利尔化学（002258）2024年业绩下滑显著，第四季度有所回暖，需关注应收账款及现金流

近期利尔化学（002258）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

利尔化学（002258）在2024年的营业总收入为73.11亿元，较2023年的78.51亿元下降了6.88%。归母净利润为2.15亿元，较2023年的6.04亿元大幅下降64.34%；扣非净利润为2.01亿元，同比下降66.41%。尽管全年业绩表现不佳，但第四季度的数据却显示出一定的回暖迹象。第四季度营业总收入为21.23亿元，同比增长15.1%；归母净利润为8343.73万元，同比增长89.94%；扣非净利润为8338.01万元，同比增长93.85%。

盈利能力

公司的盈利能力在2024年出现明显下滑。毛利率为16.06%，较2023年减少了31.18个百分点；净利率为4.08%，同比减少了58.23个百分点。这表明公司在成本控制和产品附加值方面面临较大挑战。

费用控制

公司在费用控制方面取得了一定成效。销售费用、管理费用、财务费用总计为5.31亿元，三费占营收比为7.26%，较2023年的7.43%下降了2.25个百分点。然而，财务费用增加了105.82%，主要原因是利息费用增加。

现金流与债务状况

经营活动产生的现金流量净额为0.39元/股，较2023年的1.17元/股大幅下降66.70%，主要原因是公司及子公司销售回款减少。货币资金为14.5亿元，较2023年的14.65亿元略有下降0.98%。有息负债为34.51亿元，较2023年的27.36亿元增加了26.12%，有息资产负债率已达21.42%，需关注其债务风险。

应收账款

公司应收账款为18.72亿元，较2023年的14.41亿元增加了29.89%，应收账款占最新年报归母净利润的比例高达869.26%，表明公司存在较大的应收账款回收风险。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自农药及中间体，收入为68.8亿元，占总收入的94.10%，毛利率为15.96%。其中，农药原药收入为41.01亿元，占总收入的56.10%，毛利率为16.90%；农药制剂收入为15亿元，占总收入的20.52%，毛利率为16.80%。国际销售收入为34.37亿元，占总收入的47.01%，毛利率为18.06%，高于国内销售收入的毛利率14.29%。

行业背景与发展展望

公司所属行业为化学农药制造，受全球粮食需求和转基因作物推广的影响，农药市场需求持续增长。然而，2024年农药行业未明显复苏，市场竞争激烈，价格处于底部盘整状态。在国内，农药行业正经历变革调整期，环保与安全政策强化，高毒农药淘汰提速，绿色农药需求旺盛。公司作为国内最大的氯代吡啶类除草剂研发及生产基地，将继续受益于草铵膦需求的增长，并通过技术创新和市场拓展提升竞争力。

总结

总体来看，利尔化学2024年的财务表现不尽如人意，尤其是在营收、利润和现金流方面出现了显著下滑。虽然第四季度有所回暖，但仍需密切关注应收账款回收和现金流状况。未来，公司应继续优化生产工艺，提升产品质量和竞争力，同时积极应对市场竞争和环保政策带来的挑战。

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