蓝黛科技（002765）：2024年业绩显著回升，双主业驱动增长

近期蓝黛科技（002765）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润显著增长

蓝黛科技（002765）在2024年的营业总收入达到了35.36亿元，同比增长25.93%。归母净利润为1.24亿元，同比增长134.04%，扣非净利润为6569.79万元，同比增长115.45%。第四季度的表现尤为突出，营业总收入为9.21亿元，同比增长26.12%，归母净利润为2066.07万元，同比增长104.84%。这表明公司在2024年的盈利能力有了显著提升。

盈利能力分析

公司的毛利率为13.8%，同比增加了17.34%，净利率为3.54%，同比增加了126.82%。尽管毛利率相对较低，但其同比增幅明显，显示出公司在成本控制和产品定价方面的改善。此外，每股收益为0.19元，同比增长133.33%，每股经营性现金流为0.4元，同比增长65.53%，表明公司经营活动产生的现金流有所改善。

成本与费用控制

公司在费用控制方面也取得了进展，销售费用、管理费用、财务费用总计为1.6亿元，三费占营收比为4.52%，同比下降20.09%。这反映了公司在运营效率上的提升，减少了不必要的开支。

主营业务构成

公司主营业务分为触控显示和动力传动两大板块。触控显示业务实现营业收入17.54亿元，占总营收的49.59%，毛利率为10.39%；动力传动业务实现营业收入16.84亿元，占总营收的47.63%，毛利率为16.61%。触控显示业务的增长主要得益于全球面板行业的回暖，尤其是车载显示面板市场的扩展。动力传动业务则受益于公司在新能源汽车电驱动系统零部件领域的快速布局。

现金流与资产负债

公司经营活动产生的现金流量净额同比增长64.6%，主要由于营业收入的增长和经营结余。然而，筹资活动现金流入小计同比下降46.03%，主要是因为上年度收到募集资金5.86亿元，而本报告期无此事项。此外，应收账款为11.33亿元，同比增长27.98%，反映出随着收入的增长，应收账款也随之增加。

风险提示

尽管公司业绩显著回升，但仍需关注以下风险：

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为51.73%，需关注公司现金流的稳定性。
• 应收账款：应收账款与利润的比例高达911.84%，需警惕应收账款回收风险。
• 市场竞争：公司面临激烈的市场竞争，尤其是在触控显示和动力传动领域。

总体来看，蓝黛科技在2024年实现了显著的业绩增长，特别是在触控显示和动力传动两大主营业务上表现出色。然而，公司仍需关注现金流和应收账款管理，以确保未来的稳健发展。

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