国际实业（000159）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期国际实业（000159）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    公司主要业务为油品及化工产品批发、金属结构产品制造业。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司油品及化工产品批发所处行业属于“F51批发业”，细分领域属于“F5162石油及制品批发”；公司制造业所涉及业务所处行业属于“C33金属制品业”，细分领域属于“C3311金属结构制造”。

    （一）油品及化工产品批发

    2024年，全球成品油市场在复杂多变的局势下发展。国际上，地缘政治冲突持续影响原油供应稳定性，部分产油地区局势紧张，对全球原油供应链产生冲击。同时，全球经济复苏步伐参差不齐，新兴经济体增长面临挑战，导致对成品油的需求增长乏力。加之新能源汽车推广、公共交通改善，全球成品油需求增长受限，一些发达国家甚至出现下滑。

    国内成品油市场方面，消费出现显著变化。2025年1月21日，国家高端智库中国石油集团经济技术研究院在京发布《2024年国内外油气行业发展报告》，《报告》显示2024年中国成品油消费为3.9亿吨，同比下降2.4%，成品油消费提前达峰，进入减量发展阶段。这主要归因于新能源汽车渗透率逐步提升，以及交通领域新型燃料替代作用增强。生产端，中国炼厂2024年平均开工率74.9%，同比下降4.0个百分点，其中主营炼厂开工率85.2%，同比降1.4个百分点；其他地方炼厂开工率56.8%，同比降9个百分点。

    价格层面，2024年国内成品油调价呈现“九涨九跌七搁浅”格局，与2023年相比，价格重心下移。涨跌互抵后，国内汽、柴油价格每吨比2023年底分别下跌130元和125元，折合每升下降0.11元左右。

    化工品方面，2024年，国际化工行业正加速向绿色化和高端化转型，国内化工行业在“双碳”目标的驱动下，正经历深刻的转型升级。传统基础化工品需求增长平稳，显示出较强的市场韧性；高端化工品和新能源相关化工品需求快速增长，成为行业新的增长点。

    根据华经产业研究院发布的《2023—2028年中国乙烯行业市场发展监测及投资战略咨询报告》，随着相关拟建、在建的苯乙烯装置相继投产，我国苯乙烯的产能将获得进一步的提升。预计在未来的3年中，我国苯乙烯产业将出现一个投产的小高峰，在提升整体产能、产量的同时，也将进一步整合自身的产业结构，发展前景将持续变好。未来，苯乙烯的产能增速将趋于稳定，平均增长率预计在5%—10%左右。乙二醇是聚酯类产品的重要原料。近几年乙二醇行业快速发展，积极响应国家政策目标，绿色化、高端化、智能化是未来行业发展的主旋律，乙二醇行业产能和产量逐年提升。展望未来，在“双碳”背景引领下，在绿色工艺，绿色发展政策驱动下，石化行业将向高质量发展迈进，高端石化产品和化工新材料产品将会有更大市场空间。

    公司自2003年即开始涉足油品产业，为新疆拥有燃料油、重油进口资质较早的企业之一，2010年公司全资控股西北大型民营油品仓储、批发和零售为主的中油化工，目前拥有22.8万立方米油品、化工产品的仓储能力，拥有7条铁路专用线，具有油品进口、仓储、批发和铁路运输的经营资质。目前公司油品及化工产品的批发、仓储在当地已形成一定规模和企业品牌效应。未来，公司将利用本身既有的“燃料油进口资质”及多年来积累的能源贸易优势，积极拓展油品及化工产品等大宗贸易业务，扩大产业链条，进一步完善能源产业布局，增强公司在石油化工行业竞争力。

    （二）制造业

    公司金属结构产品制造，分为电力铁塔、光伏支架、钢结构业务，主要应用于电网建设、光伏发电、钢结构框架等领域。

    2024年，金属结构产品制造中的电力铁塔、光伏支架、钢结构业务呈现出不同的发展态势。

    电力铁塔方面：随着5G网络建设及电力基础设施升级改造的推进，电力铁塔需求稳定增长。以中国铁塔为例，2024年其持续深化共建共享，截至9月底，塔类站址数量达208.1万个，较2023年底增加3.5万个，塔类租户达375.3万户，较2023年底增加9.5万户。在5G基站建设上，累计承建5G基站274万个，5G基站共享率超过95%。这表明通信等领域对电力铁塔需求强劲，带动了相关制造业务发展。

    光伏支架方面：2024年，光伏支架行业受益于全球光伏装机量的快速增长，特别是中国作为全球最大的光伏市场之一，光伏装机量持续增加。技术方面，轻量化、高强度的铝合金和碳钢支架成为主流，跟踪支架在大型地面电站中的应用比例逐步提升。我国光伏支架行业集中度较高，头部企业在市场中占据主导地位，中小企业面临成本和价格的激烈竞争格局，对行业利润造成压力。

    钢结构方面：2024年房地产市场持续低迷，但钢结构行业受国家政策推动，仍保持发展态势。政府相关部门密集出台多项政策促进钢结构推广应用，在“双碳”目标下，钢结构因具备绿色低碳优势，未来发展机遇良好。不过，我国钢结构行业标准化程度与发达国家相比仍有差距，60%以上采用钢板切割焊接形式，热轧H型钢占比仅15%-20%，高性能钢材应用进展缓慢，行业需在提升标准化、优化工艺及推广高性能材料方面持续发力。

    公司制造业主要业务为光伏支架、输电线路铁塔、钢结构、镀锌业务，子公司中大杆塔具有钢结构特级资质、钢结构承包二级资质，先后获批高新技术企业、专精特新企业，是进入国家电网电工装备智慧物联平台（EIP）系统的供应商。中大杆塔于2018年获得“高新技术企业”称号，现为中国对外承包工程商会会员单位、入围国家电网“优质供应商”。未来，公司将加大输电线路铁塔产品、光伏配套设施的研发力度，扩大铁塔产品、光伏支架、镀锌业务范围和规模，以满足电力、通讯、光伏发电等领域更高需求，进一步提高市场占有率，扩大市场份额。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    （一）油品及化工产品批发业务

    公司主要从事成品油及化工产品的批发，提供罐区仓储服务、铁路专用线运输等服务。油品批发业务主要围绕柴油展开，以新疆地区拥有的仓储物流等优质资产为基础，全力向内地市场拓展；在化工产品方面，公司以市场需求为依托，开展多品种经营，服务于下游市场，满足客户需求。

    运营模式：判断油品及化工产品价格走势，通过“以销定采、兜底销售”的业务模式，降低库存成本，提升产品价格优势，利润来源于采购与销售的差价，薄利多销。此外公司还提供罐区仓储服务、铁路专用线运输、租赁等服务，提升公司资产利用率。

    （二）制造业

    子公司中大杆塔经营的业务主要包括电力铁塔、光伏支架等金属产品制造业务及热镀锌业务，可生产角钢塔、钢管杆、光伏支架等金属制造产品，用于电力铁塔、高速铁路接触网支架、钢结构厂房架构、光伏发电等领域。

    经营模式：实行以销定产的生产模式，依据客户的需求及不同项目差异化设计方案进行定制化生产；在原料采购上，执行订单采购与备料采购相结合的采购模式。

    （三）其他业务

    报告期，为盘活公司资产，根据公司战略发展需要，将房地产子公司国际置地和中化房产股权进行转让，转让后公司不再从事房地产业务。

    报告期，在复杂多变的市场环境中，公司砥砺前行，积极拓展各板块业务，在油品及化工产品批发业务方面，充分发挥自有营销团队专业优势，全力开拓优质客户和供应商，同步扩宽交易产品种类，在有效控制风险的情况下发展多元化交易业务，同时，加强销售费用的控制，提高批发业务盈利水平。在金属产品制造业方面，持续拓展光伏支架业务、电力铁塔业务、镀锌业务。

    报告期,公司实现营业收入257641.58万元，较上年同期减少42.93%，实现归属母公司净利润-43878.20万元，较上年同期减少643.01%，主要是报告期油品及化工产品批发业等贸易业务及子公司中大杆塔金属制造业务收入和利润较上年同期均有所减少。报告期公司利润主要来自光伏支架、角钢塔等金属制造业、油品及化工产品批发业务。

    三、核心竞争力分析

    （一）油品及化工产品批发业务

    （1）资质优势

    公司石油石化产品经营资格齐备，具有危化品经营许可资质，具有燃料油、重油等进口资质。公司长期从事地区能源贸易业务，与供应商建立了长期合作关系，在同行业中形成了较强的竞争优势。

    （2）市场竞争优势

    公司建立有自有铁路专运线、油罐仓储基地。厂区油运设施齐全，油库紧邻西部能源输送大动脉—乌鲁木齐至兰州原油成品油输油管道，可对成品油、石油原油进行市场战略储备，铁路专用线可完成对全国各地及周边国家的油、化工产品及普通货物的铁路收、发作业。报告期内，公司加快中油化工“智能仓储项目及扩建配套铁路专用线”建设的推进，通过招标的方式确定新疆兴吉胜建筑安装工程有限公司为新疆中油化工集团有限公司智能仓储（PC）项目承包方，本项目顺利实施将增强公司普通货物的存储、运输能力，促进公司经营向多元化转型，为全面提升市场竞争力提供强有力的支持。

    （3）优质客户资源优势

    公司长期从事地区能源贸易业务，在油品及化工产品批发领域，与众多能源供应商建立了长期合作关系，油源渠道稳定。同时拥有一定规模的下游客户群，在油品及化工产品的批发和运输业务上占据了领先地位，在地区同行业中形成了较强的竞争优势。

    （二）制造业

    （1）资质优势

    子公司中大杆塔拥有国网生产资质、钢结构特级生产资质，已通过国网、国家网架等专业机构的检测与认证，可以承接各类钢结构加工制造及安装。集电力铁塔、通讯铁塔、钢结构、光伏支架的生产、销售、技术研发于一体,并先后获批为高新技术企业、专精特新企业。

    （2）市场竞争优势

    子公司中大杆塔积极延伸产业链，开拓高压及超高压电力铁塔业务、热镀锌及通讯信号塔等相关产品及业务。随着业务拓展，公司也在不断壮大技术团队和持续增加研发投入，使产品质量和技术水平在市场上更具竞争力。

    （3）优质客户资源优势

    子公司中大杆塔是国家电网的合格供应商，为首批进入国家电网电工装备智慧物联平台（EIP）系统供应商，每年向国家电网供应优质电力铁塔设备，形成了良好的口碑，与国家电网建立了稳定的合作关系。在电力铁塔板块方面，报告期内在甘肃、宁夏、新疆等西部地区省份实现突破。此外还分别和中电建、中国电气装备集团等大型央国企展开合作，业务量逐步增大的同时，在行业的影响力也得到进一步提升。

    四、主营业务分析

    1、概述

    （一）油品及化工产品批发业务

    2024年，公司油品及化工产品批发业务面临着复杂多变的市场环境。从国际原油市场来看，原油价格波动剧烈，其受到全球地缘政治局势、主要产油国政策调整以及全球经济复苏进程等多种因素综合影响。这种波动传导至国内成品油市场，加上国内成品油调价机制的作用，使得国内成品油市场价格走势难以预测，市场表现不及预期。国内成品油市场供应端持续宽松，随着国内炼化产能的逐步提升以及进口量的稳定，市场上成品油供应较为充足。在需求端，尽管经济总体保持增长态势，但由于出行方式的多样化以及新能源汽车的快速发展，传统燃油需求的增长速度有所放缓，导致市场竞争加剧。

    公司敏锐洞察市场变化趋势，积极调整经营思路，一方面采用“以销定采、兜底销售”的业务模式，同步扩宽贸易业务交易产品种类，另一方面依托业务团队在行业内积累的稳固业务关系和信誉度，积极拓展上下游供应商及客户并成功建立长期合作关系。在交易过程中，公司进一步强化风险管理体系建设，全力降低资金风险敞口，为业务的稳健、可持续运营筑牢坚实防线。

    2024年，公司油品及化工产品批发业务实现营业收入177438.59万元，较上年同期减少49.37%。

    （二）制造业

    2024年，全球能源结构转型加速，中国“双碳”目标推进下，光伏产业规模持续扩张，但市场竞争白热化导致光伏支架业务面临短期压力。钢结构行业延续了近年来的增长趋势，主要得益于国家基础设施建设的持续推进，尤其是特高压电网、大跨度桥梁、新能源消纳工程等领域对钢结构的旺盛需求。

    子公司中大杆塔聚焦特高压及新能源消纳领域，凭借自身在技术、质量和品牌等方面的优势，深度参与国家电网ECP平台的项目投标，并成功中标铁塔项目12个。2024年光伏板块新签订单19个，合同履约率达95%。投资建设5条热镀锌生产线，其中3条生产线已投产，并积极加大研发投入力度，其中7号镀锌系统研发调试正在进行，成功后，将快速扩大镀锌生产能力，满足公司内部扩大的电力铁塔生产需要的同时能够接收更多外部订单，预计为公司带来较为可观的收益。

    2024年，公司制造业实现营业收入78832.11万元，较上年同期减少15.24%。

    （三）其他业务

    2024年，为盘活公司资产，根据公司战略发展需要，将房地产子公司国际置地和中化房产股权进行转让，转让价格合计2.54亿元，转让房地产子公司后公司不再从事房地产业务。

未来展望：

公司发展战略：公司始终秉承以能源业务为依托的国际化、实业化、产业纵向延伸的一体化战略，结合公司所处环境、自然资源和战略位置优势，调结构、强主业、找定位，以油品批发、仓储业务为支柱，金属制品业务为利润增长点，大力发展电力铁塔、光伏支架、镀锌等业务，拓展智能仓储业务。未来将进一步向矿产资源开采加工和非常规油气资源领域拓展，形成更加全面的能源产业链布局，助推公司多元化可持续发展。

    总体经营规划：2025年，公司将继续围绕发展战略实施各项计划，坚定步伐，深化主营业务的发展，并敏锐捕捉国家宏观政策的变化，将其转化为推动公司业务发展的新动力，提升主营业务竞争实力和盈利能力。继续深耕油品批发、仓储及铁路运输业务等核心发展业务，不断优化采购、销售渠道，进一步优化贸易业务品种和业务范围，以此提升公司的营业收入和经营效益；稳步推进光伏支架、电力铁塔、桥梁钢结构、镀锌金属制造业的发展，力求在行业内取得更大的市场份额和影响力；大力促进在建项目高效、顺利地落地并快速开展工作；适时拓展引进新产业、新项目，为公司创造新的利润增长点。

    具体经营计划：

    1.持续做精做好油品及制品业务的拓展与优化。2025年，公司将继续深耕油品业务，做好油品及制品业务的批发、仓储及铁路专用线运输。通过精准研判油品价格，把握采购时机，并合理布局低价油品，提升批发业务的利润空间。同时，将充分利用子公司中油化工的批发、仓储及铁路专用线优势，提高油罐出租周转率及铁路专用线使用率，加快推进智能仓储及铁路专用线扩建项目，持续提升物流服务能力及质量；进行技术改造升级，适时开展成品油调和生产业务；加强发挥铁路原油发运优势，打造贸易、运输一体贯通模式；充分利用铁路专用线、国际铁路联运及公铁联运能力的优势，依托自贸区资源和政策优势，打通“拿进来、销出去”模式，构建疆外煤炭前置仓战略合作，利用运力优势，打造疆煤外运新通道及国际贸易运输枢纽。通过发挥累积的渠道和运营理念优势，更好地服务上下游客户，延伸产业链条，丰富业务模式，确保经营目标的完成；同时继续推进生物柴油项目建设。

    2.继续拓展制造业领域业务。2025年，公司将继续深化与大型光伏能源企业的合作，不断开拓新的光伏支架业务；根据电网中标项目的时间安排，有序推进电力铁塔项目的实施，并积极参与电网招投标，争取更多中标项目，以扩大电力铁塔业务量；全力研发和生产桥梁钢结构产品，推动桥梁钢结构项目进程。为了满足电力、通讯、光伏发电等领域的更高需求，公司将加大输电线路铁塔产品、光伏配套设施的研发力度，扩大铁塔产品、光伏支架业务范围和规模。此外，公司将做好镀锌生产线全面开工的生产安排，做好原材料的供应，积极拓展镀锌对外加工业务，为公司带来新的利润。同时公司将加强原材料采购及生产全环节的管理，以实现降本增效，提高市场竞争力。

    3.持续加强、优化内控体系建设，完善相关制度、机制，强化部门职能，做好业务整合，加强风险管控。2025年，公司将继续按照上市公司相关要求强化内部控制体系，识别、控制好各种风险，积极探索对子公司的管控模式，结合实际情况形成授权清单。随着外部环境的变化、业务职能的调整和管理要求的提高，按照严格、详细、具体的原则，结合行业、公司的特点和实际，不断修订和完善公司各项管理制度和机制，强化内控管理，增强制度执行力，确保公司规范、高效运营。

    4..加强人力资源管理，完善公司人才培养机制。2025年，根据公司需求，结合上市公司的有关规定，完善人员管理相关制度，有计划有安排地实施矿产行业、资本运作方面的优秀人才引进，加强人才梯队建设，实施短、中、长期相结合的后备干部培养锻炼计划，结合员工的专业、经历和实际工作能力，有计划、有目的地实施以逐级提升为主要内容的职业生涯规划，培养年轻化人才，为公司长期发展赋能；明确人才选拔、任用标准，畅通晋升渠道，留住优秀人才。

    5.根据公司产业布局，加大资金筹措力度，做好运营资金的统筹安排，确保公司各业务板块经营资金需求，推动公司业务不断增长；继续加强安全生产管理，进一步落实安全责任管理体系，强化安全生产意识；充分发挥好每一位员工的优势，做到人尽其才、才尽其用，共同打造积极向上、不断创新，支持公司战略发展的企业生态环境，力争在地区经济发展中抓住机遇、有所作为。

    可能面临的风险及应对措施：

    1.市场风险：国际原油价格的波动，对国内成品油价格调整有一定影响，伴随新能源替代力度的加大，对成品油消费增速产生了一定制约，油品经营风险加大。面对市场的变化，公司将主要采用“以销定采”的经营思路，同时利用公司油品仓储优势，择机采储，控制采购成本，以提升价格优势。

    2.投资风险：为防范单一产业经营风险，公司投资建设桥梁钢结构、智能仓储项目及扩建配套铁路专用线、南山墅酒店等项目，项目资金来源为自筹资金，资金能否按期到位，将影响项目进程。此外，项目运营将受行业宏观环境、市场状况、经营管理等方面的影响，能否实现预期投资收益尚存在不确定性。公司将根据项目计划，通过多元化融资渠道筹措资金支持项目建设；着力汇聚具有丰富运营管理经验与专业技术专长的人才，助力项目建设管理效能提升，保障项目依照既定规划有序运营，达成预期盈利目标。

    3.原材料价格波动风险：公司制造业主要原材料为钢材，其价格波动将会对公司制造业生产成本产生影响。公司将加强对钢材原材料、产品市场信息分析、预测，把握原材料采购时机，同时与原材料供应商建立长期稳定的合作关系，确保原材料供给；推行目标成本管理，加强成本控制，同时严格执行质量管理体系要求，加强产品质量控制，提高产品的市场竞争力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。