久立特材（002318）2024年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期久立特材（002318）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入109.18亿元，同比上升27.42%，归母净利润14.9亿元，同比上升0.12%。按单季度数据看，第四季度营业总收入37.75亿元，同比上升56.36%，第四季度归母净利润4.45亿元，同比上升17.01%。本报告期久立特材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达81.92%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利14.7亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.63%，同比增5.54%，净利率13.92%，同比减20.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.54亿元，三费占营收比7.82%，同比减2.77%，每股净资产8.06元，同比增8.77%，每股经营性现金流0.85元，同比减52.75%，每股收益1.55元，同比增1.31%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为36.12%,原因:本期业务规模扩大导致相关销售费用增加。
2. 财务费用变动幅度为-83.68%,原因:本期存款利息收入增加及人民币贬值导致汇兑收益增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-52.75%,原因:公司为控制经营风险，根据在手订单采购原材料所支付的现金大幅增加，同时本期货款较多地回收了商业承兑汇票和财务公司承兑汇票。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1117.33%,原因:购买保本型理财产品和固定资产投资的现金流出；上年是处置联营企业部分股权，扣减固定资产投资后的现金净流入。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-45.25%,原因:本期银行借款额（含筹资性票据）为净归还、上年为净借入，此外本期回购股份用于后续实施股权激励。
6. 货币资金变动幅度为-36.91%,原因:本期投资理财产品、净归还借款等事项。
7. 交易性金融资产变动幅度为1560.35%,原因:本期购买保本型理财产品。
8. 应收票据变动幅度为48.47%,原因:本期客户信用等级提升而导致回收的财务公司承兑汇票和商业承兑汇票增加。
9. 存货变动幅度为39.77%,原因:在手订单生产备料及相应的对单库存增加。
10. 在建工程变动幅度为32.95%,原因:本期EBK公司升级改造项目、油气输送用耐蚀管线等项目持续投入建设。
11. 其他非流动资产的变动原因:本期购买银行大额存单。
12. 应付票据变动幅度为65.1%,原因:本期银行承兑汇票市场贴现率较低，公司开具并贴现或对外支付的银行承兑汇票增加。
13. 应付账款变动幅度为68.11%,原因:大项目采购规模扩大及公司因良好的信誉而获供应商信用额度提升。
14. 合同负债变动幅度为-22.3%,原因:前期在手订单下收到的客户预付款部分于本期实现销售。
15. 应付职工薪酬变动幅度为25.56%,原因:期末已计提待发放的职工薪酬增加。
16. 应交税费变动幅度为52.23%,原因:本期利润总额上升等原因导致应交企业所得税增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为16.89%，资本回报率强。去年的净利率为13.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额9.20亿元，累计分红总额25.68亿元，分红融资比为2.79。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为61.69%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达81.92%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在17.3亿元，每股收益均值在1.77元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是景顺长城基金的鲍无可，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名第二，其现任基金总规模为177.83亿元，已累计从业10年274天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有久立特材最多的基金为富国兴远优选12个月持有混合A，目前规模为28.87亿元，最新净值0.9429（3月25日），较上一交易日下跌0.06%，近一年上涨19.37%。该基金现任基金经理为林庆。

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