振邦智能（003028）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期振邦智能（003028）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    （一）公司所处行业情况

    智能控制器以MCU芯片为核心，集成了传感器、通信模块等功能单元，借助软件算法达成智能化控制，是智能产品的“大脑”。伴随物联网、大数据、人工智能等技术的迅猛发展，智能控制器的功能愈发强大，应用场景持续拓展。从单纯的开关控制到繁杂的系统优化，智能控制器正逐渐成为推动各行各业智能化转型的核心力量，为智能控制器市场开辟了广阔的发展空间。另外，消费者对智能生活需求的不断攀升，促使智能控制器朝着智能化、个性化方向演进，推动了智能控制器市场的持续增长。

    基于技术的持续进步和应用场景的不断拓宽，智能控制器有望维持增长态势。然而，也面临着技术迭代加速、竞争加剧以及地缘政治风险等挑战。未来，公司务必紧跟市场趋势，持续投入研发以强化技术创新，提升产品和服务质量，方可在激烈的市场竞争中立于不败之地。

    （二）公司行业地位

    公司成立于1999年，是行业内知名的智能控制器企业。公司始终致力于技术创新与产品研发，不仅是国内最早从事冰箱、空调等家电控制器自主研发与制造的企业之一，也是行业内率先布局汽车电子领域的企业。经过25年的深耕发展，公司已形成以智能控制器为核心，涵盖智能硬件、软件及系统控制为一体的解决方案，在家电变频控制细分市场占据领先地位，并在电动工具、智能生活电器、清洁机器人等领域持续引领行业创新。

    公司坚持创新驱动发展战略，持续完善研发体系和技术创新机制。研发中心下设8个专业技术开发平台和多个现代化实验室，通过基础技术标准化和模块化设计，实现了技术的快速迭代与跨领域应用，可以快速研发符合客户要求的创新产品，助力公司产品多元化发展。截至目前，公司已累计获得15项深圳企业创新纪录，并先后荣获“深圳市企业技术中心”“广东省工程技术研究中心”等资质认证，以及“技术青铜奖”等行业殊荣。通过技术推动下游行业的发展，为客户创造价值，助力公司在市场竞争中保持竞争优势。

    凭借强大的研发实力、高效的决策机制、丰富的产品矩阵、卓越的成本控制能力和高端智能制造水平，公司持续推进“高端化、智能化、绿色化”发展战略。报告期内，公司成功通过“智能制造能力成熟度三级”认证，标志着其在自动化生产、信息化集成和智能化决策等方面已达到行业领先水平。

    公司先后获评“国家高新技术企业”“广东省专精特新中小企业”“深圳市自主创新百强中小企业”“深圳500强企业经营效益TOP100”等荣誉称号。同时，公司凭借卓越的产品质量和服务能力，多次获得国内外知名终端客户授予的“优秀供应商”“卓越品质奖”“最佳质量供应商”等殊荣。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司主营业务情况

    公司基于电控、电池、电源、云平台，即“三电一云”的技术优势，深耕智能控制器业务领域，协同发展新能源业务，主要为全球知名企业及细分赛道的头部企业提供高端产品，针对不同行业、不同应用场景的需求，提供自主研发的、定制化的集硬件、软件和系统为一体的综合解决方案。凭借在技术创新、智能制造、品质保障以及供应链等竞争优势，公司为Dometic、SharkNinja、TTI、Dreame、Homa、panasonic、南方电网等知名企业提供产品及服务。公司2024年的主要业务涵盖以下几个方面：

    1、智能控制业务

    智能电器控制器：该业务是公司的核心板块，涵盖冰箱控制器等大家电以及咖啡机、电吹风等创新型生活电器控制器。随着智能家居概念的不断普及，家电制造商对智能控制器的智能化程度、节能性、小型化等要求越来越高。公司顺应趋势，通过精准的控制算法，助力大家电能实现高效节能与稳定运行。创新型生活电器方面，随着物联网和人工智能技术的不断进步及生活水平的提升、消费习惯的改变，该品类产品表现为智能化、健康化、个性化、节能环保和多功能化。公司不断提升创新能力和技术水平，拓展技术边界，结合行业发展及创新趋势，满足产品多样化和高性能化的需求，集成多种传感器实现智能化功能，满足不同场景需求。

    汽车电子控制器：公司于2005年起涉足汽车电子领域，是业内较早进军此领域的企业之一。起初，公司主要通过Dometic为全球知名高端品牌供应车载冰箱、车载空调等控制器产品。近些年来，伴随新能源汽车市场的迅猛扩张，公司身为tier2供应商，已向小米等新能源车企提供了相关汽车电子控制器产品。展望未来，公司将持续拓展新能源汽车客户群体，不断扩大市场份额。

    机器人及创新智能产品：随着技术的快速发展，机器人及相关智能产品领域迎来了前所未有的发展机遇。为进一步增强技术研发能力和市场竞争力，振邦智能凭借在智能控制、传感器集成、人机交互、机器学习、机器视觉及相关AI技术领域的深厚积累，持续推出创新产品，包括清洁机器人、割草机器人、水下机器人等控制器产品。近年来，随着人形机器人技术的快速发展，公司结合市场洞察与客户需求，密切关注行业趋势，积极探索新技术并加速市场开拓，力争推出有竞争力的解决方案。为促进可持续发展并拓宽行业边界，公司积极涉足新兴领域。近年来，公司积极布局了IoT开发工具、温度探针、光模块读写器等整机产品，进一步丰富了产品线，深化在机器人及智能产品领域的技术积累，推动更多智能化、高端化产品的落地应用，增强了在智能硬件和系统解决方案领域的综合实力。

    电动工具：公司聚焦锂电化与智能化行业趋势，依托在锂电管理系统、智能控制技术等领域的长期积累，并通过智能算法优化，持续推出创新产品，为全球头部电动工具制造商及专业品牌商提供一体化解决方案及创新产品。产品覆盖户外园林、工业、家用等多元场景。随着电动工具向模块化、物联网方向发展，公司将持续加大无刷电机驱动、AIoT集成等前瞻技术研发，积极拓展新兴领域及新客户，助力业绩的增长。

    2、新能源业务

    基于公司战略布局与国家“双碳”政策导向，公司积极把握新能源技术变革与市场需求升级的双重机遇，全力打造公司第二增长曲线。依托在电力电子、智能控制及锂电池管理领域的技术积淀，公司已完成新能源领域的多元化产品布局，涵盖微型逆变器、家用储能系统、便携式储能、储能电源柜等整机产品，以及BMS、MPPT、DC主控板、锂电池组Pack等核心部件，形成从部件到整机的全链条解决方案。未来，公司将加速推进新能源产业出海战略，通过参与全球知名新能源展会、深化与国际合作伙伴的资源整合及协同创新，构建本土化运营体系，优化产品性能，持续提升技术领先性与成本竞争力，强化品牌影响力。

    （二）公司经营模式

    公司经营模式以客户需求为导向，以技术创新为驱动，实现了高效、灵活和可持续的发展。公司遵循“以销定产”的经营模式，紧密结合客户订单、需求预测，以及自身的产能和原材料储备情况，来制定生产计划，确保了生产的高效性和灵活性，能够迅速响应市场变化，满足客户的多样化需求。公司注重技术创新和研发投入，拥有自主知识产权的核心技术，并在智能控制器、新能源等领域持续进行技术创新和研发，搭建技术平台化研发模式，使公司能够保持产品的领先性和竞争优势，为客户提供更优质、更高效的解决方案。公司建立了智能化、信息化的制造体系，采用先进的自动化生产设备和成熟的工艺路线，实现多品种、高难度、大批量的定制化产品生产，提高了生产效率和产品质量，降低了生产成本，增强了公司的市场竞争力。此外，公司注重与客户的深度合作和长期合作关系的建立，采用附加值更高的ODM、JDM经营模式，与多家知名企业建立了稳定的合作关系，从而为公司的可持续发展夯实基础。

    研发模式：公司构建了“技术预研+需求牵引+平台支撑”的创新机制，聚焦打造技术领先、高端智能化及绿色低碳的创新产品体系。公司紧密围绕智能控制、新能源及AI技术的前沿趋势，围绕战略目标及客户需求开展定向研发。并通过与行业头部客户的联合开发（JDM模式）反向推动终端产品创新迭代，为客户提供集硬件、软件、系统为一体的综合解决方案。同时，公司依托核心技术平台，公司可以缩短产品开发周期、节省研发成本，实现基础技术标准化、模块化设计，推动研发项目高效完成，加速产品市场化进程。这种研发模式为公司的长期发展奠定了坚实基础。

    生产模式：公司遵循“以销定产”原则构建定制化柔性生产模式，依托通过国家智能制造能力成熟度三级认证的先进体系，在深圳、越南双基地部署智能制造系统集群。计划部门每日综合分析订单结构、需求预测、产线负荷及原材料库存等多维度数据，通过SAP、MES、WMS系统协同编排生产计划，精准匹配客户对产品类别、型号规格及交期的个性化需求。生产执行采用双阶段工艺架构：前端SMT线体配置全自动生产设备，实现元器件高精度贴装，并支持不同产品同时生产；后端DIP线体综合各项资源情况优化生产，实现柔性化生产。品质全过程导入MSA/SPC质量管控体系，从原材料检验到成品测试设置多级质检关卡，关键工位配备专业检测设备，确保产品可靠性和可追溯性。工程部持续优化产能布局，通过自动化产线升级和云测平台数据驱动决策，实现生产效率提升与单位成本优化，达成柔性化、智能化、集成化生产目标。

    采购模式：公司采用“战略协同+数字化管控”的采购模式，实现多源数据融合；通过成熟的供应商管理体系，建立供应商准入、价格管理、新项目报价管理、淘汰机制的全生命周期管理模型，强化战略供应商的深度绑定，构建全链条采购管理闭环。基于SRM采购系统实现需求提报、供应商匹配、订单生成、自动化对账等，并集成ERP系统实现与生产计划、库存管理的实时协同，数据互通与流程整合，实现采购流程标准化与效率提升。同时，制定跨部门协同流程与考核机制，建立多维度供应商评估矩阵，涵盖品质管控能力、柔性交付能力、技术创新能力等核心指标，通过定期绩效评审实施动态分级管理。针对电子元器件等核心物料，与全球知名企业及供应链公司建立良好的合作关系，确保物料供应的稳定性和产品品质，为市场拓展和客户服务提供坚实保障。

    销售模式：公司以客户需求为导向构建差异化服务体系，依据产品特性与行业模式实施差异化策略。公司的产品除汽车电子作为Tier2供应商拓展客户外，其他主要以“战略客户绑定+ODM/JDM+柔性交付”的直销方式，通过深度参与客户的产品设计与研发，提供定制化的智能控制器解决方案。这种模式不仅降低获客成本，还通过长期合作巩固了市场份额。对于新能源产品公司通过参加国际展会、建立海外销售渠道等方式，满足客户的需求，提升品牌在国际市场的知名度。

    公司通过“长期框架协议+动态订单响应”机制，与客户建立深度协同；同时凭借深圳光明区与越南胡志明市的双生产基地布局，构建了辐射国内外的产能网络，快速响应客户需求，该模式既保障了战略客户的长期合作粘性，又通过柔性交付能力快速响应市场小批量订单需求。

    （三）主要的业绩驱动因素

    公司2024年实现营业收入14.02亿元，同比增长14.37%，主要的业绩驱动因素有：

    1、战略聚焦及大客户协同，智能电器控制器与电动工具业务双引擎驱动

    报告期，智能电器控制器产品实现营业收入76135.15万元，同比增长18.76%，主要受益于物联网技术赋能与消费升级驱动下，如家电产品呈现“智能化+健康化+场景化”发展趋势，部分高颜值、高性价比、健康养生的创新型小家电快速增长。公司通过创新技术融合（大模型、AI技术）、消费需求升级以及全品类技术矩阵，深度绑定头部客户，成功抓取行业升级红利与消费升级机遇促进业绩增长。报告期，电动工具业务实现同比增长70.09%，核心驱动力受益于全球电动化、无绳化趋势，公司凭借直流无刷电机驱动、BMS电池管理系统等核心技术，为全球电动工具厂商提供一站式解决方案，并通过越南基地扩产提升海外交付效率，同步响应欧美市场对高性能、低碳产品的需求，进一步巩固竞争优势，助力业绩增长。

    2、技术创新与研发投入

    （1）高研发投入驱动产品升级

    当前智能控制行业技术更新换代迅速，消费者对于智能化产品的性能和功能要求不断提高。公司秉承“技术驱动市场”的思路，高度重视自主研发、技术创新，不断加大研发投入，公司2024年研发费用投入8616.28万元，同比增长9.15%。通过技术创新，不断推出具有竞争力的新产品和解决方案，满足客户日益多样化和高端化的需求，进一步打开增长空间。

    （2）平台支撑多元化产品矩阵

    公司依托智能物联、机器视觉、深度学习算法等技术平台，构建了覆盖智能家电、电动工具等品类技术矩阵。例如：智能控制器融合大模型技术，推动咖啡机、清洁机器人等产品实现智能化升级，满足消费端对个性化、交互式体验的需求，快速研发创新的高性价比产品。基于研发模式，公司能够在产品性能、质量和成本等方面保持优势，并使产品有更高的精度和稳定性，赢得了更多客户的订单，助力业绩的稳步增长。

    3、加大出海力度，助力市场拓展

    近年来，国际贸易摩擦不断加剧，部分国家和地区对中国出口产品加征关税，这使得下游客户面临较大的风险与成本压力。公司积极应对挑战，持续加大越南的投入并扩大越南公司的生产产能，不断提升越南研发与生产的综合实力。基于越南基地已具备较强的海外订单交付能力，在海外市场拓展方面具有有利地位，助力公司业务增长。

    未来，随着全球化布局的不断深化，公司有望进一步巩固其在市场中的地位，并将积极拓展新兴领域，为公司业绩的持续增长开辟更广阔的空间。

    三、核心竞争力分析

    公司秉持“技术引领、创新驱动”的发展战略，深入把握行业技术发展趋势，依托公司掌握的核心技术优势，逐步构建了自身的核心竞争力。公司的核心竞争力主要体现在丰富的产品线、自主研发创新优势、产品质量优势、生产制造优势、高效运营的成本控制优势、深厚的行业积淀，优质的客户优势等优势，具体竞争力如下：

    1、产品丰富，应用领域较广

    公司始终致力于推动产品的高端化、智能化和绿色化发展，以实际行动践行可持续发展的理念。公司产品线主要聚焦于智能控制器和新能源两大核心板块。在智能控制器领域，其产品应用广泛，涵盖智能家电、创新型生活电器、机器人、电动工具、汽车电子以及智能物联产品等多个细分市场，并积极向更多新兴领域拓展业务。在新能源领域，公司凭借深厚的研发实力和生产经验，专注于电池模组、BMS储能电池系统、逆变器系统以及光储充系统的研发与生产，并根据不同市场需求和应用场景，为客户提供“一站式”的定制化、个性化储能整机或部件产品，满足家庭、工商业园区、微电网、数据中心、通信基站等各类场景的需求。

    2、技术创新，持续加大研发投入

    公司始终秉持技术驱动市场的战略，持续强化技术创新，并不断加大研发投入。2024年度，公司研发费用总投入为8616.28万元，同比增长9.15%。

    经过二十五年的技术沉淀，公司在电机控制、数字电源、物联网平台、BMS、逆变器、储能系统等领域掌握了一系列核心技术，并构建了八大技术平台，涵盖变频控制、制冷系统控制、数字高压电源、智能物联、通用视觉检测、先进电池管理系统、储能技术及微型逆变器。这些平台不仅支撑了公司在智能控制器和新能源等领域的快速技术延伸，还显著提升了研发成果转化率，缩短了产品开发周期，加速了市场化进程，并取得了一系列研发创新成果。如2024年，公司自主研发的“高性能储能系统微型并网逆变器”“基于鸿蒙物联网的冰箱控制平台技术”“一种基于轮毂电机的遥控割草机器人设计”三项技术荣获第二十三届深圳市企业创新纪录，公司同时荣膺“自主创新标杆企业”。此外，自主研发的“冰箱压缩机零功耗启动器产品”荣获美的集团颁发的“技术创新铜奖”，进一步彰显了公司在技术研发与产品创新方面的领先地位。

    同时，公司始终注重成本控制，通过定期评估研发项目的成本效益，发现并优化潜在的成本降低空间，确保在保持技术创新的同时实现持续的成本优化。这种高效的研发流程与成本控制意识，为公司在激烈的市场竞争中提供了强有力的技术支撑与成本优势。

    通过高效的研发流程管控、平台化设计模式、强大的自主研发能力、敏锐的成本控制意识以及不断地改进和优化，振邦智能在保持技术创新的同时，成功实现了对研发成本的有效控制，显著提升了整体竞争力。

    3、智造升级与数字赋能：构建生产效能体系

    公司构建了高效能的生产体系，全面支撑智能控制器、储能产品等定制化、多场景应用需求。公司以“可靠性设计，可靠性制造”为核心理念，引入国际先进的自动化生产线（如SMT全自动贴片机）与自动检测技术与设备，结合深圳、越南双生产基地的全球化布局，实现柔性化生产与快速交付。通过数字化协同平台，公司打通MES、WMS、SAP等系统，依托IoT、数据库及虚拟仪器技术，集成自研测试系统与自动检测设备，率先落地“云测”体系，实现测试数据的实时监测与自动化管理，显著提升产品稳定性与交付效率。这一体系使公司能够在短时间内定向开发出功能性与可靠性均达高标准的智能电控产品，快速响应客户需求，创造差异化价值。

    在质量控制领域，公司严格执行ISO9001、ISO14001、ISO45001、IATF16949等国际标准，并以智能制造与数字化技术为支撑，构建了覆盖研发、生产、供应链的全生命周期质量管理体系，确保产品的高可靠性与可追溯性。通过高可靠性、自动化与信息化制造体系的深度融合，公司实现了产品质量的自动检测与实时监控，保障了高效率、高品质的产品交付，持续满足客户对产品的高性能、高品质的需求。

    2024年，公司通过“智能制造能力成熟度三级”认证，为公司在智能化与数字化转型升级奠定了坚实基础，助力公司在市场中保持竞争优势。

    4、加速出海，提升海外市场竞争力

    公司以“加速出海”战略为核心，依托深圳总部研发制造能力与越南胡志明市生产基地的全球化布局，构建辐射国内外的产能网络。通过双基地协同，公司显著缩短欧美市场交付周期，快速响应客户需求，分散地缘政治风险，巩固了知名战略客户的长期合作信任。未来，公司将深化海外本地化服务能力，持续拓展新能源、智能电器控制器等高附加值领域，进一步强化全球化竞争力，推动海外业务向纵深发展。

    5、多元化客户结构+标杆客户

    公司为Dometic、SharkNinja、TTI、Dreame、Homa、panasonic、南方电网等知名企业提供产品及服务。多元化的客户结构，有利于分散风险与聚焦服务平衡，如2024年公司前五大客户业绩占比41.70%，既避免单一客户依赖风险，又通过集中资源保障核心客户需求响应效率，形成“核心客户保基本盘，细分客户拓增量”的良性生态。同时，合作的客户中聚集不少全球龙头客户，通过与龙头客户合作，容易树立行业标杆，可以快速向该行业其他市场渗透，持续拓展市场边界，为公司新兴领域的突破提供基础。

    公司与重点客户合作多年，业务关系稳定，多次获得合作伙伴颁发的“优秀供应商奖”“创新供应商奖”“优质合作伙伴奖”“卓越质量奖”等相关奖项。

    6、长期重视股东投资回报

    公司始终重视股东回报，公司上市以来累计现金分红约2亿元（含税、含本次分红），通过持续稳定的分红政策切实提升股东投资回报，并向市场传递对公司长期价值的坚定信心。这一举措不仅体现了企业在平衡可持续发展与股东利益方面的努力，也进一步增强了投资者对公司未来发展的信任与认可。

    四、主营业务分析

    1、概述

    2024年，面对激烈的市场竞争，公司加大开拓海外市场，全面推进智能工厂及数字化建设、持续提升运营效率，助力公司业绩增长。2024年度公司实现营业收入140193.11万元，比上年同期增长14.37%；实现归属于上市公司股东的净利润20329.39万元，同比减少2.26%。2024年度，公司研发费用总投入8616.28万元，占营业收入的6.15%，同比提升9.15%。

    新能源：实现营业收入5544.37万元，同比增长140.78%。报告期，公司完成新能源领域的多元化产品布局，涵盖微型逆变器、家用储能系统、便携式储能、储能电源柜等整机产品，以及BMS、MPPT、DC主控板、锂电池组Pack等核心部件，形成从部件到整机的全链条解决方案；同时，微型逆变器产品（MIT800A-E）获得德国莱茵TüV颁发的相关产品认证证书。此外，公司积极拓展市场。通过技术创新、丰富的产品及市场拓展等举措，助力业绩的增长。

    电动工具：实现营业收入24057.18万元，同比增长70.09%。报告期，公司凭借聚焦大客户战略，通过与客户的紧密合作和深入沟通，准确把握市场动态和客户需求，积极拓展新产品线，不断丰富电动工具的产品种类和应用领域，以满足大客户对于高性能、高可靠性和智能化电动工具的需求，实现了电动工具业务的快速增长。

    智能电器控制器：实现营业收入76135.15万元，同比增长18.76%。报告期，随着新技术涌现和消费升级，家电制造商对智能控制器的标准不断提升。在冰箱控制器方面，公司运用控制算法及变频技术，促使产品达成高效节能与智能物联。在创新型生活电器领域，依据物联网、人工智能技术的演进以及消费态势的改变，构建起丰富的产品矩阵，并持续提高技术水平，以满足多样化、高性能的需求，实现智能化功能。与此同时，公司在智能电器控制器领域积累了一批国际知名或行业领先的优质客户。公司采用“战略客户绑定+ODM/JDM+柔性交付”的直销模式，深度介入客户产品的设计与研发,并且依靠深圳光明区和越南胡志明市的双生产基地布局，打造出辐射国内外的产能网络，能够迅速回应客户需求，从而满足客户需求，助推业绩增长。

    汽车电子控制器：实现营业收入7252.34万元，同比减少2.02%。报告期，公司积极把握新能源汽车市场的良好机遇，作为Tier2供应商已迅速向小米、极氪等新能源车型实现了应用。相比而言，汽车电子的认证周期长，且行业特点是逐步在新车型上应用推广等，因此一定程度上限制了业务拓展的快速进度。展望未来，公司将全力拓展市场，着力开发更多种类的新能源汽车电子产品、拓展更多的客户，力争达成公司的战略目标。

    机器人及创新智能产品：实现营业收入24583.18万元。受公司市场战略主动调整及客户产品结构变化的影响，营业收入同比下降23.59%。展望未来，公司将不断丰富产品线，持续推进技术创新，积极开拓市场，紧紧抓住机器人市场的机遇，努力推动业绩增长。

未来展望：

未来，公司将紧跟行业发展趋势，持续加大研发投入，进一步完善科技创新体系，全面提升自主创新能力。充分利用在机器人及智能创新产品、电动工具及新能源汽车电子等核心领域的优势，通过加大研发投入，不断丰富产品品类，满足市场多样化需求。同时，公司将加大市场开拓力度，积极拓展国内外市场，积极扩大海外工厂的生产能力，以满足不断增长的市场需求。

    （一）聚焦智能控制器主业，协同发展新能源业务，积极探索机器人领域

    公司聚焦智能控制器主业，持续投入研发投入，提升产品性能和质量，巩固在细分行业中的领先地位。同时，公司将坚定协同发展新能源业务，充分利用现有的客户基础，积极拓展储能系统、微型逆变器等相关产品的市场，助力公司开辟第二增长曲线。此外，公司将积极探索机器人领域，充分利用自身在自动化控制、传感器技术方面的优势，并不断强化语言识别、机器学习等前沿技术的研发与应用，致力于拓展新的业务增长点。通过聚焦主业、协同发展新能源业务和积极探索机器人领域，优化业务结构，实现业务的多元化和可持续发展，为未来的发展创造更多可能。

    （二）加大出海力度，积极拓展海外市场

    公司坚定实施全球化战略，积极拓展海外市场，不断巩固与海外战略客户的合作关系；同时，公司将进一步强化海外生产能力的建设，持续推进除越南外的海外生产基地的布局规划，深化本地化服务，以满足海外市场客户的多样化需求，灵活调整产品和服务策略，以更好地适应全球市场的变化和发展。

    （三）建立长效机制，积极回报股东

    在股东回报机制建设方面，振邦智能将构建“可持续分红+股权激励”长效回报体系，公司依据自身的经营业绩、财务状况以及未来的发展战略规划，制定了符合自身发展且稳定的利润分配政策，通过这一稳定的利润分配机制，积极地向投资者回馈，让投资者能够切实分享到公司发展的成果。与此同时，公司致力于建立常态化的股权激励计划。将管理层和核心员工的个人利益与公司的发展深度绑定，形成了股东与企业共同成长、激发团队的积极性和创造力，更能增强公司的凝聚力和竞争力，为公司的持续健康发展提供有力保障，从而更好地实现股东价值的最大化。

    （四）数字化转型，降低经营成本，实现高效管理

    公司将以“数字化转型”为核心战略，提升生产与管理效能，以适应行业发展趋势。公司依托振为产业园的智能化产线升级，提升数字化建设能力，实现小批量定制+规模化量产的柔性生产与优化，确保高效响应市场需求。借助数据平台，优化供应链协同与仓储物流效率，提升整体运营效能；同时推动模块化技术复用，降低研发边际成本并加速技术成果转化。未来，公司通过智能制造升级与全球化资源协同，不断届时“高性价比+快速交付”的竞争力，推动新能源、机器人等新兴业务规模化落地，助力公司规模化发展。

    （五）2025年经营重点

    1、加快光明振为科技园竣工验收与投产

    振为科技园是公司通过公开拍挂程序依法取得的工业用地，并严格按规划自建产业园，目前该园区正处于工程收尾阶段，公司将全力以赴加快产业园的竣工和投产进程，确保早日投入使用，为推动产业上下游的延伸发展及公司业绩增长提供产能保障。同时，公司全力推进公司募投项目进展，确保募集资金能够高效利用，达到预期的经济效益。

    2、加速海外布局，海外产能持续扩张

    近年来，出海已成为众多企业拓展市场、提升竞争力的重要战略选择。公司2021年已在越南胡志明市西贡高新区建立生产基地，近年来并持续扩大生产产能。鉴于未来的竞争态势以及公司的长远发展目标，为更有效地满足客户日益多样化的需求，大幅提升公司在海外的竞争力，2025年，公司拟计划通过招拍挂的方式，在越南胡志明市西贡高新区租赁土地并建设现代化生产厂房。该项目建成后，公司将实现产能的大幅提升以及产品质量的显著提高，更好地满足东南亚、欧洲、北美等国际市场的客户需求，有助于公司在全球市场中占据更有利的地位，进一步扩大市场份额，从而进一步提升公司整体的竞争力，为公司的可持续发展奠定坚实基础。

    3、加大机器人领域的研发和投入，探索新业务

    基于人工智能发展迅猛，公司将依托清洁机器人和割草机器人的技术优势，积极加大机器人领域的研发力度和应用广度，通过深度融合人工智能与公司主营业务，不断挖掘新的应用场景和创新模式，力求在技术创新和市场拓展上取得突破，以创造新的业绩增长点。

    4、加快推进汽车电子向新能源领域的快速发展

    公司是行业内较早涉足汽车电子领域的企业，当前全球新能源汽车产业正处于高速增长期，作为核心组成部分，汽车电子系统正经历从“机械控制”向“电子智能”的深刻变革。公司积极抓住新能源汽车市场机遇，已成功作为Tier2供应商与小米（su7、su7ultra）、极氪等知名新能源汽车品牌建立起紧密的合作关系。未来，公司将积极拓展新能源汽车电子市场，一方面，公司将努力深化与现有合作伙伴的合作关系，共同推动新能源汽车电子技术的创新与应用；另一方面，公司将积极寻求与国内更多优秀的新能源汽车零部件制造商展开合作，拓展业务渠道，丰富产品线，加快新能源汽车电子产品的落地应用和市场推广，推动公司整体业务的持续发展和转型升级。

    5、提升管理能效，提质增效，助力高质量发展

    公司将继续加强内部管理，深入挖掘管理潜力，拓展管理维度。以信息化为基础，大力推动生产自动化和管理流程化，深挖内部管理效益，并积极推进供应链协同与库存管理的精细化运营。通过技术创新、工艺优化及人员激励等措施，切实提升效率，降低运营成本，实现降本增效的目标。

    同时，在市场竞争日益加剧的严峻形势下，公司将充分发挥智能控制器与新能源产业的协同作用，精心打造以规模经济、精益生产和高效供应链管理为核心的价值链创造体系。持续增强成本领先能力，塑造以高效协同为支撑的规模竞争优势，提高公司运营质量，促进公司在激烈的市场竞争中实现长远发展。

    （六）未来可能面临的风险

    1、新能源业务不及预期

    在新能源领域，广阔的发展前景吸引了众多企业纷纷布局，目前新能源领域技术创新加速，竞争格局日趋激烈。近年来，公司持续不断的推出自主研发出新能源整机或部件两种形态的产品，积极扩大生产产能，以满足多样客户需求，并已获得知名企业的认可。同时，公司的微型逆变器获德国莱茵TüV认证证书，未来将逐步在欧洲进行市场拓展。若未来市场竞争加剧，公司不能有效应对，新能源业务的发展可能不及预期，从而对公司的整体业绩产生不利影响。

    应对措施：积极关注市场需求及技术变化，持续强化技术研发，持续对产品进行更新迭代，保持技术与成本优势，提升市场竞争力；积极推进新能源产业出海，以市场和客户为导向，不断提高产品性价比，促进业绩增长。

    2、行业竞争加剧，进一步降低产品毛利率的风险

    随着经济形势的变化，市场需求增长放缓，企业为了争夺存量市场份额，纷纷采取降价等竞争手段。这使得整个行业的价格竞争愈发激烈，产品的销售价格面临下行压力，有可能导致公司产品的销售毛利率下降。

    应对措施：公司持续加大研发投入，致力于通过技术创新推出更具附加值的产品，以提高产品的竞争力和毛利率。同时，不断优化生产流程，提高生产效率，降低生产成本，以缓解价格竞争带来的压力，保持业务的稳定发展。

    3、汇率风险

    公司合并报表以人民币列报，汇率风险源于以非人民币结算的出口销售和进口采购形成的外币敞口，汇率波动可能影响经营成果。

    应对措施：持续关注汇率市场动态，加强分析研究，主动管理外汇风险。秉持“风险中性”原则，通过选择合适币种报价、平衡外币收支等方式降低不利影响。

    4、新产品研发及市场拓展不及预期的风险

    公司看好机器人领域的发展及应用，并积极探索人形机器人板块业务，同时，加大新能源汽车电子、储能及逆变器及其他创新产品等新产品的研发及推广。新产品从技术转换为成果，受市场、研发技术、客户需求、产品认证等因素影响，新产品可能不及预期，影响经营业绩和盈利能力。

    应对措施：密切关注行业发展趋势，了解客户需求，发挥现有技术储备和经验，加强技术创新，改进提升研发水平，降低新产品开发风险。同时拓展新客户、加大市场宣传，提高项目管理水平，力争快速成果转化。

    5、越南租赁土地并建设厂房不及预期的风险

    公司能否顺利通过招拍挂的方式，在越南胡志明高新区租赁土地并建设厂房，受制于越南有关政府部门的审批决策及其他多方面的影响，能否快速成功租赁土地并建设厂房具有不确定性。

    应对措施：公司将严格遵循越南当地的法律法规，按照相关规定全面、细致地提交租赁土地及建设厂房所需的各项资料，确保申请过程的合规性和准确性，以最大努力提高成功通过审批的可能性。

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