纬达光电（873001）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期纬达光电（873001）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

    公司是从事液晶显示屏用高性能偏光片和光学薄膜材料的研发、生产与销售的专业厂商，目前拥有包括“一种压敏胶粘合剂及车载设备用偏光片”“一种低成本高耐久性能的车载显示器用偏光片”“一种可卷曲有机发光二极管显示屏用偏光片”等20项发明专利、7项实用新型专利，公司先后通过国家专精特新“小巨人”企业、“高新技术企业”“广东省偏光片工程技术研究中心”“广东省专精特新中小企业”“广东省创新型中小企业”等资质认定，公司秉持“品质稳定、客户满意；持续改善、永续经营”的质量方针，为下游车载配套、工控仪表用液晶显示模组及3D眼镜、防雾终端的生产厂商提供性能好、品质稳定、价格适中、交期短、服务好的偏光片产品。公司通过直销方式开拓业务，收入来源是销售偏光片、防雾膜等产品。

1、采购模式

公司生产偏光片产品所需要的主要的原材料包括PVA膜、TAC膜、位相差补偿膜、保护膜、离型膜、胶水等。公司经过多年的经营积累，已经形成完善的采购管理体系，并制定了《供应商管理程序》《采购管理程序》《不合格品控制程序》，对供应商进行评估考核与选择、规范采购行为、对物料入场检测等环节进行严格的管控。

（1）供应商的筛选与管理

供应商的开发由研发部提出新材料需求及规格要求，供应商的导入主要考虑供应商产品匹配度和性能要求、产品质量和交付能力、供应商质量管理体系等。研发部和采购部收集新供应商的资料后进行初审；针对初审合格的供应商，采购部将组织资格验证、实地考察和样品测试与试用；同一种型号材料需至少通过连续3次的批量试用，样品测试才算完成；样品测试完成后，采购人员联合研发部、品管部对供应商进行风险评估并形成报告，经审批后纳入合格供应商名录。

公司关于供应商的绩效评估每半年执行一次，主要考察品质、价格、交期、客户评价等。针对评估不合格的供应商将采取现场辅导等方式督促供应商整改，仍无法解决问题的供应商将停止采购。

（2）采购流程

生产部生产计划员根据销售部提供的客户订单信息，向采购部提供月度物料需求计划/请购单；采购部结合物料的库存、生产使用量信息等生成采购订单；采购部在合格供应商清单中选定供应商，完成审批流程后执行采购；采购人员需及时掌握采购信息，了解供应商生产进度及产品异常情况，同时跟进公司生产进度，以便及时调整进料进度或数量。品管部对进料进行检验，验收不合格时，按照《不合格品管理程序》执行，验收合格的物料由仓库负责人入库、储存管理。

2、生产模式

公司总体采用“以销定产”的生产模式，即以客户订单需求为依据组织生产。对于成熟和通用型产品，公司根据销售需求、产品类别等情况，也会采用“提前备货、保持适当安全库存”的生产模式。

在产品生产过程中，公司生产部结合物料交期，根据客户订单的产品类型、规格、交货期限等具体需求进行排产，下达生产计划，并持续跟进、监控生产进度，确保产品能按期及时交付；生产车间根据产品发工单和产品工艺卡负责从仓库领取各车间所需物料，前段完成贴上追踪卡转入下道工序；成品送品管检验分级并完成内包装；仓储组负责物料收发、成品入库；品管部负责生产过程的巡检和成品品质检验等。

3、销售模式

报告期内，公司偏光片产品采取直接销售模式。公司偏光片产品的下游客户主要为生产液晶面板及终端产品制造等行业客户。公司销售人员通过市场调研及原有客户推介等渠道，采取走访、电话营销等方式，评估客户需求，依据客户需求进行产品推广及开发，最终通过样品测试后签订合同。

公司的下游客户对产品质量及供应稳定性要求较高，且一般采用个性化定制规格的产品，在产品测试合格后，会对公司是否具备供应商资格进行全方位认证，认证通过以后，公司即可成为其合格供应商，并维持较为稳定的长期合作关系。公司组建了专门的团队负责协调和组织公司通过大客户的导入认证，并提供后续服务等。

（1）销售流程

（2）销售定价

产品价格制定分成本定价与竞争定价两种。对于客户定制型号产品，公司销售部根据客户需求，测算产品的成本和费用，在此基础上加上合理的利润后，形成出厂指导价；对于充分竞争的型号产品，综合评估销售区域、市场竞争、供需关系、客户类型等因素，通过投标、商务谈判等方式确定产品的最终销售价格。

（3）销售结算

公司主要客户的销售账期主要为月结或月结天，以汇款、承兑汇票等方式结算。月结30天至月结90天，即本月供货，次月月底之前对账确认客户需结算的货款，确认后30天—90天内支付货款，回款周期约为60—120天。

4、研发模式

公司以自主创新为主要研发方式，通过市场调研，积极开发满足客户需求的新产品或优化现有产品，不断提升产品竞争力，并保证质量的稳定性。同时公司主动学习、借鉴技术领先者的创新行为，如研发管理、资源投入、产品设计和新技术新工艺的应用等。产品开发按公司《设计开发管理程序》进行，涉及产品设计开发的评审、立项、工艺设计、试制、试产等，最终形成稳定生产。

报告期内，公司的商业模式未发生变化、核心管理团队、关键技术人员未发生重大变化。

    二、经营情况回顾

    (一)经营计划

    1、经营业绩

2023年，俄乌冲突、中美关系复杂多变等国际政治环境影响产业链终端需求减少，国内房地产需求不振，终端模组面板回暖态势不达预期，影响公司泛用型偏光片产品的市场订单需求减少，相关产品收入较同比有所下降。面对显示产业需求不足的低迷行情，公司提高行业前瞻性，坚持“稳中求进”策略，果断优化产品结构，集中资源攻关车载、电表用偏光片等高价值产品技术提升，丰富产品系列，推动车载用VA系列偏光片销量同比增长。

报告期内，公司实现营业收入202,572,099.73元，较上年同期266,402,594.80元减少63,830,495.07元，降幅23.96%；归属于上市公司股东的净利润31,656,453.36元，较上年同期64,073,360.34元减少32,416,906.98元，降幅50.59%。

2、生产经营情况

报告期内，公司开展的主要工作如下：

（1）聚焦主营业务，集中资源攻关车载用、电表用偏光片等高价值产品迭代升级，进一步丰富产品系列，成功开发碘系高耐久产品TSY系列满足95℃*1000H耐候性能并实现交付。

（2）强化目标计划管理，重点项目有序推进。偏光片三期建设项目按计划进行生产线设备采购、安装、调试等工作。

（3）坚持人才驱动，持续推进数字化变革。引进博士、硕士高素质人才，储备强技术后备梯队；引进管理咨询项目，上线MES、NC、CRM、SRM等系统，打造数字车间，协同推进数字化运营，进一步提高公司精益管理的水平，为持续提升公司的运营效率和经营效益奠定坚实基础。

    (二)行业情况

    公司属于电子设备制造业，细分行业为半导体显示技术中液晶显示产业链上游的偏光片行业。偏光片在LCD显示面板中是直接参与显示的必备关键部件，在OLED显示面板中则作为防止发光电极反光的功能器件。作为半导体显示的上游材料，偏光片广泛应用于智能穿戴、智能手机、平板电脑、笔记本电脑、电脑显示屏、电视、工控仪器仪表、车载显示屏等各种需要显示功能的终端应用中，在国民经济中占据着重要的地位。

中小尺寸偏光片的下游应用领域较为丰富，以智能手机、智能穿戴等为主的消费类电子产品的需求更新换代较快，新的显示技术的尝试与使用也会更为领先，但基于OLED等新的显示技术的应用领域逐步扩大将会导致LCD的需求减少，OLED需求的增长尚需要一个逐步释放的过程。以车载显示和工控仪表等下游应用为例，基于可靠性等指标的要求，更新换代速度不及消费类电子产品，但伴随着显示面板大屏化发展的趋势，OLED用偏光片的整体市场需求将呈现增长态势。根据Omdia公开数据，从出货量来看，2022年全球OLED显示面板出货量为8.7亿片，预计到2027年出货量将达到12.2亿片。

2023年，受面板需求疲软、价格下行传导影响，偏光片市场需求较2022同比有所回落，预计2024年随着面板价格逐步企稳回升，偏光片市场需求将恢复增长态势。

未来展望：

(一)行业发展趋势

    偏光片是将聚乙烯醇（PVA）膜和三醋酸纤维素（TAC）膜经拉伸、复合、涂布等工艺制成的一种高分子材料，是新型显示产业链中的关键原材料之一，受到国家产业政策的大力扶持。偏光片作为半导体显示设备的上游核心部件，在LCD显示面板中是直接参与显示的必备关键部件，在OLED显示面板中则作为防止发光电极反光的功能器件。目前，偏光片广泛应用于智能穿戴、智能手机、平板电脑、笔记本电脑、电脑显示屏、电视、工控仪器仪表、车载显示屏等各种需要显示功能的终端模组领域。

我国新型显示产业在过去十多年，规模持续增长，根据中国电子信息产业发展研究院公开数据，从2012年到2021年十年间，我国显示产业年均复合增长率高达25.8%，同期进出口发生了逆转，贸易逆差从2012年的140亿美元转变为2021年的顺差85亿美元，标志着我国从“少屏”到“产屏大国”的转变。目前，我国显示面板的年产能超过2亿平方米，产业规模跃居全球第一，全球产能约3.5亿平方米，我国占全球产能60%左右。随着我国数字经济的发展，引领新型显示产业的高质量发展，对偏光片、光学膜等显示专用材料而言将是巨大的市场机遇，未来我国新型显示产业创新加快，应用逐渐多样化，发展前景广阔。

2023年，由于地缘政治紧张局势、全球通胀压力影响，显示产业市场终端需求不足，影响对产业中游偏光片需求不足。据Omdia预测，2023年全球偏光片市场需求约为5.84亿m2，同比增长3%，主要得益于TV产品的大尺寸化发展。但2023年在终端市场需求未见明显好转，以及国内偏光片厂商继续扩大产能的双重压力之下，偏光片产业整体呈现供应过剩的局面，2024年偏光片需求预计可能温和增长。随着全球显示面板产业持续不断地向我国转移，全球偏光片重心也随之逐步向我国转移，偏光片国产化需求提速。根据赛迪顾问、前瞻产业研究院的统计数据，2020至2024年期间，预计我国国产LCD面板有效产能将从1.38亿平方米增加至2.15亿平方米，年复合增长率为11.72%；相对应的偏光片需求将从3.04亿平方米增加至4.72亿平方米，年复合增长率达11.63%。

产业链供应链协同发展，技术创新推动产品应用多元化，市场开拓大有可为。根据2022世界显示产业大会上发布的《中国新型显示产业发展现状与趋势洞察》报告显示，全球的显示面板产业规模约为1500亿美元，全产业链约为2500亿美元，我国大约为900亿美元，在全球占比大约37%。全球电子信息产业规模约为10万亿美元左右，新型显示产业在其中的占比还较低。近年来，随着液晶显示技术从LCD到OLED、AMOLED等技术迭代创新的发展以及下游应用的变化，偏光膜往大尺寸、高耐久、薄型化、多功能、宽视角、低成本等需求发展，带动家居、车载、文教、医疗等多个赛道助推显示智能场景的实现，应用场景也将从户内转向户外，从个人转向群体，从单向输出信息转向智能交互服务。

偏光片的生产需要液晶物理、光电信息、高分子材料科学、高分子化学等多学科的综合运用，涉及专业多、综合性强、需要长期的经验积累，尤其在车载显示屏、工控仪器仪表等中小尺寸产品的应用要求上更加追求个性化的显示效果。近年来，公司持续深耕中小尺寸高性能高耐久偏光片细分市场，作为国内首家具备高耐久染料系偏光片量产技术的厂商，公司致力于为客户提供高性能偏光片及光学薄膜材料技术和产品的解决方案，产品主要面向下游智能电表、车载显示屏等工控仪表的应用需求。随着生产工艺和研发技术的成熟发展，以及公司三期项目投建后产能的陆续释放，公司有望进一步深耕智能电表、车载显示屏和OLED偏光膜等领域，下游市场对偏光片国产化的需求增长空间为公司后续经营发展奠定了良好的基础。

    (二)公司发展战略

    公司将依托技术创新和精细化管理，进一步夯实高性能偏光片细分领域的竞争优势，专注显示领域光学膜的研发与生产，为客户提供偏光片及光学膜材料的最优解决方案，把细分产业做强做优做大，实现增收增益，回馈社会和广大投资者。

    (三)经营计划或目标

    2024年，国内“稳中有进”拼经济的基调已定，行业整体市场信心有望回升，内循环升级对公司而言是扩大国产替代进口的较好机会。对此，公司将加快产品技术升级迭代，瞄准新能源汽车消费增长需求，大力提高车载类高耐久高价值产品产销占比。为推动公司全年经营目标及“十四五”战略目标的顺利达成，公司将加大重点项目推进力度，具体工作计划如下：

1．加强项目管理，在公司偏光膜三期建设项目中打造数字化工厂，提升管理效能，公司将积极推进三期建设项目早日竣工投产，逐步释放产能，助力公司扩大市场份额，巩固细分领域的优势地位，进一步提高公司的核心竞争力。

2．加大研发投入力度，增强创新意识，吸纳优秀人才，推动产品工艺迭代升级，推行项目管理责任制，从技术、品质、成本上不断提高公司的整体竞争力，促进公司持续、健康、稳定发展。

3．持续抓好落实安全生产工作，严格落实安全生产责任制，切实保护员工健康、生命安全；加强日常环保作业监测，做到生产良性循环，履行社会职责，实现企业高质量发展。

    (四)不确定性因素

    报告期内，公司不存在重大不确定性因素。

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