【机构调研记录】大成基金调研华菱钢铁、东亚机械等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及3月26日披露的机构调研信息，大成基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）华菱钢铁 （大成基金参与公司电话会议）
调研纪要：2024年华菱钢铁四季度盈利下滑，主要由于钢材价格上涨对板材影响有限、高炉检修及所得税费用增加。资产负债率上升至56.02%，因增加现金储备应对行业下行风险，财务费用增加主要因汇兑收益减少。公司在股东回报方面表现优异，现金分红比例为34%，较上年提高2.7个百分点。未来资本性开支将集中在品种结构升级、数智化转型、超低排放等领域，2025年预计新开工项目54.67亿元。高速线材、硅钢和汽车板项目持续推进，目标2025年末特钢销量达150万吨、硅钢产能达50万吨。所得税费用与利润总额比例波动在正常范围内，各钢厂所得税税率未变。低利率环境下，公司优化负债结构，增加短期借款和应付票据，减少长期借款。2025年一季度下游需求订单好转，制造业支撑钢材需求，高炉检修完成，经济技术指标改善。

2）东亚机械 （大成基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：国家2024年提倡大规模设备更新，公司加大研发投入，产品迭代升级，推动旧设备替代和配套设备销售。2024年公司加大研发投入，提升无油螺杆空压机和螺杆真空泵竞争力，离心式压缩机完成阶段性应用试验。公司产品技术迭代升级，已在医疗、电子、半导体等行业实现国产替代，获得大公司认可。公司出口业务面向东南亚国家，参加机械展会，拓展海外市场，建立更多外贸销售通道。公司拥有研发团队、经销商团队和技术服务团队，加强内部管理和成本控制，确保毛利率稳定。公司每年进行现金分红，未来将继续专注主营业务，提升经营质量，控股股东无减持计划。公司产品应用于工业机器人，具备研发和生产IDC用冷水机的条件，新厂区2026年投入使用。

3）闻泰科技 （大成基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：闻泰科技资产重组涵盖产品集成业务，交易总额约17亿元，拟转让多项业务资产，交易价值预估45-46亿。公司将战略聚焦半导体业务，集中资源发展半导体业务，消除产品集成业务利润波动风险，提升估值。交易定价原则不会对2024年、2025年业绩产生实质性影响。过渡期损益由公司或立讯精密承担，交割后进行结算。公司加大中国区业务拓展，提升新能源车市场份额，临港晶圆厂助力产能提升。推出E-mode GaN FET，产品覆盖40V-700V，应用于消费电子、通信基站等领域。推出1200V SiC MOSFET，投资8吋SiC产线，模拟芯片料号近百。工业和消费客户库存正常，亚太地区汽车客户库存接近底部，预计2025年下半年进入补库周期。

大成基金成立于1999年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)3620.32亿元，排名27/210；资产管理规模(非货币公募基金)2395.16亿元，排名24/210；管理公募基金数388只，排名17/210；旗下公募基金经理46人，排名21/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为大成北交所两年定开混合A，最新单位净值为1.19，近一年增长68.39%。

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