中集集团（000039）：2024年业绩显著增长，需关注现金流与债务状况

近期中集集团（000039）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

中集集团（000039）在2024年的营业总收入达到1776.64亿元，较2023年的1278.1亿元同比增长39.01%。归母净利润为29.72亿元，同比增长605.60%。扣非净利润为34.51亿元，同比增长418.67%。第四季度的表现尤为突出，营业总收入为486.93亿元，同比增长48.98%，归母净利润为11.44亿元，同比增长1639.56%。

盈利能力

尽管营收和利润大幅增长，但毛利率为12.52%，同比下降了7.84%。净利率为2.36%，同比增长61.97%。每股收益为0.53元，同比增长657.14%。每股经营性现金流为1.72元，同比增长243.58%。这些数据显示公司在盈利能力上有显著提升，但毛利率的下降值得关注。

成本控制

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为109.48亿元，三费占营收比为6.16%，同比下降25.29%。这表明公司在成本控制方面取得了明显成效。

应收账款与现金流

截至报告期末，公司应收账款为316.56亿元，同比增长37.94%。应收账款的快速增长可能反映了公司业务扩张的同时，也带来了潜在的坏账风险。此外，经营活动产生的现金流量净额同比增长242.7%，主要由于销售商品、提供劳务收到的现金以及收到的税费返还增加。

资产负债状况

有息负债为392.43亿元，同比增长3.96%。货币资金为216.21亿元，同比增长1.39%。有息资产负债率为22.5%，处于较高水平，需关注公司的偿债能力。

主营业务表现

• 集装箱制造：实现营业收入622.05亿元，同比增长105.89%，产销量创历史高峰。
• 道路运输车辆：实现营业收入209.98亿元，同比下降16.30%，净利润下降55.83%，主要因北美业务回归常态和非经常性收益减少。
• 物流服务：实现营业收入313.89亿元，同比增长55.65%，净利润增长133.27%。
• 能源、化工及液态食品装备：实现营业收入255.79亿元，同比增长2.21%，净利润下降14.31%。
• 海洋工程：实现营业收入165.56亿元，同比增长58.41%，扭亏为盈。
• 空港与物流装备、消防与救援设备：实现营业收入71.93亿元，同比增长3.33%，净利润增长19.19%。
• 循环载具：实现营业收入24.29亿元，同比下降14.29%，净亏损扩大至2.29亿元。
• 金融及资产管理：实现营业收入20.79亿元，同比下降6.30%，净亏损减少至18.04亿元。

未来展望

中集集团在未来五年的战略重点是深化落实“加快构建增长新动能，着力推动高质量发展”，统筹“量”的合理增长与“质”的有效提升。公司将继续在物流和能源行业领域发力，特别是在集装箱制造、道路运输车辆、清洁能源等领域，同时关注经济周期波动、贸易保护主义等风险因素。

总结

中集集团在2024年实现了显著的营收和利润增长，尤其是在集装箱制造和海洋工程业务方面表现出色。然而，应收账款的快速增长和较高的有息负债水平需要引起重视。公司应继续加强现金流管理和债务控制，以确保可持续发展。

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