云图控股（002539）：2024年盈利能力略有提升但营收下滑，需关注现金流与债务状况

近期云图控股（002539）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

云图控股（002539）在2024年的年报中显示，公司营业总收入为203.81亿元，同比下降6.37%；归母净利润为8.04亿元，同比下降9.8%；扣非净利润为7.17亿元，同比上升0.4%。按单季度数据来看，第四季度营业总收入为46.85亿元，同比下降16.66%；归母净利润为1.35亿元，同比下降23.65%；扣非净利润为1.33亿元，同比下降12.76%。

盈利能力

尽管营收有所下降，但云图控股的盈利能力有所提升。毛利率为10.71%，同比增加了5.21%；净利率为4.02%，同比增加了0.21%。这表明公司在控制成本和提高运营效率方面取得了一定成效。

财务健康状况

现金流

公司每股经营性现金流为0.52元，同比下降3.84%。货币资金为29.47亿元，同比增长13.56%。然而，财报体检工具提示需关注公司现金流状况，特别是货币资金与流动负债的比例仅为31.7%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为7.64%。

债务状况

有息负债为98.7亿元，同比增长26.27%。有息资产负债率为41.74%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为13.78%。公司有息负债相较于当前利润级别较高，需关注其偿债能力。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自磷复肥、贸易和化工行业。其中，磷复肥业务收入为114.3亿元，占总收入的56.08%，毛利率为14.12%；贸易业务收入为43.13亿元，占总收入的21.16%，毛利率为1.05%；化工业务收入为35.53亿元，占总收入的17.43%，毛利率为12.34%。

发展战略与前景

公司将继续围绕氮、磷产业链布局，做强复合肥主业，新建合成氨产能，实现氮资源自给自足，依托磷矿建设，打造“资源+产业链”模式。2025年，公司将加快雷波基地磷矿采选项目建设，推进牛牛寨东段磷矿采矿方案优化，加快牛牛寨西段磷矿“探转采”手续办理，加快应城基地70万吨合成氨项目建设，优化现有产能布局，强化战略研判，做好项目储备工作。

总结

总体来看，云图控股在2024年的盈利能力有所提升，但营收出现下滑，需特别关注现金流和债务状况。公司在磷复肥、贸易和化工领域的布局较为稳固，未来将通过产业链强链补链和技术创新来提升竞争力。

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