【机构调研记录】交银施罗德基金调研瑞华泰、卫星化学

证券之星消息，根据市场公开信息及3月26日披露的机构调研信息，交银施罗德基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）瑞华泰 （交银施罗德基金参与公司线上会议）
调研纪要：瑞华泰2024年实现营收39亿元，同比增长9%，但亏损5,727万元，同比增加亏损3,767万元。主要原因在于嘉兴生产基地处于产能爬坡阶段，单位生产成本较高，且市场竞争加剧导致部分产品价格下降。新产品开发方面，公司成功推出多款新产品，特别是TPI薄膜打破国外专利壁垒，实现小批量销售。研发费用增加4.8%，新增多项专利。未来产业规划上，公司计划在深汕合作区新建高端电子化学品产业园，提升研发和供应能力。CPI产业化布局持续推进，中试线需提升。嘉兴工厂产能利用率已达70%，预计2026年实现1,600吨全年产能。热控PI薄膜价格处于低位，公司通过调整产品结构和开拓新市场应对。公司暂未决定是否下修转股价，将根据经营情况和市场变动进一步研判。公司无实际控制人，决策由董事会主导，保持稳定。

2）卫星化学 （交银施罗德基金参与公司业绩说明会&网上业绩说明会）
调研纪要：卫星化学通过前瞻性布局，实现多次跨越式发展，建立产业一体化优势。2024年研发投入17.5亿元，研发费用率3.8%，累计投入100亿元，取得多项高端新材料研发成果。公司通过技术创新和管理优化，实现工艺端效能与产品端价值双重突破。应用人工智能提升生产效率，入选省级人工智能应用场景名单，推进化学新材料研发大模型。C2、C3价差维持较好水平，受益于政策支持和低成本原料优势。氢气销售收入同比增长42.5%，得益于连云港和平湖基地的氢气生产能力提升。公司拥有先发优势、与美国能源公司合作、成熟乙烷船队及低运营成本。80万吨多碳醇项目一次开车成功，形成丙烯酸及酯上下游完整产业链闭环。尽管油价波动较大，但乙烯及下游产品价格波动较小，行业部分高成本产能减少供给支撑价格。

交银施罗德基金成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)5386.35亿元，排名21/210；资产管理规模(非货币公募基金)2565.05亿元，排名21/210；管理公募基金数247只，排名26/210；旗下公募基金经理44人，排名25/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为中概互联网LOF，最新单位净值为1.24，近一年增长37.64%。旗下最新募集公募基金产品为交银中证A50指数A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年3月3日至2025年3月28日。

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