赣粤高速（600269）2024年年报财务简析：净利润增8.65%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期赣粤高速（600269）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入59.85亿元，同比下降20.12%，归母净利润12.79亿元，同比上升8.65%。按单季度数据看，第四季度营业总收入14.25亿元，同比下降37.21%，第四季度归母净利润1.27亿元，同比上升36.71%。本报告期赣粤高速盈利能力上升，毛利率同比增幅22.87%，净利率同比增幅37.11%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率39.29%，同比增23.45%，净利率22.26%，同比增37.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.8亿元，三费占营收比11.36%，同比增10.72%，每股净资产7.99元，同比增5.67%，每股经营性现金流1.11元，同比增5.3%，每股收益0.55元，同比增10.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 收到的税费返还变动幅度为430.89%,原因:本期收到的退税款增加。
2. 收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为270.1%,原因:本期收到的往来款增加。
3. 收回投资收到的现金变动幅度为95.04%,原因:本期子公司嘉融公司收回投资款增加。
4. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为-78.89%,原因:本期处置固定资产减少。
5. 收到其他与投资活动有关的现金变动幅度为-42.61%,原因:本期收到项目代建款减少。
6. 投资支付的现金变动幅度为131.58%,原因:本期子公司嘉融公司支付的投资款增加。
7. 支付其他与投资活动有关的现金变动幅度为51.52%,原因:本期支付项目代建款增加。
8. 吸收投资收到的现金的变动原因:本期子公司方兴公司收到增资扩股款。
9. 应收款项融资的变动原因:本期子公司方兴公司收到银行承兑汇票。
10. 其他应收款变动幅度为-45.55%,原因:本期应收往来款减少。
11. 合同资产变动幅度为-52.05%,原因:本期子公司方兴公司加快项目结算收回应收款项。
12. 其他流动资产变动幅度为-64.69%,原因:本期收回大额存单投资。
13. 债权投资变动幅度为4726.48%,原因:本期子公司债权投资增加。
14. 其他非流动金融资产变动幅度为55.73%,原因:本期子公司投资增加。
15. 在建工程变动幅度为57.85%,原因:本期高速公路改扩建项目投资增加。
16. 其他非流动资产变动幅度为-44.73%,原因:本期高速公路改扩建项目预付工程款减少。
17. 应付票据变动幅度为-100.0%,原因:本期子公司方兴公司兑付银行承兑汇票。
18. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-79.34%,原因:本期兑付“14赣粤02”“21赣粤MTN001”及“21赣粤MTN002”。
19. 长期借款变动幅度为68.31%,原因:本期项目贷款增加。
20. 应付债券变动幅度为478.85%,原因:本期发行中期票据。
21. 租赁负债变动幅度为-48.16%,原因:本期租赁负债减少。
22. 递延所得税负债变动幅度为71.96%,原因:本期交易性金融资产公允价值变动。
23. 其他综合收益变动幅度为1521.76%,原因:本期其他权益工具投资公允价值变动。
24. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-117.76%,原因:本期新增有息负债净额较上期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.5%，资本回报率一般。去年的净利率为22.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额16.89亿元，累计分红总额59.78亿元，分红融资比为3.54。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为64.3%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.22%）

持有赣粤高速最多的基金为富国均衡策略混合，目前规模为18.25亿元，最新净值0.8052（3月25日），较上一交易日下跌0.05%，近一年上涨8.73%。该基金现任基金经理为蒲世林。

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