上海机电（600835）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期上海机电（600835）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、经营情况讨论与分析

    中国电梯市场的新梯需求受房地产行业的影响，已出现“从升转降”的拐点，加之电梯行业产能过剩，企业之间的竞争将更趋激烈。在此背景下，企业的维保、改造等服务业务的能力已成为重要的战略资源。

    上海三菱电梯全力做大包括保养、备件、修理、改造、更新在内的在用梯服务产业，克服新梯市场“由升转降”的不利因素，稳步推进转型发展，争取跑赢市场。在用梯服务产业的收入继续保持增长，占整个电梯业务的收入比重进一步提升。

    为应对新梯需求的下行，上海三菱电梯将旧梯更新、旧楼加装、家用梯、出口等作为新的业务增长点。2024年末国内在用梯保有量在1000万台，超过15年以上的老旧电梯数量有所增加，加上大规模设备更新政策的推出，旧梯更新改造市场将有望进入加速增长期；上海三菱电梯通过旧楼加装一站式解决方案，已形成一定的影响力；上海三菱电梯加速拓展家用梯的体验店，加快产品迭代开发；出口业务保持良好势头，供货梯种不断丰富。

    上海三菱电梯在“技术引领”方针的指引下，借助数字化仿真技术、智能制造技术、评价与测试技术三大支撑技术，围绕核心技术、核心部件的突破展开攻关，发布了12.5米/秒超高速电梯，创造了中国制造电梯运行速度的新纪录，全面覆盖当前超高层建筑对电梯的需求。为了满足市场不断增长的智能产品需求，上海三菱电梯全面引入集成产品开发(IPD)模式，基于智能、安全、高效理念，深化客户对参与产品需求的分析和挖掘，研发的重心逐步转向智能化产品，LEHY-Pro电梯、SmartK-II型智慧扶梯和LNK智慧电梯数字化解决方案持续助力自主研发产品创新迭代。

    上海三菱电梯对企业产品服务的开发、交付和营销等环节进行了“从需求到开发、从开发到订单、从订单到交付、从交付到回款”的全面优化与重构。上海三菱电梯正在围绕智慧乘梯、智慧管梯、智慧运维、智慧互联四个维度，全面打造智慧电梯，持续推广智能化技术的应用，加速实现企业数字化转型。

    2024年，上海三菱电梯将顺应电梯市场发展变化的趋势，聚焦于优化工作流程，进一步提升产品服务质量与工作效率，为用户创造更高的全生命周期价值，凝聚发展合力，提升运营效能，不断提升综合竞争能力。

    二、报告期内公司所处行业情况

    公司旗下上海三菱电梯有限公司承担了公司最为重要的电梯业务，投资总额2亿美元。公司经过三十多年的创业与发展，累计制造和销售电梯已超过130万台。

    综合汇总和评估宏观经济、人口-负债、国内消费者信心趋势、房地产业发展历程与变化进展、资金情况、国家前期各种对房地产业的正反向调控措施中长期效果的累积等各项宏观背景，房地产业、新梯产业“从升转降”的战略拐点已经到来，行业竞争将更加激烈。我国原有的长三角、珠三角、环渤海和东北地区等电梯产品集中产地，加上中西部新制造基地的形成，使得电梯产业区域布局更加合理。整梯制造企业积极推进服务产业化，纷纷建立以营销服务为主导的服务网络，网络建设由原来的大中型城市向二三线城市市场延伸，同时企业以制造与服务并重，深度开发电梯后市场已成为行业显著的发展方向。中国电梯行业由制造业向现代服务业转化的进程正在加快。

    面对新梯市场下行，企业要实现可持续增长，必须更加聚焦高质量发展、聚焦产品服务双轮驱动。注重提升新梯市场上的竞争能力、努力提高市场份额；注重发掘在用梯服务业的新赛道，在做大保养的同时，抓住智慧电梯、物联网等发展方向，全力拓展“全生命周期主动服务及其价值链”。电梯改造工程业务将是上海三菱电梯未来主要发展方向，受电梯设计寿命的影响，一方面使用年限长的旧梯有改造换装电梯或是更新装潢功能的需求，另一方面老式多层建筑，受人口老龄化的影响，也已经形成加装电梯的市场需求。上海三菱电梯在行业内率先对改造梯进行研究，并有针对性推出各种电梯改造方案以供用户选择，并通过成本、质量和服务等全方位优势推进维修服务业务的发展。

    三、报告期内公司从事的业务情况

    公司业务涉及电梯制造、冷冻空调设备制造、印刷包装机械制造、液压产品制造、人造板机械制造、工程机械制造及电机制造等领域，与三菱电机、纳博特斯克、开利、万高、德昌、ABB等世界知名企业进行合资合作。

    公司拥有“上海三菱”这一著名电梯企业，与美国开利、日本三菱电机分别组建、经营在华商用空调、家用空调合资公司，形成了品牌优势和规模优势，带动了公司其他领域的共同发展，形成了机电一体化产业板块，具有强劲的发展势头。

    公司以发展为主线，调整为重点，加快新体制新机制的创新，加大新技术新装备的投入，以“做精、做强、做大”为目标，实施产业集约化发展、技术高端化提升、资源全球化集成的经营战略。

    四、报告期内核心竞争力分析

    上海三菱电梯坚持以“技术引领、质量为先、以用户为中心、产品服务双轮驱动、创造全生命周期的价值最大化”作为质量方针，坚持走高质量发展道路，深化“产品服务双轮驱动”，努力提高企业健康能力、盈利能力和应变能力，拓展新的领域，谋求新的发展。

    上海三菱电梯拥有高素质的管理团队和员工队伍。其稳定、卓越、高效的管理团队在这近40年的发展历程中始终引领企业站在行业发展的前沿。公司努力构建人才新高地，以雄厚的实力、先进的技术、不断创新的观念、高效务实的工作氛围和美好的发展前景吸引众多优秀人才加入企业。通过近40年的不断积累，公司造就了掌握先进电梯技术、先进设备操作技能和企业现代化管理水平的优秀员工队伍。

    上海三菱电梯不断吸收和借鉴世界上先进的经营方式、管理方法，努力实现企业管理与国际接轨。贯彻“务实、进取、创新、协同”工作方针，突出运用OKR（目标关键结果）机制、数字化闭环管理、PDCA循环、分类管理等精益化管理方法，取得了明显的管理成效。通过管理创新，建立了以质量为核心，信息化为平台，推进管理整体优化的具有企业特色的管理模式。公司获得了“中国质量奖提名奖”、“全国质量奖”、“上海市市长质量奖”、“上海市质量金奖”等荣誉。自2005年起连续六届荣获“全国文明单位”称号。

    上海三菱电梯是上海市高新技术企业、上海市创新型企业和上海市知识产权示范企业，并拥有电梯行业首家认定的国家企业技术中心，累计申请专利1000余件，主持或参与了数十项国家及行业标准的编制。公司始终坚持技术引进与自主开发并举的发展战略，建立了以“生产一代，开发一代，预研一代”为目标的技术创新体系。一方面，公司充分利用与日本三菱合资的有利条件，坚持高起点动态引进和转化先进技术，加快产品国产化和市场化进程；另一方面，公司不断提升自主创新能力，先后开发了LEHY（菱云）、LEGY（菱杰）系列电梯产品和HE-II、SmartK-II系列自动扶梯产品。

    在产品研发方面，已投入使用的高速电梯试验塔，高度236米，包含21个试验井道，为高速电梯研发、技术创新和持续发展提供更好的硬件基础。相比于中低速电梯，高速电梯涉及更多工程学科，技术含量高、开发难度大，是电梯技术发展的制高点。继6米/秒、8米/秒高速电梯取得良好销售业绩之后，上海三菱电梯开发的10米/秒高速电梯也已成功投放市场并取得销售业绩。2024年，上海三菱电梯自主设计、具有完全知识产权的12.5米/秒超高速电梯通过了国家型式试验认证，正式推向市场。这使上海三菱电梯成为继日本三菱、日本日立、日本东芝之后，全球第四个能够提供10米/秒以上超高速电梯的企业，也是中国电梯行业唯一一家具备12.5米/秒以上超高速电梯的企业。

    在智能产品方面，上海三菱电梯推出了LNK智能电梯数字化解决方案，集成了9大类数字化产品，具有高安全性、高实时性、高稳定性的特点，并通过不断迭代运用最新数字化技术为客户带来最前沿的智慧产品。LNK智能电梯数字化解决方案通过“电梯设备”+“数字化产品服务”的方式，在上海中心等多个重点项目落地，并在新梯和在用梯市场开始大规模推广实施。上海三菱电梯的智能化产品，通过电梯全生命周期为客户创造价值，开辟了公司数字化业务新赛道。

    在智能制造方面，上海三菱电梯在多个应用场景建设了基于工业机器人+AGV+5G技术的先进制造装备和自动化柔性化生产线，在电梯行业内率先建设了门板智能生产线、曳引机整机智能装配线和自动扶梯桁架智能生产线等项目，通过视觉识别、先进传感、激光焊接、柔性生产、自动化调试等智能制造技术，形成全闭环的质控体系，为保障产品的高质量提供了重要的技术手段；建立了完整的企业信息化系统，业务范围覆盖了生产制造全过程，通过智能工厂生产智能产品，充分满足客户化定制化的不同需求。上海三菱电梯作为上海市唯一一家电梯企业入选了上海市100家智能工厂名单。

    在智能服务方面，上海三菱电梯深耕于电梯物联网，建立了一套完善的以电梯远程服务系统为基础的EleCare服务体系，对电梯运行状态和故障信息实时监视，并通过云平台核心算法服务器进行数据汇聚整合、数据提纯加工、数据服务可视化，拓展以维保锦囊为核心的预测性电梯维护服务。

    上海三菱电梯把服务创新作为提升制造业竞争力的有效途径，为用户提供电梯全生命周期的各项服务。坚持以用户为中心，将“价值营销贯穿用户服务”的理念，满足不同用户的核心需求，促进服务战略的升级与转型，打造上海三菱电梯营销服务差异化，塑造具有自身特色的服务品牌。公司动态引进代表世界先进水平的电梯安装维保技术，为实现现代服务产业化打下坚实的基础。上海三菱电梯致力于规模化、规范化、差异化服务提升和品牌创建，构筑起全覆盖立体化营销服务网络。目前，上海三菱电梯已建立九大营销区域和95家分公司，600余个维保站点，形成了800+销售代理网点，将产品安装、保养、修理改造、备品配件销售等服务逐步延伸、覆盖到全国各省市。上海三菱电梯营销服务能力不断提升，旧梯改造、旧楼加装、家用电梯业务规模持续扩大。

    上海三菱电梯积极推动“产品+服务”双轮驱动，基于对产品品质的自信，以及提升服务品质、提升用户体验的决心，推出了“五大核心部件十年延保”服务，2022年发布了十年质保2.0服务，在五大关键部件延保的基础上，追加了智慧乘梯、智慧管梯、智慧服务和智慧监管，让品质插上智慧的翅膀。2023年上海三菱电梯正式启动“五大核心部件+主要部件和安全保护装置”十年质保3.0服务。2024年推出“菱动焕新（控制、曳引、门系统）纳入质保；生效范围全面拓展”十年质保3.0a服务。十年质保持续升级，势必将增加客户粘性，与客户形成长期的战略伙伴关系，促进新梯和服务收入提高。

    五、报告期内主要经营情况

    2024年，公司积极应对市场环境变化调整，坚持技术引领，夯实产业发展基础，提高管控能力，改善经济运行质量。以更坚定的信心、更高效的行动，推动公司高质量发展。

    2024年公司在经营管理上主要做好以下几个方面的工作：

    1、以先进技术和高质量发展为基石，推进新梯领先与在用梯提速并举；国内市场领先与海外市场拓展并举；传统模式巩固与经营模式创新并举，全方位提升电梯业务的竞争能力；

    2、围绕国家“强基工程”，培育“专精特新”企业。聚焦工业关键基础件、核心零部件、子系统，以“机电一体化”为战略方向，为现有产业技术优势赋能，推动新技术、新产业布局落地；

    3、持续提升运营质量；

    围绕提高企业经济运行健康程度这一目标，加强对新接订单、现金流、应收账款和存货的日常监管，完善经济运行的全方位管理。

    推进财务数字化工作，优化业务流程，保障财务风险可控，提高整体运营质量。

    以内控工作为抓手，落实风险管控，加强对企业的运营监督，促进企业安全、稳健运行。

    4、全面构建绩效考核体系；

    通过优化绩效考核体系，推进任期制契约化管理、推进中长期激励机制等系列举措，全方位提升企业绩效考核体系建设，激发了企业发展潜能。

    5、逐步落实公司ESG工作三年规划，建立健全ESG管理体系，将ESG纳入经营管理和发展规划中，规范ESG信息披露，实现ESG绩效高效管理。

    6、持续加强安环管理。

    认真落实各级政府关于安全生产、环境保护的工作要求，加强安环工作的领导和管理，进一步完善安环管理体制，推进安环各个专项工作的开展，构建“党政同责、一岗双责、齐抓共管、失职追责”的安环责任体系。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    综合汇总和评估宏观经济、人口-负债、国内消费者信心趋势、房地产业发展历程与变化进展、资金情况、国家前期各种对房地产业的正反向调控措施中长期效果的累积等各项宏观背景，房地产业、新梯产业“从升转降”的战略拐点已经到来。由于行业产能过剩，电梯行业的竞争将更加激烈，行业的竞争将呈现出向“大企业”整合的趋势发展。

    电梯的安装、维保资源已成为企业的战略资源之一。《特种设备安全法》的颁布、实施将对电梯行业的安装、维保业务产生重大且深远的影响，对电梯企业形成了新的战略机遇和挑战。特别是存量在用电梯的市场环境逐步改善，保养、修理改造、更新改造业务规模日益扩大，市场份额将向电梯制造企业集中。对于在用电梯保有量大、保养业务占有率高的企业来说，无论是市场规模还是服务型业务模式的转型都更加受益。

    (二)公司发展战略

    1、总体发展战略

    上海机电总体发展方针：存量产业提质增效，新兴产业赋能未来。

    上海机电总体产业定位：围绕国家“强基工程”，培育“专精特新”企业。聚焦工业关键基础件、核心零部件、子系统，以机电一体化为战略方向，为现有产业技术优势赋能，发展新领域新业务，开辟“第二曲线”。

    电梯业务坚持“务实、进取、创新、协同”的工作方针。以“技术引领、质量为先、以用户为中心、产品服务双轮驱动、创造全生命周期的价值最大化”作为质量方针，坚持走高质量发展道路，深化“产品服务双轮驱动”，以价值营销、领先技术、战略供应链为支撑，以四大管理工具、战略绩效、数字化和风险管控为支撑，增强各业务板块的竞争力和引领力。不断向“成为受人尊敬的电梯企业，保持基业长青”的愿景砥砺前行。

    在稳固电梯业务的同时，根据自身条件，上海机电将重点发展数字印刷、精密液压等业务：通过体制机制的调整，科研、技改的投入，提升技术能级，加快产业发展，不断提高核心竞争力。

    2、重点发展领域

    上海机电将聚焦机电一体化、工业自动化、智能制造的关键产品并形成一定的协同。

    （1）电梯业务：推进“三个并举”，拓展服务领域。

    以先进技术和高质量发展为基石，推进新梯领先与在用梯提速并举，国内市场领先与海外市场拓展并举，传统模式巩固与经营模式创新并举，全方位提升电梯业务的竞争能力。重点加强以电梯保养维修、改造更新为主的在用梯业务，逐步扩大服务领域。

    （2）数字印刷：巩固报刊市场，深耕书刊市场，转型包装市场，进军印染市场，开发光伏丝网印刷产品。

    深度挖掘存量市场，积极探索增量市场，进一步推动数字印刷产业的创新发展。通过拓展应用场景实现市场转型，从报刊印刷为主转向书刊印刷为主，同时积极拓展包装印刷市场业务，大力开发服装印染设备、光伏丝网印刷产品。在商业模式方面，从设备制造逐步向提供全过程系统解决方案发展。

    （3）精密液压：充分利用既有基础，布局产业发展。

    通过科技投入、人才引进、产学研合作等方式来加速现有产品的技术革新、进一步提升产品的技术质量能级，扩大市场份额；通过合资合作推动新产品和新市场的开发，扩大业务范围。实现精密液压领域存量及增量业务的不断延伸及拓展。

    (三)经营计划

    2025年是“十四五”规划收官之年，也是为“十五五”良好开局打牢基础的关键之年，公司将坚持技术引领，夯实产业发展基础，提高管控能力，改善经济运行质量，提升经营盈利水平，推动公司高质量发展。

    2025年公司在经营管理上主要做好以下几个方面的工作：

    1、电梯业务将按照“攻坚克难、穿越周期、转型发展、跑赢市场”方针目标，从提升营销力、提

    升产品竞争力、提升服务力、提升抗风险能力等方面着手，坚持产品服务双轮驱动，不断改善产品、服务质量，稳住新梯基本盘，力争实现更新改造、加装电梯、家用电梯、出口、在用梯业务快速增长，持续扩大自保养规模，拓展全生命周期修改备业务；

    2、围绕国家“强基工程”，培育“专精特新”企业。聚焦工业关键基础件、核心零部件、子系统，以“机电一体化”为战略方向，为现有产业技术优势赋能，推动新技术、新产业布局落地；

    3、持续提升运营质量，加强对新接订单、现金流、应收账款和存货的日常监管，完善经济运行的全方位管理；

    4、以内控工作为抓手，落实风险管控，加强对企业的运营监督，促进企业安全、稳健运行；

    5、推进落实公司ESG工作三年规划，推进ESG管理体系建设，规范ESG信息披露，实现ESG绩效高效管理；

    6、认真落实各级政府关于安全生产、环境保护的工作要求，加强安环工作的领导和管理，进一步完善安环管理体制，推进安环各个专项工作的开展，构建“党政同责、一岗双责、齐抓共管、失职追责”的安环责任体系。

    2025年，公司预计将实现营业收入约206亿元。

    (四)可能面对的风险

    公司面临的风险主要是市场风险。房地产行业的市场波动，导致电梯市场竞争加剧，企业利润空间被压缩；房地产行业资金紧张，经营性风险在增加。公司积极应对，通过技术创新和成本控制，保持企业的竞争能力；密切关注客户的流动性状况，严控应收款项，积极防范和化解经营风险。短期来看，房地产行业的市场波动对本公司经营的稳定性有一定的影响。长期来看，房地产市场逐渐从增量转向存量，新增住宅项目减少，旧梯更新、改造的需求逐渐释放。公司加快电梯业务的结构性调整，提升电梯维保、旧梯更新改造等电梯后服务的业务占比。公司电梯业务已进入从增量到提质的发展阶段，将有助于公司的可持续健康发展。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。