金徽酒（603919）2024年营收净利双增，但需关注现金流及费用控制

近期金徽酒（603919）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

金徽酒（603919）发布的2024年年报显示，公司营业总收入达到30.21亿元，同比增长18.59%；归母净利润为3.88亿元，同比增长18.03%；扣非净利润同样为3.88亿元，同比增长18.29%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为6.93亿元，同比增长31.11%，但归母净利润为5510.24万元，同比下降2.05%，扣非净利润为5093.18万元，同比下降5.83%。

盈利能力

公司毛利率为60.92%，同比减少2.42%；净利率为12.59%，同比减少0.55%。尽管毛利率有所下降，但净利率仍保持在较高水平，表明公司在成本控制方面仍有提升空间。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计8.81亿元，三费占营收比为29.16%，同比减少5.99%。这表明公司在费用控制方面取得了一定成效，但仍需关注销售费用和管理费用的增长，分别为11.32%和10.73%，主要原因是增加了宣传力度、品牌建设投入以及职工薪酬和社保费用的增加。

现金流状况

每股经营性现金流为1.1元，同比增长23.95%。然而，货币资金为8.69亿元，同比减少16.64%，货币资金与流动负债的比例仅为87.3%，建议关注公司现金流状况。

应收账款与有息负债

应收账款为1540.58万元，同比增长114.43%，有息负债为3262.46万元，同比增长66.18%。应收账款的大幅增长可能反映了公司在销售回款方面的压力，而有息负债的增加则需要关注其对公司财务结构的影响。

主营收入构成

从主营收入构成来看，100-300元价位段的产品贡献最大，收入为14.87亿元，占总收入的49.20%，毛利率为63.80%。300元以上产品的收入为5.66亿元，占总收入的18.75%，毛利率高达75.99%，显示出高端产品的盈利能力较强。省内市场依然是主要收入来源，收入为22.31亿元，占总收入的73.86%。

发展展望

2025年，公司计划实现营业收入32.80亿元，净利润4.08亿元。为此，公司将重点加强品质管理、优化营销模式、深化品牌文化建设，并通过数字化手段提升管理效能。同时，公司也面临市场竞争、人才流失、环境保护等多重挑战，需持续关注这些风险因素对公司未来发展的影响。

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