公司始终秉持以市场需求为核心的发展导向，与战略合作伙伴强化协同创新，深度参与客户技术研发与新产品开发活动，全力为客户提供高品质产品及优质服务。公司与客户之间所建立的这种相互信任、相互支持的紧密合作生态，使得公司能够敏锐洞察新的商业机遇与行业发展趋势，实现对行业未来发展的前瞻性布局，为公司经营的稳定性与持续性成长奠定了坚实且关键的基础，在公司的发展进程中发挥着不可或缺的核心支柱作用。

    5、卓越的管理团队及人才培养机制

    公司核心管理团队稳定，拥有丰富的行业经验。各业务的核心领导团队掌握产品研发、制造运营、关键工艺、智能制造等专业技术，发挥杰出的领导能力和战略洞察力，快速应对市场变化及挑战，为行业未来发展趋势的新技术新产品超前布局。在公司核心领导团队的带领下，公司通过内部培养和外部引进，积极吸纳各类专业人才，搭建了完备的人才梯队，以适应业务规模快速发展的需求。

    在员工发展方面，公司积极践行全面且系统的人才培养战略。公司高度重视员工培训与技能进阶，精心搭建并持续完善专业培训体系，依照科学规划定期组织各类培训活动，全面提升员工的专业知识与技能水平，进而打造出一支业务精湛、素质过硬的专业化团队，为公司的长远发展与持续创新筑牢坚实的人才根基。此外，公司持续对管理架构进行优化革新，健全人才激励机制。通过提供具有竞争力的薪酬福利体系，以及实施股权激励计划等多元激励举措，使员工能够切实分享公司发展成果，显著增强员工的获得感与归属感，充分激发员工的工作积极性与创造力，有效促进员工个人成长与公司发展的深度融合。

    四、主营业务分析

    1、概述

    参见本节“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。

    5、现金流

    1.经营活动产生的现金流量净额较上一年度同比增长1.52%，主要得益于公司本期销售收入的提升以及应收款项的有效回收。同时，由于本期下半年度营业收入增幅较大，在期末信用期内应收款项尚未到期，从而使得经营活动产生的现金流量净额的增幅小于归属于上市公司股东的净利润增幅。

    2.投资活动产生的现金流量净额较上年同期增长-689.77%，主要原因系本期现金理财净收入同比变动所致。3.筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增长1762.91%，主要原因系本期向特定投资者非公开发行普通股所致。

    六、资产及负债状况分析

    3、截至报告期末的资产权利受限情况

    七、投资状况分析

    4、金融资产投资

    公司报告期不存在证券投资。

    公司报告期不存在衍生品投资。

    5、募集资金使用情况

    公司报告期不存在募集资金变更项目情况。

    八、重大资产和股权出售

    公司报告期未出售重大资产。

未来展望：

（一）公司发展战略公司依托技术创新构建核心竞争力，通过消费电子、通信及新能源三大业务板块的战略协同持续优化产业布局，致力于成为具有全球竞争力的综合解决方案服务商。公司凭借深厚的行业经验积淀、技术实力及稳定的客户生态体系，持续优化产品矩阵，提升产品质量与服务水平，为业务稳健发展提供坚实支撑。在AI技术革新驱动的产业转型升级背景下，公司正加速推进核心技术迭代与产能结构升级，深化市场协同机制以强化终端客户战略合作，并积极推动三大业务板块的垂直整合与全产业链布局，致力于实现规模效应与可持续发展的动态平衡。

    与此同时，公司将持续巩固精密制造领域的既有核心优势，精准把握AI技术演进趋势。依托技术积淀与客户资源的协同优势，公司将深度挖掘智能终端硬件领域的市场潜力，通过技术创新驱动产品升级迭代，持续拓展新的业务增长点。与此同时，公司通过资源共享与技术协同，进一步深化与各品牌终端客户的战略合作生态。

    在股东回报与公司治理方面，公司将结合自身发展阶段，强化回报股东意识，坚持以投资者为中心，严格履行上市公司责任，践行“质量回报双提升”，专注主业，实现可持续健康发展。通过规范治理和积极回报投资者，增强投资者获得感，为稳定市场、提振信心贡献力量。

    （二）2025年度经营计划2025年，公司将坚定不移地持续强化内控管理体系建设，紧密扎根于核心业务领域，以敏锐的市场洞察力捕捉全新发展机遇。通过全方位、多维度的举措，不断提升公司的经营效能与综合竞争力。具体经营计划如下：

    1、多元化战略布局，把握发展机遇

    公司将在消费电子、通信、新能源三大业务领域全面发力，持续深化战略布局，积极把握行业机遇，追求高质量发展。依托多年深耕行业积淀的深厚经验、技术底蕴及稳定的客户合作网络，公司将持续关注行业技术发展趋势，特别是新质生产力驱动下的技术变革方向，积极向新型材料、机器人等代表新质生产力方向的新兴领域深化战略布局。与此同时，公司在稳固现有业务供应链体系的基础上，加速推进产品品类的多元化拓展，以质量管控体系革新与业务模式创新为双轮驱动，着力构建以技术实力、商业信誉及多元化业务布局为核心的可持续竞争优势体系，进而与战略客户构筑长期稳固的战略合作关系。此外，公司也将积极实施客户拓展战略与项目孵化机制，通过高潜力客户开发与前瞻性项目布局，为业务增长注入新动能。

    公司将深度契合数字经济与AI技术革新趋势，依托既有资源禀赋，重点推进通信业务领域的战略布局。在数据中心及通信网络关键基础设施精密金属结构件的供应上持续发力，通过智能化制造工艺优化与全流程质量管控体系构建，稳步提升产品精密度等级与可靠性指标。在客户合作层面，公司依托行业品牌企业战略协同机制，深度嵌入客户产品研发与设计全周期，快速响应客户需求，为客户提供定制化解决方案，持续强化在精密制造领域的技术创新驱动与价值创造能力。

    公司将系统提升新能源业务拓展的战略能级，重点聚焦储能系统及新能源汽车核心部件领域，依托在结构件领域积累的精密制造能力，以及与优质客户配合研发设计和敏捷响应的优势，加速推进高可靠性、定制化新产品的市场化进程，着力构建新能源业务增长点。同时，通过技术创新与产业协同，积极响应国家"双碳"战略目标，为实现可持续发展贡献企业价值。

    2、加大研发投入力度，深化技术创新

    随着AI技术的蓬勃发展，智能终端市场正步入新质生产力驱动下的产业变革阶段。在此进程中，技术迭代升级与精密制造工艺的突破，持续推动智能终端设备核心器件及精密柔性结构件的性能指标向更高维度跃迁。与此同时，通信基础设施升级与新能源技术革命的双重驱动，促使精密金属结构件产业面临跨领域协同创新的新要求，客户对产品可靠性、功能集成度及工艺复杂度的需求标准正呈现指数级提升趋势。

    面对行业变革带来的技术升级与市场需求迭代双重挑战，公司将持续强化研发投入强度，积极整合内外部研发资源，致力于提升自身研发实力，实现关键技术的研发创新突破。同步推进数字化智能制造体系建设，优化全流程生产工艺，提高产品生产效率，确保产品质量和性能指标契合行业标准。通过持续的技术创新和品质工程建设，不断巩固公司在行业内的核心竞争力，为战略发展目标实现奠定坚实基础。

    3、持续推动募集资金投资项目建设

    2025年，公司将持续推进惠州恒铭达智能制造基地建设项目建设。在项目实施过程中，公司将严格遵循相关标准与规范，运用科学先进的管理方法和技术手段，全方位、多层次地对项目进行把控。在确保项目建设安全的前提下，公司充分发挥资源整合能力，高效合理地调配资源，精准有序地推进各项工作，以保障募集资金投资项目按预定计划如期建成并顺利投产。该智能制造基地建成投产后，将极大地提升公司在通信及新能源业务领域的产能，助力公司构建规模化、智能化的生产经营体系，打造强大的市场竞争优势。

    4、加强人才培养与团队建设

    在市场竞争加剧的背景下，人才作为企业发展的核心驱动力，已成为企业战略资源的重要组成部分。

    公司始终将人才视作关键资产，全力推进人才的全方位培养与高效任用，着力打造专业精湛、创新高效的极具行业竞争力的精英团队。公司将构建并执行更具前瞻性、开放性和实效性的人才政策，持续通过完善人才选拔与培养机制，健全关键岗位人员选拔及能力评估机制，针对不同职类开展系统培训，助力员工创造更大价值。通过一系列举措，不断激发员工活力，营造创新协作文化，推动员工与公司共同成长，为公司长期稳健发展蓄能。

    5、完善公司治理，提升规范运作水平

    公司严格遵循《公司法》《证券法》等法律法规及规范性文件，构建了权责明晰的法人治理结构。其中，股东大会是最高权力机构，董事会负责决策，监事会履行监督职能，管理层负责执行，各机构分工协作、相互制衡。公司依据最新修订的法律、行政法规与部门规章，不断完善治理制度和内部控制制度，保障独立董事、董事会及各专门委员会充分履职、发挥作用，并不断优化各治理主体的权责事项和决策程序。未来，公司将持续健全、完善法人治理结构，优化内部管理制度，加强内控体系的建设，增强风险防范能力，为提升公司规范运作水平提供可靠保障，推动公司高质量发展。

    6、提升信息披露质量，加强投资者关系管理

    公司坚持以投资者需求为导向，高质量开展信息披露和投资者关系管理工作，积极向资本市场传递公司投资价值，增进投资者对公司的了解和认同。在信息披露层面，公司严格按照《公司法》《上市公司信息披露管理办法》等法律法规规定，忠实履行信息披露义务，持续提升信息披露的有效性与透明度，确保信息披露的真实、准确、完整、及时。在投资者关系管理层面，公司将持续深入践行以投资者为本的理念，充分利用投资者热线、互动易平台、调研参观、业绩说明会等形式与机构投资者、个人投资者保持多层级、多渠道的广泛沟通，及时传递公司发展战略及经营情况，切实维护和保障投资者的知情权。

    7、持续稳定分红，积极回报投资者

    公司在注重高质量发展的同时，始终秉持以投资者为核心的理念，高度重视给予投资者合理的投资回报，通过稳定的分红，积极回馈投资者。为此，明确制定了《未来三年股东分红回报规划（2023年-2025年）》，并严格贯彻执行股东回报规划以及利润分配政策。未来，公司仍会将股东分红回报放在重要位置，结合经营业务的发展阶段和战略发展规划，科学统筹公司发展、业绩增长与股东回报之间的动态平衡，合理拟定利润分配方案，持续与股东分享经营发展带来的成果，增强投资者的获得感。

    （三）可能面临的风险及应对措施

    1、宏观经济波动的风险

    在当前全球局势下，政治格局错综复杂，宏观经济环境复杂多变，世界经济发展走向充满较大的不确定性。一旦未来宏观经济出现较为严重的不利波动，这种波动将迅速传导至终端市场，抑制客户端需求，进而给公司的业绩增长带来负面影响。

    公司将积极关注全球宏观市场的发展变化，并不断优化调整公司的经营策略，控制风险，稳健经营。公司将继续致力于以技术和产品创新驱动业务发展，通过拓展业务边界、优化业务结构，不断增强公司的市场竞争力与抗风险能力，以支持公司业务持续健康发展。

    2、行业形势变化的风险

    在智能终端产业生态中，产品生命周期持续缩短与技术演进加速构成行业发展的双轮驱动特征，且下游应用市场需求呈现出指数级增长与多样化演进态势。若公司的技术革新和产品升级未能及时匹配行业的新需求，公司的经营业绩将可能受到不利影响。

    在这样的行业态势下，为有效应对市场变化，公司将持续加大研发资源投入，着力培育并维持持续创新的核心能力，通过不断推陈出新来契合市场动态需求；高度重视核心人才的培养与储备，构建完善的人才梯队，为技术创新提供坚实的智力支持；坚定不移地推进全球化战略布局，凭借先进的技术研发成果、卓越的产品品质以及专业周到的服务体系，全方位满足不同客户的多样化需求，以此提升公司的市场竞争力与抗风险能力，最大程度地降低行业波动可能带来的潜在风险，保障公司在激烈的市场竞争中实现稳健、可持续发展。

    3、募集资金投资项目实施的风险

    公司向特定对象发行股票募集资金投资项目的可行性分析系基于当时市场环境、政策等因素做出，具备良好的实施基础和经济效益。但由于募集资金投资项目建设周期较长、投资额较大且项目的建设和实施将会受到行业发展、市场竞争及技术更新等因素影响，可能导致募集资金投资项目面临无法如期完成或实施效果无法达到预期效益的风险。对此，公司将审慎运用募集资金，实时跟进募集资金投资项目的进展情况，提升募集资金投资项目的建设水平和产能效益，以此降低项目实施风险。同时公司还将持续优化业务结构，不断开拓市场资源，增强公司持续盈利能力。

    4、汇率波动风险

    公司在业务开展过程中，部分产品出口及原材料进口采用美元结算。在国内宏观经济形势与政策调整、美联储降息预期的动态变化、全球地缘政治格局演变以及贸易局势的持续波动，加之央行货币政策调整等诸多因素的综合作用下，美元兑人民币汇率出现了不同程度的波动，人民币汇率波动呈现出愈发明显的市场化与复杂化趋势。若未来人民币汇率发生不利波动，则会对公司业绩产生负面影响。

    针对这一潜在风险，公司将强化对国际外汇市场动态的跟踪与研究。一方面，合理规划外币现汇存款规模，精准把握有利时机开展结汇操作，同时有效管控外币应收账款的回收进度，确保资金回笼的及时性与安全性；另一方面，公司将积极推动业务流程优化，进一步提高人民币在交易结算中的占比。通过上述综合举措，全方位降低汇率波动对公司经营业绩的潜在冲击，保障公司财务状况的稳定和经营活动的正常开展。

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