江苏博云（301003）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期江苏博云（301003）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    （一）改性塑料行业现状与前景

    改性塑料是通过在塑料基质中添加特定改性剂，赋予其阻燃、抗冲击、高韧性、易加工等特殊性能的一类材料。其应用领域广泛，涵盖家电、汽车、通讯、医疗、电子电气、轨道交通、精密仪器、家居建材、安防、航天航空及军工等行业。随着中国经济的持续增长、产业升级以及“以塑代木、以塑代钢、节约资源、保护环境”理念的深入推进，中国改性塑料行业实现了快速发展。改性设备和技术不断成熟，工业体系逐步完善，推动了塑料加工业从消费品领域向生产资料领域的转型，促进了行业整体升级。国内改性材料供给随着需求增长持续扩大，塑料改性化率也逐年提升。

    中商产业研究院发布的《2024-2029年中国改性塑料行业市场现状及投资咨询报告》显示，2023年，我国初级形态塑料产量11901.8万吨，同比增长6.3%。按照25%的改性化率折算，则2023年我国改性塑料产量约2975.5万吨。中商产业研究院分析师预测，2024年我国改性塑料将达3320万吨。

    改性塑料作为新材料领域的重要组成部分，属于国家战略新兴产业，受到政策大力支持。近年来，国家陆续出台《产业结构调整指导目录（2024年本）》《重点新材料首批次应用示范指导目录（2024年版）》《关于加快新材料产业创新发展的指导意见》《新材料产业发展规划（2024-2030年）》及《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划和2035年远景目标纲要》等政策文件，为改性塑料等复合材料的研发、创新及人才培养提供了财政、税收和制度性支持，有助于提升行业技术水平，缩小与国外企业的差距。同时，国家鼓励改性塑料等新材料在下游行业的产业化应用，充分发挥其在节能环保方面的优势。在政策支持下，改性塑料产业具备广阔的发展潜力和应用前景。

    （二）公司行业地位

    国内改性塑料行业近年来的快速发展得益于技术进步与消费场景创新的双重驱动，逐步从“规模扩张”向“质量跃升”转型，成为制造业转型升级的重要支撑。公司产品主要应用于电动工具、汽车零部件、家用电器和消费电子等领域，凭借优异的产品性能和稳定的质量，与世界知名企业建立了长期稳定的合作关系，成为全球改性塑料行业产业链的重要参与者。公司技术和工艺水平持续提升，业务规模稳步增长。与国内同行相比，尽管公司在产量和收入规模上不占优势，但在部分细分领域的技术水平、工艺能力及产品盈利能力方面已形成较强竞争优势，并建立了较高的品牌知名度和市场影响力。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    三、核心竞争力分析

    公司始终秉持“聚焦客户的压力和挑战，通过材料科技的进步与创新，帮助客户取得更大的成功”的使命，以“成为世界级工业客户的首选材料供应商”为愿景，坚持“客户第一，成果导向”的价值观，在激烈的市场竞争中，形成了以下核心竞争力：

    （一）技术研发优势

    深耕细分领域，打造差异化竞争优势。公司专注于高技术含量、高附加值的细分市场，避免同质化竞争，致力于为世界级工业客户提供定制化的新材料解决方案。通过长期坚持在基础材料研究、添加剂开发、配方优化、工艺设计等领域的持续投入，公司在特定细分领域形成了独特的技术优势，能够为客户提供更专业、更具竞争力的产品和服务。积累技术经验，构建持续创新能力。公司注重技术经验的积累和传承，为客户提供的个性化产品解决方案需要反复测试和验证，不断优化和完善，才能与下游客户的具体产品和工艺相融合，形成最优的解决方案。依托于丰富的技术积累，公司能够快速响应客户需求，高效开发出满足客户个性化需求的产品，并实现规模化、稳定化的生产，确保产品质量的一致性。

    完善研发机制，保障技术优势持续领先。公司建立了科学高效的研发机制，从市场需求分析、项目立项论证到研发资源投入，都经过严格的评估和决策流程。公司鼓励创新，允许研发项目进行长期投入，并通过有效的激励机制，激发研发人员的创造力和积极性，确保公司在细分领域的技术优势持续领先。

    强化技术服务，提升客户体验。公司始终坚持客户第一的理念，组建了专业的技术服务团队，为客户提供从产品开发、配方设计到生产工艺指导的全流程技术服务。公司技术团队凭借扎实的理论基础和丰富的行业经验，能够快速响应客户需求，提供高效、专业的解决方案，帮助客户解决实际问题，提升客户体验。

    （二）人才优势

    作为知识密集型企业，企业专业优势来源于专业人才队伍的支撑，专业工程师作为公司发展的重要基础，需要做到熟悉材料、工艺、技术、配方等，可以针对不同细分市场进行研究和调整。随着材料日益繁杂以及客户细分要求的增长，在实际工作中企业遇到的问题将更加复杂化和专业化，这需要拥有长期行业经验和专业知识积累的人员来解决。公司始终坚持以技术创新为根本，注重人才引进和人才培养，在业务发展和技术研发过程中不断扩充和优化研发团队，并培养了一批稳定和可靠的技术骨干，为公司的持续稳定发展提供了重要的基础。。

    （三）客户资源优势

    公司主要终端客户包含不同行业领先的国际企业，这些企业的供应链准入门槛高，对供应商认证严格且认证周期长，确定供应商后不会轻易更换。优质稳定的客户既能保证公司稳定的订单资源，又可以增强公司抗风险能力，支撑公司稳定发展。

    （四）运营管理优势

    公司多年来专注于改性塑料产品的研发、生产和销售，运营及管理团队拥有丰富的行业经营经验及管理经验，主要管理人员对改性塑料技术及行业发展拥有独到的见解及前瞻性。管理团队在多年运营经验中，形成了一套规范的管理体系，制定了严谨有效的内部控制措施及简洁流畅的生产控制流程，确保了各环节的有效衔接以及质量、生产效率管理的有效落实。

    公司在运营管理效率上的优势，是公司在与同行业国际龙头企业竞争中赢得市场的重要原因，公司以更专注的研发方向、更高的研发和生产效率、更快的响应速度、更低的运营管理成本，可以为客户提供更符合特定需求的产品、更高效优质的技术服务。

    （五）品牌优势

    改性塑料行业的下游优质客户对材料供应商有较高的要求，公司在产品质量和性能稳定性、技术研发实力和服务等方面具有较强优势，且通过长期与下游大型企业的成功合作，已在行业内形成良好的口碑及较强的品牌影响力，得到了下游行业客户的认可，形成了一定的品牌优势。

    未来，公司将继续坚持“客户第一，成果导向”的价值观，以技术创新为驱动，以客户需求为导向，不断提升核心竞争力，致力于成为世界级工业客户的首选材料供应商，与客户携手共进，共创美好未来！

    四、主营业务分析

    1、概述

    报告期，2024年度公司实现营业收入644774068.16元，同比上升27.37%；实现利润总额163315982.62元，同比上升22.31%；实现归属于公司普通股股东的净利润为141060144.81元，同比上升22.24%。

    报告期内，公司从事的主要业务无重大变化。

    公司坚持做强主业的长期发展战略，致力于改性塑料主营业务，聚焦自身硬实力的增长，通过深化与终端客户在多个产品的合作，全面的强化与打磨产品领域。

    报告期，公司稳固扎根电动工具、汽车零部件、家用电器和消费电子等领域，坚持研发制造具有全球竞争力的高品质改性塑料、不断突破产品的附加值上限，强化自身在产业链上的差异化价值及技术壁垒，始终坚持在自己的专长领域，以快速和高质量的产品和服务，服务世界级的工业客户，为他们带来比以往更高的价值，帮助客户取得更大的成功。

    报告期，公司营业成本较上年同期上升30.59%，主要是本期公司销售规模增加，结转成本相应增加所致；管理费用较上年同期上升11.28%，主要是本期管理人员工资及附加增加所致；财务费用较上年同期减少85.82%，主要是本期利息收入和汇兑收益较上年同期增加所致。2024年，研发费用1977.35万元，本期较上年同期减少22.37%，主要是本期研发产品战略调整，进行组织优化所致。截至本报告期末，公司累计有效授权专利34件，其中发明29件，实用新型5件，国知局受理中专利19件。

未来展望：

（一）公司所处行业的发展趋势

    改性塑料行业正加速向技术高端化、生产智能化、应用多元化、产品差异化多个方向突破。随着低空经济、具身智能机器人等新兴领域对材料性能要求提升，行业聚焦开发低密度、耐高压、高刚性、高耐温、抗菌、电磁屏蔽等特性产品。eVTOL由于对材料极端轻量化、耐疲劳、电磁兼容性等方面的严苛要求，推动改性材料向超高性能化、多功能集成方向升级，具身智能机器人未来的应用场景，推动着改性塑料往碳纤维复合材料方向、工程塑料替代金属、自修复与自适应材料等方向进行创新。

    （二）公司未来发展战略

    公司以“聚焦客户的压力和挑战，通过材料科技的进步与创新，帮助客户取得更大的成功”为使命，致力于成为世界级工业客户的首选材料供应商。

    1.技术创新驱动：持续加大研发投入，在稳固现有电动工具、汽车零部件、家用电器和消费电子等领域的竞争优势上，聚焦低空经济、执行器精密部件、具身智能机器人等新兴领域，通过材料创新和技术升级拓展新兴市场。

    2.加速市场拓展：积极拓展国内外市场，依托核心技术实现国产替代纵深发展，同步推进全球化布局，深化客户协同创新机制，提供定制化的材料解决方案，帮助客户应对复杂的技术挑战。

    3.绿色可持续发展：加速推进循环利用与复合材料创新，实现低碳材料的技术突破，降低产品碳足迹，积极响应全球绿色发展的趋势。

    （三）2025年经营计划

    2025年，公司将在董事会的带领下，聚焦主业发展，多措并举推动公司战略落地。一方面，通过深化研发创新与技术升级，推进新领域、新业务和新产品的加速落地。另一方面，加速供应链管理体系升级，聚焦供应链多元化、成本控制和可持续发展，提升供应稳定性与竞争力。董事会将进一步深化治理结构优化，提升决策效率与战略执行力，为实现股东价值最大化提供坚实保障。

    1.技术研发计划

    公司将深度聚焦工业客户在极端工况与效能优化领域的核心痛点，通过前沿材料科技的突破性创新，助力客户构建可持续竞争力。基于中长期战略规划：（1）为满足公司对电动工具、消费电子，家用电器等领域的市场开拓，将提高材料的强度，模量，耐磨性，导热性作为重点方向之一，并结合公司配色能力的优势，实现金属取代的目的，满足客户轻量化、多功能化的特殊需求；（2）为响应市场对极致外观并复合性能的需求,加大对耐候性，耐温性，金属色，免喷涂等特殊颜色表面和本体性能优良的材料，满足下游汽车，消费电子和家用电器等领域；（3）面对低空经济、具身智能机器人等新兴领域，加快改性塑料往碳纤维复合材料方向、工程塑料替代金属等方向的研发或产品迭代进度，以特种改性尼龙材料定制化开发为支点，推动客户产品在耐候性、系统能效、刚性强度以及全生命周期成本等维度实现跨越式突破。

    2、人才培养计划

    公司坚持“把培育人才视为公司竞争力的核心要素”，为企业发展注入源源不断的动力，推动企业走向卓越。首先，董事长将成为人才培育系统的推动者和支持者。我们将整合资源，从人才培训向人才培育转变，从培育技能向培育体系转变。以战略目标为导向去规划和设计人才培育项目，以成果为导向去运营和管理人才培育项目，给各层级人员规划成长路径，让一个平凡的人变成不平凡的人，让一个高潜人才变成高绩效人才。其次，持续打造学习型组织，让优秀的人才培养出更优秀的人，让标杆培养出更多的标杆。再次，从多维度考察评估，确保培训的有效性。坚持人才培养与绩效挂钩，人才培养与晋升机制挂钩。最后，建立相应的培育保障机制，做成一项长期工程，让人才培育体系成为人才供应中心、业务变革中心，品牌利润中心和文化传承中心，持续的执行、评估、反省、改进、再执行、再评估、再改进，循环往复，持之以恒！3、供应链管理计划

    在2025年，公司将持续优化供应链管理体系，重点聚焦供应链多元化、成本控制和可持续发展。通过深化全球采购战略，积极拓宽供应源，开发优质供应渠道，确保原材料多元化，降低供应链风险。同时，建立多区域、多供应商协同机制，增强供应链灵活性和抗风险能力，保障业务连续性。在成本控制方面，公司将采用更加灵活议价策略，结合市场趋势和供需变化，优化采购价格。定期进行横向比价和对标管理，确保物料采购的竞争力，避免独家供应风险，并实施精准库存控制策略，平衡库存成本与服务水平。

    公司将进一步强化供应商关系管理，建立严格的绩效考核机制，重点关注供应商的服务质量、交付准时率和可持续发展能力，通过定期评估和反馈，提升供应商的合作效率和质量一致性。同时，公司将在2025年采用物流招标机制，通过公开、透明的招标流程，筛选优质物流服务商，优化资源配置，降低物流成本，并设立更高的交付质量标准和绩效评估体系，提升物流效率和服务水平，增强客户满意度。

    此外，公司将加大对可持续供应链的投入，优先选择符合环保标准和社会责任要求的供应商与服务商，推动绿色采购。在材料选择上，公司将继续探索使用再生塑料材料，降低环境影响。通过技术创新与战略优化，公司将在2025年打造更加高效、灵活和可持续的供应链体系，为业务增长提供坚实保障。

    4.质量管理提升计划

    为了应对公司内外环境对质量要求的不断变化，质量部将持续关注体系管理的运行与改进，以确保其适宜性、有效性和符合性。计划在2025年实现新生产基地体系认证的全面覆盖。在2025年的质量预防性管理中，质量部门将积极推进防错管理，从现场识别到流程优化，旨在降低不良品带来的浪费与损失，并减轻员工操作难度。质量部门将继续开展并深化“质量+”活动，通过多样化形式和活动提升质量管理水平。其中，将进一步推动“质量+目视化”，以增强现场管理的有效性和效率。同时，还将实施“质量+数字化”，通过结合质控与数字化系统，提高数据可追溯性、过程透明度，以及现状与问题反馈的直观程度，从而提升响应速度。

    （四）未来发展面临的主要风险及应对措施

    1、宏观经济运行的风险

    改性塑料作为重要的工业原料之一，其需求受宏观经济和下游行业景气程度影响较大。公司产品主要应用于电动工具、汽车零部件、家用电器、电子电气等领域。公司业务发展情况与上述产业息息相关，当宏观经济处于上升阶段时，产业发展迅速，终端消费能力和消费意愿提高，行业发展随之加速；反之，当宏观经济处于下降阶段时，产业发展放缓，终端消费能力和消费意愿减弱，行业发展相应放缓。如果未来下游行业受宏观经济形势、进出口贸易环境和汇率波动等因素影响而出现不利变化，公司所处行业的需求增速可能放缓，进而对公司经营成果造成不利影响。公司将高度关注宏观经济运行中的潜在风险，及时把握行业发展动向以及客户对于新材料、新产品的需求，进一步完善公司法人治理结构及合规体系建设，以创新引领发展，通过艰苦奋斗、持续创新，成为世界级工业客户的首选材料供应商。

    2、原料价格波动及供应风险

    改性塑料制造企业的生产成本中，原材料成本是主要组成部分，原材料价格的波动对产品成本的影响较大。公司主要原材料包括PA6、PA66、PC、PP、MS、各类色粉、助剂等，其中大部分属于石油加工行业的下游产品，受国际原油价格波动、市场供求关系的影响较大，原材料价格的波动和供应稳定性将给公司的短期盈利和生产保障带来压力。公司将通过国内外资源整合，打造更趋完善的产业链，通过技术赋能和管理优化，上下游协同建立弹性库存，在公司内部不断通过技术创新提高产品附加值、优化生产流程节约生产用料，降低主要原材料价格波动影响经营业绩的风险。

    3、产品研发和技术创新的风险

    公司主要为下游电动工具、汽车零部件、家用电器等行业客户提供高端改性塑料产品，其主要业务与下游客户需求、生产工艺发展、产品生命周期息息相关。高端改性塑料的研制具有研发投入大、技术难度高、试验周期长等特点，且容易受到不可预测因素的影响。若产品研发进度滞后或失败，无法实现持续的技术创新，公司将不能长期保持已有的技术优势和持续竞争力，进而对经营业绩产生不利影响。

    公司将及时把握技术、市场和政策的变化趋势，跟踪掌握行业新技术、新材料或新工艺，将技术研发成果与客户需求相结合，提高技术研发成果对经济效益的贡献，不断加强公司的技术优势。

    4、技术人才流失风险

    高素质的人才队伍是公司保持高速发展和核心竞争力的关键因素，而人才的引进、成长、激励和提升需要一定的时间和过程。关键技术人才流失可能会导致核心项目中断、研发进度滞后，削弱公司创新能力，同时人才的流失也会带来商业机密的泄露风险。公司将继续坚持以技术创新为根本，注重人才引进和人才培养，优化组织环境，搭建动态薪酬激励体系，打通多维职业发展通道，实施核心人才备份计划，在业务发展和技术研发过程中不断扩充和优化研发团队，为公司的持续稳定发展提供有力的人力资源保障。

    5、贸易政策不确定性加剧和汇率波动风险

    海外关税政策的频繁调整，造成了较大的不确定性，阻碍了商业规划，扰乱了国际贸易。公司外销主要采用美元进行定价和结算，人民币汇率波动将对公司收入、汇兑损益和经营业绩带来一定程度的影响。公司将通过加强研发投入，提高产品议价能力，强化供应链韧性，开展国际化采购，对外币资产及外币负债匹配性、期限结构等进行动态管理等方式，以最大程度降低面临的外汇风险。

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