北巴传媒（600386）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期北巴传媒（600386）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、经营情况讨论与分析

    2024年新中国成立七十五周年，是全面贯彻落实党的二十大精神的关键之年，也是实现“十四五”规划目标的冲刺之年。面对世界经济增长乏力、国内经济结构性矛盾突出的现状，公司董事会与管理层积极应对，以管理提升促进降本增效，深化改革激发内在活力，结构调整应对市场改变，紧紧围绕全年中心工作，抢抓市场和政策机遇，多措并举挖潜增效，着力提升经营质量和管控能力，稳步推动各项业务的有序开展。

    报告期内，广告传媒板块积极推进体制机制改革、提升业务营销能力、完善业务配套制度、落实重大活动宣传推广、持续推进应收账款清欠工作等工作，全面推进各项重点工作任务取得实效；统筹做好经营发展和业务提升工作，紧紧围绕自身主营业务，努力抢抓机遇，扎实落实上级各项工作部署，全力克服各种不利因素，总体运行安全平稳，各项业务工作有序开展。同时，通过狠抓安全管理、树立合规意识、开展对标学习等，持续增强公司内部各项管理工作，提升公交广告品牌影响力。汽车服务板块优化资源配置、强化内部管理，提高经营效率、提升盈利能力；加快品牌调整和业务转型升级工作；稳步提升现有豪华品牌经销店的经营规模及质量，深耕现有中端合资品牌，调整经营策略，提升经营质量；引入吉利银河品牌，推进极氪等新能源汽车项目建设落地。新能源板块，在做好充电安全和保障工作的基础上，全力推动超级充电站建设及电池数据商业化项目落地，积极推进场站充电资源共享，布局社会化充电网络，截止到2024年末已有54处超级充电站投入运营，累计产生充电量约1309.40万度，累计订单数约56.33万次。全年共新建投运充电站111处，新增充电桩964台。

    二、报告期内公司所处行业情况

    1.广告传媒板块：

    根据CODC数据显示，2024年12月户外广告投放总额同比增长27%，排除范围和刊例增长外，净值同比增长8%。户外传统媒体投放刊例花费降幅逐渐扩大，同比减少2.7%，刨除收集范围及刊例变化，净值减少4.3%，发展态势不佳；户外视频媒体大幅回暖，投放刊例花费同比增长44%，刨除收集范围及刊例变化，净值增加17%。户外视频媒体快速崛起，与传统楼宇液晶、地铁电子屏等媒体并存竞争。数字化、智能化成为行业趋势，大数据、AI技术助力广告精准投放与效果提升。场景化营销日益重要，广告主注重广告与消费者生活场景的融合。国际品牌活跃度增强，推动市场国际化与多元化发展。然而，市场竞争加剧，技术迭代加速，政策监管趋严，对户外媒体构成挑战。

    2.汽车服务板块：

    2024年，我国汽车产业转型步伐加快，高质量发展扎实推进，全年产销稳中有进，表现出强大的发展韧性和活力，成为拉动经济增长的重要引擎。全年汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销量再创新高，继续保持在3000万辆以上规模。其中，乘用车产销持续增长，为稳住汽车消费基本盘发挥积极作用。在政策利好、供给丰富、价格降低和基础设施持续改善等多重因素共同作用下，新能源汽车继续快速增长，年产销首次突破1000万辆，销量占比超过40%。面对传统燃油车市场日益萎缩，汽车经销商加速新能源汽车的渠道布局，以寻求新的生存空间。同时在新车市场由增量转向存量市场的趋势下，经销商愈发重视后市场业务。

    3.新能源板块：

    2024年，我国新能源汽车连续10年位居全球第一。在政策利好、供给丰富、价格降低和基础设施持续改善等多重因素共同作用下，新能源汽车持续增长，产销量突破1000万辆。随着新能源汽车行业的快速发展，作为新能源汽车的基础补能设施，公共充电桩数量不断增长，充电桩行业也快速发展，大量资本纷纷涌入到充电行业，截止2024年底，联盟内成员单位总计上报公共充电桩357.9万台，其中直流充电桩164.3万台、交流充电桩193.6万台（中国充电联盟统计数据）。充电桩行业及新能源后服务市场已经形成了一定的规模和格局。

    三、报告期内公司从事的业务情况

    北巴传媒公司自上市以来，历经多次资产重组和业务整合，目前主要经营广告传媒、汽车服务和新能源三大业务板块。

    （一）广告传媒业务情况：

    公司统筹管理北京市范围内公交车身、候车亭、车内挂板、场站灯箱、站杆站牌以及有轨电车等公交媒体广告业务。

    1、公交车身媒体业务

    报告期末，公司主营公交车身媒体17,000余辆，其中单层车辆媒体数量16,000余辆，双层车辆媒体数量1,100余辆，分别由广告分公司各营销中心和自营业务部负责经营。

    2、候车亭灯箱及其他公交广告媒体业务

    报告期末，公司所属候车亭灯箱媒体11,700余块，分别采用合作经营和公司自主经营的模式；车内挂板、移动电视等其他公交媒体业务分别采用公司自主经营和合作经营的模式。

    （二）汽车服务业务情况

    公司汽车服务板块主要包括车辆销售和维修保养、汽车租赁、车辆报废回收拆解等子业务。

    1、小型乘用车销售、维修与售后的汽车4S店业务

    公司全资子公司海依捷公司和控股子公司北巴汽车公司是集整车销售、维修服务、配件供应、旧机动车经纪等为一体的汽车服务平台，目前旗下拥有北京奔驰、一汽奥迪、雷克萨斯、沃尔沃、一汽丰田、上汽通用别克、广汽本田、东风雪铁龙、东风标致、广汽埃安、吉利几何及银河、零跑汽车等授权经销店及二手车经销公司，具有完整的汽车销售服务体系和汽车维修保养实力。

    2、车辆租赁业务

    公司全资子公司巴士租赁公司共设有五个经营部，分布在紫竹院、三义庙、展览中心等地，共有租赁车辆836辆，含电动车107辆。

    3、车辆报废拆解和回收再利用业务

    公司全资子公司天交公司是北京市商务委员会批准的国有大型报废机动车拆解企业，是北京市公安局、公安交通管理局对社会营运车辆、公交车辆、涉外牌照车辆和罚没车辆的指定拆解厂家，2015年公司获得了中国物资再生协会颁发的企业信用评价3A级信用企业证书，并于2023年12月再次取得“高新技术企业”证书。

    （三）新能源业务情况

    公司控股子公司隆瑞三优公司作为公司新能源充电服务平台，已形成并了较为完善的充电桩投资建设、运营管理及售后保障于一体的充电服务体系，公司自2016年成立至今，已获得“国家级高新技术企业证书”“中关村高新技术企业证书”“专精特新”中小企业证书、质量管理体系认证证书，并获得了54项软件著作权、12项发明专利授权证书和9项实用新型专利证书，取得了企业管理现代化创新成果二等奖，并参与了3项团体标准制定。2023年8月，成为北京“专精特新”专板首批入板企业。截至报告期末，隆瑞三优公司已有932处充电站，1378台公交充电桩和6761台社会充电桩投入运营，充电站分布于北京市管辖的所有16个区。

    四、报告期内核心竞争力分析

    1.广告传媒板块：随着户外广告监管的日趋严格，北京的户外媒体资源也愈发稀缺，而公交广告媒体以其覆盖面广、运营时间长、视觉冲击力强等特性，满足了商家产品广告宣传的不同需求；同时，北巴传媒各营销团队具有完善的业务渠道、成熟的销售网络和丰富的管理经验，为客户提供更为多元、丰富、优质的服务体验和传播途径。

    2.汽车服务板块：新能源汽车正引领全球汽车产业向转型升级和绿色发展的道路迈进，中国突破新能源汽车关键核心技术，建成完整产业体系。公司已建立了由整车销售、维修保养、汽车租赁、拆解回收等业务构成的汽车服务板块，拥有成熟和完整的销售和售后服务体系；各子公司凭借地域优势，形成了科学合理的业务布局，品牌结构多元化有效分散了市场风险，业务拓展空间较大，为公司的可持续发展奠定了坚实基础。

    3.新能源板块：公司以新能源充电服务为核心的新能源板块，近年来业务发展迅速。目前已形成了分布广泛、单点电源规模较大的电力服务网络和充电服务平台，在充电网络建设及运维管理等方面积累了丰富的投运维经验，并借助公交场站可共享资源布局社会化充电网络，具有规模体量优势、网络拓展优势和市场竞争优势。

    4.运营机制保障：经过多年来的市场运作，公司在广告传媒、汽车服务和新能源领域已经积累了较为丰富的运营管理经验及专业管理人才，并制定了明确的中长期发展战略。清晰的经营思路、成熟的运营机制、规范的内部管理、稳定的人员队伍以及和谐的企业文化，都保证了公司的可持续健康发展。

    五、报告期内主要经营情况

    截止2024年12月31日，公司资产总额为460,120.02万元，净资产为194,904.63万元；2024年度，累计完成营业收入451,798.85万元，实现利润总额8,087.63万元，实现归属于母公司净利润2,071.11万元，每股收益为0.03元。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    1.广告传媒板块：户外传统媒体行业格局相对稳定，但也在逐渐发生变革。大型广告公司凭借资金实力和品牌影响力占据主导地位，而地方性广告公司则依靠地域优势和灵活经营策略在特定区域内拥有竞争力。从行业趋势来看，户外传统媒体正在经历一场深刻的变革。一方面，数字化、智能化技术的应用正在改变户外广告的传统形态。LED显示屏、智能投影等数字化设备的应用，使得广告内容更加生动、丰富，同时也提高了广告的互动性和趣味性。另一方面，大数据和人工智能技术的引入，使得户外广告可以实现更精准的目标受众定位和投放，从而提高广告效果。例如，在地铁、公交等交通工具上设置广告位，以及在商业街区、旅游景点等人流密集区域投放广告，进一步拓展了户外广告的覆盖范围。此外，户外传统媒体行业还在不断探索新的广告形式和点位资源。同时，一些创新性的广告形式，如3D立体广告、增强现实广告等，也在逐渐得到应用和推广。未来，户外传统媒体行业将继续保持稳健发展态势。随着技术的不断进步和广告主需求的多样化，该行业有望实现更加繁荣的发展。同时，行业内部也将出现更多的创新和变革，以适应市场变化和满足广告主需求。

    2.汽车服务板块：中国汽车品牌在国内市场的占有率持续上升，特别是在新能源汽车领域，中国品牌已经占据了主导地位。随着技术的进步和品牌影响力的提升，中国汽车品牌有望在国际市场上取得更大的突破。面对中国市场的变化，合资品牌正在积极调整战略，以适应新的市场竞争态势。智能化已经成为汽车产业的核心竞争力之一。通过跨界融合创新，汽车产业正在孵化出更多未来赛道，如自动驾驶、智能座舱等。未来，智能化技术将进一步普及，并推动汽车产业向更高层次发展。政府将继续实施新能源汽车推广政策、购车补贴、免征购置税等优惠政策，以鼓励消费者购买新能源汽车。预计2025年，汽车市场将继续呈现稳中向好发展态势，汽车产销将继续保持增长。加力扩围实施汽车报废更新和置换更新政策，进一步扩大节能和新能源汽车消费。汽车经销商行业结构呈现多元化特点，市场竞争激烈，需要不断创新经营模式和服务手段。面对市场竞争的加剧和消费者需求的多样化，企业需要紧跟市场变化和政策导向，不断创新技术和经营模式以适应新的市场竞争态势，要加强内部管理和业务拓展能力以应对未来的挑战和机遇。

    3.新能源板块：利好政策频繁出台，为行业发展提供支撑。2024年8月，中共中央、国务院印发的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》明确提出推进交通运输绿色转型，要求大力推广新能源汽车，推动城市公共服务车辆电动化替代，到2035年，新能源汽车成为新销售车辆的主流。2024年7月，商务部等7部门发布《关于进一步做好汽车以旧换新有关工作的通知》。通知规定，提高报废更新补贴标准，对符合《汽车以旧换新补贴实施细则》规定、报废旧车并购买新车的个人消费者，补贴标准由购买新能源乘用车补1万元、购买燃油乘用车补7000元，分别提高到2万元和1.5万元。通知要求，对2024年4月24日至2025年1月10日前提交的符合条件的补贴申请，均按本通知明确的标准予以补贴。其中，对已按此前标准发放的补贴申请，各地按本通知明确的标准补齐差额。除了报废更新之外，这次政策还将置换更新也纳入补贴范围。国家发展改革委安排超长期特别国债资金，用于支持地方提升消费品以旧换新能力，推动汽车报废更新和个人消费者乘用车置换更新。2024年8月，北京市发展和改革委员会北京市城市管理委员会《关于印发本市加快推进新能源汽车超级充电站建设实施方案的通知》提出，加快推动超充站建设，到2025年底，建成超充站1000座，建成布局合理、便捷高效、智能安全、技术先进的超充网络，构建共享开放、多方参与的超充行业生态，有效支撑全市新能源汽车推广应用。新能源汽车作为运输工具低碳转型的重要推动力，将进入快速发展期，与之相匹配的公共基础配套设施充电相关领域也将随之迎来广阔的市场前景。

    (二)公司发展战略

    紧密围绕“打造城市客运出行综合服务商”的发展定位，坚定不移贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，坚持稳中求进工作总基调，以推动高质量发展为主题，以深化供给侧结构性改革为主线，以改革创新为根本动力，进一步加强市场化改革，优化配置资源提升企业活力，做强广告传媒板块、做优汽车服务与贸易板块、做大新能源综合服务板块，打造成为行业领先、国内一流的集广告传媒、汽车服务与贸易、新能源综合服务产业为一体的综合服务商，通过主营业务和产业链上下游的有效衔接与综合利用，实现业务规模扩大和经营效益的提升，以更优异的业绩回馈社会、回报股东。

    (三)经营计划

    2025年是实现公司“十四五”规划目标任务的冲刺决胜之年。公司将坚持稳中求进、以进促稳、先立后破工作总基调，以提升发展质量，实现高质量发展为目标，以党建引领为核心，以市场开拓为龙头，以强化内部管理为主线，积极研判市场，拓展业务，在短板领域加快突破，在优势领域做大做强，加快推进公司转型升级和提质增效。

    广告传媒板块将以体制机制改革为契机，围绕核心业务，进一步优化经营管理方式，提升管理能力并促进媒体价值的提升；加大业务开发力度，通过更加精准化的营销方案，以及更为严格的媒体管理措施，盘活公交媒体资源，提升主营业务经营收入。同时，强化各项基础工作，加强风险管控，提升企业经济效益与市场竞争力。

    汽车服务板块要聚焦盈利、提高经营质量，强化管理效能，坚持降本增效，创新经营模式、降低经营风险，稳步推进新能源转型、积极迎接市场变化，提高风险意识、加强合规经营。加强培养高附加值业务的核心竞争力，特别是高附加值维修服务的拓展，提高服务品质，巩固提高盈利能力，加强服务管理，提高企业竞争力。

    新能源板块要积极落实“双碳”战略，充分盘活现有站点资源，持续完善服务保障网络，以客户需求为导向，深入推进超充港湾和驻地充电项目建设，不断探索在安全的前提下公交场站共享充电的商业模式，加快社会化充电网络布局；以智慧管理平台为依托，持续加大科技创新，积极推动成果转化及应用，更好地串联整合产业链上下游资源，构建新能源汽车服务生态圈。

    (四)可能面对的风险

    1.经济政策变化风险：未来宏观经济的不确定、以及各项行业监管政策的出台可能将对公司主营的广告传媒业务、汽车服务业务和新能源业务的经营业绩产生不利影响。

    2.市场竞争加剧风险:公司广告传媒业务作为传统户外广告，正受到互联网、新媒体的双重冲击，同时，政策管控力度不断加强；汽车服务业务受新能源汽车的渗透率将继续提高影响，燃油车品牌经销店盈利能力下降；新能源业务面临技术迭代和产业升级，上述因素可能给公司带来一定的竞争压力和经营风险。

    3.内部经营管理风险：随着公司业务的不断开发拓展，资产规模和经营规模都将迅速扩张，在经营管理、资源整合、市场开拓、统筹管理等方面对公司的管理层提出更高的要求，或将会对公司的整体运营带来一定风险。

    4.其他风险:其他外部环境的变化或将对公司广告传媒、汽车服务和新能源业务的生产经营造成一定的影响。

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