利尔化学（002258）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期利尔化学（002258）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    公司所属行业为化学原料和化学制品制造业（C26）中的化学农药制造（C2631）。农药一般指防治农作物病虫害的药剂。实际使用的农药产品是由农药原药和农药助剂制成的农药制剂；其中农药原药起主要作用，称为有效成分或活性成分。另外，根据作用对象的不同，还可以分为：除草剂、杀虫剂、杀菌剂等。

    一、报告期内，公司所在农药行业发展状况及趋势如下：

    1、全球农药行业情况

    农药的需求与人类对粮食及其他农作物需求密切相关。近年来，随着世界人口的增加、病虫草害持续发生，农药行业在促进农业发展、保障粮食安全中的作用日益凸显，全球农药市场规模不断增加。根据标普全球大宗商品洞察（S＆PGlobalCommodityInsights）作物科学团队的统计数据，2006年至2022年，全球农药市场规模不断扩大，从355.75亿美元增长至877亿美元，年复合增长率约5.80%。2022年以来，受俄乌冲突等外部环境的持续影响，进一步提升了各国对粮食安全的关注度，推升了全球农作物种植盈利和种植意愿，带动全球范围农药需求的提升。同时，随着转基因作物的不断推广和种植面积的不断扩大，促使农药行业中产品结构发生变化，有利于适应转基因作物的农药发展。

    随着国际农药巨头新一轮兼并重组完成，全球农化产业农药、种子行业整合格局已经完成。以先正达集团、拜耳、巴斯夫、科迪华为第一集团的跨国公司在农药全球市场占比份额达到60%以上，近年来还在加大生物农药的研发和布局。除了开展植保业务外，这些国际农化巨头还开展种子业务，发展模式具有科技创新、全产业链、产品种类丰富、一体化、国际化等特点。同时，随着国际农药巨头的这种并购整合，长期合作的供应商数量较之前将有所减少，上游中间体和原药供应商的市场亦将呈现逐步集中态势，带动中间体和原料药龙头企业获得更多巨头客户订单，市场份额不断提升。

    2024年，农药行业未有明显复苏，市场竞争依然激烈，大部分农药产品价格仍在底部盘整，虽然农药市场库存逐步回归正常水平，但总体市场仍是供大于需，给行业发展带来了一定影响。

    2、国内农药行业总体情况

    我国是全球最大的农药出口国，产品质量稳步提高，品种不断增加，已形成了包括原药研发、生产和销售等较为完善的产业体系。2021年以来，国际市场对我国农药需求增加，导致我国农药尤其原药趋向于紧平衡的状况，加之国内“双碳”政策影响，碳达峰和碳中和带来的节能减排、压缩产能，导致能源和原材料价格的上涨等因素使得农药价格普遍上涨。同时，国内农药政策及需求导向明显，我国农药行业步入了较大的变革调整期，环保与安全政策强化，高毒农药淘汰提速，绿色农药需求旺盛，农药行业兼并重组、转型升级的步伐加快，一批具有核心竞争力的企业将迎来更好的发展机遇。

    2023年以来，随着国内农药新增产能的投产，加上渠道内积压的库存，市场竞争加剧，整体进入供大于求的趋势，预期未来，行业经历一定时期的产能优化、整合阵痛后，没有竞争优势的企业将逐步退出，行业集中度将进一步加强，具有竞争优势的原药龙头企业的发展空间将获得进一步的提升，这也会进一步提高我国农药行业在全球的竞争力。据中国农药工业协会发布的“2024全国农药行业销售TOP100”显示，虽然2023年农药行业百强企业总销售额、前十名企业总销售额同比2022年有所放缓，但较2022年之前还是增长较多。其中，前十强企业的总销售额仍然占据了百强企业销售总额的39.31%，销售额超过10亿元的企业已有73家，12家企业的销售额超过了50亿元，显示出市场集中度明显有所提高。

    2024年2月1日起，《产业结构调整指导目录（2024年本）》开始实施，目录鼓励高效、安全、环境友好的农药新品种、新剂型、专用中间体、助剂的开发与生产，推动行业向“减量增效”转型，在新的产业结构指导目录下，农药行业也将加速自身的产业结构优化调整。

    2025年2月，《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》正式发布，文件强调深化农村改革和乡村振兴，进一步明确农业现代化和绿色发展的目标，提出了稳定粮食播种面积、确保粮食稳产丰产以及进一步扩大粮食单产、促进大面积增产等举措，通过政策导向与市场机制结合，这将全面推动农药行业向绿色、高效、集约化方向转型。农药企业需要在技术创新、环保合规、产业链整合等方面积极应对，并更加关注消费者对安全农产品的需求变化，这有利于行业头部企业和优势农药产品在国内市场竞争力和市场份额的提升，促进行业更加良性发展。

    二、公司市场地位及主要产品情况

    公司是全球范围内继美国陶氏益农之后最先全面掌握氰基吡啶氯化工业化关键技术的企业，相继开发出了氯代吡啶系列产品中的毕克草、毒莠定、氟草烟、绿草定等除草剂产品。目前公司是国内最大的氯代吡啶类除草剂系列农药产品研发及生产基地，以及国内大规模的草铵膦、精草铵膦原药生产企业。公司氯代吡啶类系列除草剂、有机磷类除草剂草铵膦、精草铵膦的原药产量、出口量稳居国内前茅。公司产品出口美国、加拿大、巴西、阿根廷、澳大利亚、印度等三十几个国家及地区，主要客户科迪华、巴斯夫、先正达、纽发姆、住友化学等均为行业内国际顶尖农化企业，公司通过长期的品质、供应和服务保障，与之建立了长期稳定的战略合作关系，在客户中拥有良好的信誉。

    其中，草铵膦属于有机磷类除草剂，是全球三大非选择性除草剂之一。随着全球范围的百草枯禁限用不断扩大、草甘膦抗性问题持续，转基因技术的推广和使用，有效地推动了草铵膦需求的快速释放。近年来抗草铵膦转基因作物已在亚洲、欧洲、澳洲等部分国家推广种植，草铵膦已成为全球第二大转基因作物除草剂。而随着跨国公司研发的抗草铵膦基因新产品推广应用和上市，特别是国内正在从政策层面有序推进转基因作物产业化，草铵膦需求有望进一步提升，根据中农纵横估算，2021年全球草铵膦需求量约5万吨，预期2026-2028年后，随着新生代转基因的渗透、百草枯的禁用替代、复配制剂的增加和草铵膦价格下降后部分替代其他除草剂，草铵膦需求量还将增加不少于4.5万吨，届时全球草铵膦使用量有望达到10万吨左右。同时，由于精草铵膦的除草活性更强、作用更快、适用范围更广，符合全球农药市场“减量增效”这一大的发展方针，其可以代替传统灭生性除草剂草甘膦、百草枯的市场、也同样适用于耐草铵膦的转基因作物，故而精草铵膦的需求处于快速发展的趋势，市场前景广阔。公司已率先布局精草铵膦市场，并在全球推广精草铵膦业务发展方面与跨国公司建立了长期的战略合作，未来精草铵膦将带给公司更大的市场机遇。

    毒莠定、毕克草、氟草烟、绿草定属于氯代吡啶类除草剂，是内吸传导型、低毒、选择性除草剂。2020年全球吡啶类除草剂销售额增长至13.22亿美元，占全球除草剂市场比例为4.4%，复合增长率为3.8%。根据农药快讯，预计吡啶类除草剂会以3.4%的速度保持增长，到2025年销售额达到15.63亿美元。

    总体来看，公司在技术、客户、规模、环保管理、融资渠道方面还是具有较强的竞争优势，但也存在现有主要产品竞争激烈、人均效益不高、基地运行效能不高、技术研发实力不足等需要进一步解决或提升的地方。

    三、公司主要产品的上下游产业链

    公司主要产品为化学农药，而化学农药产业链由农药中间体、农药原药合成和制剂加工组成。化学农药行业上游为基础化工行业，下游为农林牧业及卫生领域。

    四、公司经营模式

    本公司拥有独立完整的研究开发、原材料采购、生产、检测和产品销售体系。公司根据自身情况、市场规则和运作机制，独立进行经营活动。

    1、采购模式

    公司实施集团化管控，采用大宗物资集中由采购中心统一对外采购、零星物资根据地域性特征就近采购的组织模式。在大宗物资的采购中，注重源头采购，持续优化供应链管理体系，降低采购成本；同时与供应链上下游企业建立战略合作伙伴关系，致力提高公司供应链韧性与安全水平，确保为公司生产运营提供持续稳定的物资供给。

    公司建立了完善的采购制度以及流程，包括《物资采购管理制度》、《供应商管理制度》、《合同管理制度》、《招投标管理制度》等，能够依照制度对物资采购环节进行管控。

    2、生产模式

    公司根据市场需求，以自有生产设备将各类化工原料进行化学合成，制成各类农药中间体、原药及制剂。公司生产管理部门根据“以销定产”的原则，按照市场需求制定生产计划和组织生产，并负责生产过程的资源调度、质量安全环保的过程管理、人员设备的运行管理、生产技术进步等。按照产品种类分属不同的生产车间负责具体生产工段的生产运行和管理。公司亦根据市场和产品信息从事少量精细化学品的定制生产。

    3、销售模式

    本公司产品的销售渠道分国际销售、国内销售。

    公司主要的国际销售方式为自营出口，出口渠道包括直接面向国际农化企业和国际经销商，国际农化企业购买本公司原药直接制成制剂销售给农场和农户，国际经销商购买本公司产品包括原药和制剂：制剂用于直接销售给农场和农户，原药则销售给农化企业制成制剂。同时，伴随着柬埔寨等境外子公司的设立和运营，公司加速推进国际自主品牌制剂新业务，产业链进一步下沉至终端。

    国内农药市场方面，本公司原药及制剂销售客户包括国内省、市、县级经销商、乡镇零售商，农药企业以及国内外贸公司。省、市、县级经销商、乡镇零售商购买制剂再进行分销，最终销售给农场和农户；农药企业通过购买原药加工成制剂、直接购买大桶制剂后分装或采取委托加工成小包装制剂，销售给省、市、县级经销商，省、市、县级经销商再进行分销，最终销售给农场和农户；国内外贸公司购买本公司原药和制剂后直接出口，销售给国际农药企业或经销商，再分销给农场和农户。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    利尔化学：

    《绵阳基地仓储及标准厂房建设项目环境影响报告表的批复》--绵环审批【2024】297号

    广安利尔：

    1、《3000吨/年农药中间体及其配套建设项目》—广环审批【2024】23号

    2、《25000吨/年甲基亚磷酸二乙酯中间体技改扩能项目》—广环审批【2024】38号

    3、《10000吨/年三氯吡啶醇钠建设项目》—广环审批【2024】39号

    4、《C区外管廊输送工程项目》—广环审批【2024】43号

    5、《10000吨TCPA钠盐及配套工程建设项目（重新报批）》—广环审批【2024】50号

    6、《30000吨污水处理助剂建设项目》—广环审批【2024】51号

    7、《400吨化工中间体建设项目》—广环审批【2024】52号

    湖北利拓：

    《年产2000吨噻菌灵建设项目》—荆环审文【2024】2号

    利尔生物：

    《年产10万吨绿色植保制剂项目》-常环津建告【2024】5号

    比德生化：

    《30000吨/年精细化学品生产装置及其配套工程建设项目》-岳环评【2024】65号

    1、公司产品介绍

    公司主要从事氯代吡啶类、有机磷类等高效、低毒、低残留的安全农药原药的研发、生产和销售。

    2、公司主要原药产品国外自主登记情况

    公司主要产品以出口为主，进口规模小。公司农药产品竞争力明显，进出口税收政策对公司生产经营产生一定影响。

    三、核心竞争力分析

    1、技术优势

    公司是国家高新技术企业，拥有国家认定企业技术中心、四川省功能杂环化合物工程技术研究中心、四川省杂环农药工程实验室，配备了先进的研发设施，并建立了农药生测基地，能够同时开展新农药创制、小试工艺开发、中试、试生产、制剂开发及生物活性评价等各项农药原药及制剂产品创新研究工作。公司拥有博士、硕士在内的一大批具有丰富经验的优秀的技术人员，具有很强的核心技术、技术后备资源，并建立了良好的技术创新及研发机制。公司是继陶氏益农之后全球第二家成功掌握吡啶类化合物催化氯化系统集成技术的企业，并持续对该技术进行优化，形成了稳定、成熟的规模化生产工艺与稳定的产品质量；公司利用自身技术优势，成为国内首家掌握草铵膦、精草铵膦大规模化合成关键技术的企业。公司在精草铵膦工艺上不断创新，形成了一批高价值专利，并积极推进专利的全球布局，技术处于全球领先水平。

    2、客户优势

    经过长期市场积累，公司积累了丰富的市场销售经验，根据客户需求实时联动公司产品生产，提供稳定的供货保障和专业的客户服务。公司产品已出口美国、加拿大、巴西、阿根廷、澳大利亚、印度等三十几个国家及地区，已与全球知名的大型农化公司科迪华、巴斯夫、先正达、纽发姆、住友化学以及各国优秀的本土进口商等建立了长期稳定的战略合作关系，满足客户的多样化采购需求，在客户中有良好的信誉。

    3、规模优势

    公司自成立起一直主要从事农药原药、制剂产品的研发、生产与销售，拥有二十多年的农药生产经营经验，布局了绵阳、广安、南通、岳阳、鹤壁、荆州、津市等7个生产基地，拥有涵盖化工原料、中间体、原药及制剂各生产环节的较为完整的产业链条，对主要产品形成了多基地供应保障，是国内最大的氯代吡啶类农药原药和制剂的生产企业，也是国内大规模的草铵膦、精草铵膦原药生产企业。公司连续七年入列全国农药销售百强排行榜前十位、连续六年入列全球农化企业“TOP20”。

    4、环保管理优势

    公司高度重视环保工作，本着“本质环保、预防为主、遵守法规、持续改进”的环保方针，从源头控制、过程控制、末端治理和资源化利用将环保管理工作落到实处。公司及分子公司通过ISO14001环境管理体系认证，将环境管理工作纳入了科学化、制度化、系统化的管理轨道，长期以来，公司持续进行技术研发和环保硬件投入，设立环保研究室，不断优化生产及三废治理工艺技术、持续提升环保设施能力水平，通过增设集团环保总监，大力提高员工环保意识，使公司环保工作从本质上得到了可靠的保障，环保管理达到行业先进水平。

    5、融资渠道优势

    公司作为上市公司，在农药行业中知名度较高，财务状况较好，历史上顺利的实施了两次再融资，拥有良好的资本市场再融资渠道；同时，公司在国内主要银行信誉良好，具有充分的授信额度，二者能够有效为公司各业务发展提供充足的资金保障，确保公司战略发展目标的实现。

    四、主营业务分析

    1、概述

    2024年，公司主要进行了以下工作：

    （1）组织深入学习党的二十届三中全会精神，以党建引领带动企业高质量发展；弘扬主流思想文化，结合业务实际开展特色主题党日系列活动。

    （2）绵阳、广安基地持续对现有产品工艺优化，完善了部分产业链，降本增效效果明显，不断提升老产品的竞争力；同时，控股子公司利尔生物对精草铵膦生产线技术进行了优化，市场需求稳步提升；控股子公司湖北利拓积极实施10000吨/年精草铵膦项目的主体建设，南区TBZ项目也稳步推进。

    （3）优化了人力资源管理中心、采购中心组织架构，并对工程项目、人力资源、物资采购等业务板块责权进行调整，聚焦结果导向，改进绩效考核策略，升级绩效考核模式；通过对公司人员结构的持续优化，公司整体人效得到全面提升，人均营业收入较2023年上升了近10%。

    （4）依托现有优势产品和海内外销售渠道，深度加强和大客户的合作，在巴西等大市场积极扩展客户资源，市场份额进一步扩大；通过已有海外子公司，营销网络下沉，建立起了快捷高效的营销响应体系，有效增加了客户粘性；加快布局海外登记，已在8个国家完成了精草铵膦制剂的登记工作；设立制剂发展事业部，统筹品牌制剂、工业制剂业务，协同各分子公司推动制剂业务快速发展。

    （5）优化了研发系统组织架构，进一步提升了公司在线产品的工艺技术和连续化制造水平，提高了生产效率，提高了产品品质；加快推动新产品的工艺、工程技术开发，技术水平进步明显；设立了上海实验室，加大对创制农药、生物技术的研发投入力度。

    （6）严格对照《安全生产治本攻坚三年行动方案》的要求，分解落实工作任务并按照时间节点推进行动方案的落实；完成《文件及记录管理制度》等八项制度的制定，建立风险分级动态管控体系，强化风险分级管控和责任落实；有序推进智能化安全管控平台的建设，实现对重大危险源的实时监测预警、人员定位和特殊作业的线上审批。持续开展全员培训教育，通过外部培训、专家指导和内部培训持续提升员工安全技能和职业素养。初步建立集团化的“双碳管理体系”，开展绵阳基地、广安利尔和湖南利尔生物产品碳排放数据搜集和核算工作。

未来展望：

（一）公司所处行业的发展趋势

    在国家大力倡导绿色发展、高质量发展的大环境下，高毒农药的使用量将持续减少、环保监管措施将日趋严苛、供给侧结构性改革将不断深化、农药产业环境管制将更加趋严，企业将加快绿色发展的转型升级，产业集中度将进一步提高。短期来看，行业供给结构势必发生重大调整，部分供给收缩和替代新产品将迎来较好的发展机遇，新的竞争格局将会重新树立，符合安全环保规范要求、具有较强自主创新能力的企业将更具竞争优势。

    同时，随着全球人口的不断增加，粮食需求不断增长及转基因作物的飞速发展，全球农药市场未来还是将呈现稳步增长的趋势。除草剂作为第一大作物保护产品具有明显的增长优势，特别是新灭生性除草剂是大发展方向，复配剂型也会得到相应发展。而且伴随着四大农化巨头的市场整合，农药全球产业链将进行重构，第二、第三梯队的公司将获得新的行业机会及增长空间。

    （二）公司发展战略

    未来几年，公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，按照中央关于国有企业改革发展的总体要求，以“高质量发展”为引领，坚持“安全环保决定成败，开拓创新引领未来”的绿色科学发展理念，继续紧紧围绕公司发展战略，以创建“具有国际竞争力和影响力的化学企业”的愿景开展工作，持续引进、培养各类人才，进一步做强做大国际市场；同时，坚持市场导向原则，发展多品种系列制剂产品，开发国内终端市场，实施品牌战略，尽快做大国内市场，做到国际国内市场并举发展，成为以农药制剂和原药为主业，并兼顾其他精细化学品的公司。

    （三）2025年的经营计划

    （1）以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，紧紧围绕高质量发展目标，深入融合党建与业务，深入推进“降本增效”专题活动。

    （2）继续招募研发、技术、市场等方面的优秀核心人才，持续优化选拔、培养、使用和激励人才的机制，进一步提高人均生产效率。

    （3）集中公司资源，迅速进行强链、补链，确保绵阳、广安、荆州等各个基地既定技改项目按期完成，并持续优化现有工艺技术，提高公司产品质量、降低生产成本，全面提升产品竞争力；同时，完成荆州基地精草及南区项目、比德生化二期项目等重点项目建成并投产。

    （4）继续强化战略客户合作紧密度，加快新产品登记的筛选、开发力度；继续设立国际贸易子公司，加快产品登记，拓展当地营销渠道；发挥制剂事业部的作用，积极推进国际制剂业务的发展；建设北美、南美等全球核心市场的市场情报网络，对后续产品布局提供决策依据。

    （5）持续增加有效的研发投入，建好上海研发中心，做好和成都研发中心的协同，加强对外合作，筛选和储备系列原药和制剂新产品；推进现有产品、在研、在线新项目的工艺技术的优化或开发，确保达到预期目标；建立和优化研发项目全生命周期管理模式；加强研发项目过程和进度管理，提升研发效率。

    （6）做好对“十四五”战略规划的总结，完成公司“十五五”战略规划的编写，为公司未来五年高质量发展提供指引遵循。

    （7）全面推进落实《安全生产治本攻坚三年行动方案》等各项工作，持续强化风险分级管控和隐患排查治理，进一步完善双重预防机制，防范化解较大及以上风险隐患，确保安全生产。

    （四）资金需求及使用计划

    随着公司经营规模的扩大，公司对资金需求随之加大。2024年，公司将视资金情况及项目建设进度，通过银行贷款等多渠道筹集资金，为公司持续健康发展提供资金保障。

    （五）可能面对的风险因素和应对措施

    1、市场竞争风险

    就现有产品而言，公司目前仍在国内具有一定的技术、规模和客户优势，但国内外竞争对手的威胁明显加大，其产能规模逐步扩大，使得公司面临较大的竞争压力，这在一定程度上将影响公司销售和盈利能力。公司将努力持续对主力产品进行工艺优化，加大内部挖潜力度，保持竞争优势，同时加快发展新产品，积极开拓新客户，增加新的赢利点，增强抗风险能力。

    2、环保风险

    公司主要从事化学农药原药及制剂的生产，生产过程中会产生一定量的废水、废气、废渣。随着国家对生态文明建设、推进绿色低碳发展的要求不断增强，公司将采取一系列节能减排降碳和技术优化等措施来转型升级，进一步提升废物资源化利用，这将增加公司在环保设施、三废治理、碳排放管理等方面的投入和支出，从而对公司的收益水平造成一定的影响。公司始终高度重视环保工作，配备了完善的环保治理设施和环保管理人员，建立了完善的环保管理制度；近几年，公司环保投入不断增加，现有“三废”排放符合国家标准，公司还将不断创新，持续提升环保治理的水平，进一步促进节能减排。

    3、安全生产风险

    公司生产过程中，部分原料、半成品或产成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质。产品生产过程中涉及高温、高压等工艺，对操作要求较高，存在着因设备、工艺管理不到位导致操作不当或能量异常释放等原因导致安全事故的风险。虽然报告期内，公司未发生过较大及以上安全事故，但不能保证公司绝对不会发生较大及以上安全事故的发生；若发生较大及以上事故，可能给公司的生产经营带来一定的不利影响。针对安全风险，公司配备了齐备的安全设施和应急设备，设了安全管理机构，配备了安全总监和安全管理人员，建立了完善的安全管理体系和制度流程，尤其是对变更管理、异常工况处置、特殊作业管理、风险辨识与分级管控、隐患排查治理、人员培训、应急救援能力建设安全绩效考核等制度流程进行严格管控。同时，公司还建立了完善的监督检查和考核体系，确保各项安全生产工作落到实处，坚决遏制较大及以上事故发生。

    4、大规模建设投入导致利润下滑的风险

    鉴于公司多个基地建设将投入较大金额的资本性支出，从而增加折旧费用、资金利息以及相应的其他运营成本，项目还需历经一定的建设周期，是否达到预期收益也还存在一定的不确定性，这将在一定时期内对公司业绩带来不利影响。公司将严格做好投资管理，尽量控制投资规模，并缩短建设周期，加快项目达产进程，早日发挥效益。

    5、公司快速发展的管理风险

    在目前公司快速发展的形势下，公司基地增加较多，异地建设项目也相应增多，集团及子公司管理更趋复杂。如果公司的管理人员、管理体系无法适应公司业务、规模迅速扩大带来的变化，将对公司经营造成不利影响。公司将不断完善集团化管理架构体系，统筹各生产基地、分子公司管理，加大风险管理力度。

    6、国际贸易摩擦风险

    在全球地缘政治博弈加剧的背景下，多国贸易保护主义带来的关税壁垒、市场准入限制和产业链布局调整等措施对中国出口企业带来的不利影响可能会持续，特别是中美贸易摩擦的持续发酵，导致中国出口产品的市场价格上涨、人民币汇率波动频繁以及供应链转移，将对公司发展造成一定不利影响。公司将通过加强客户沟通、动态调整定价策略、大力开拓新兴市场以及加强技术创新、建设海外基地等方式积极应对。

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