秦安股份（603758）：2024年业绩下滑，应收账款高企，需关注经营风险

近期秦安股份（603758）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

秦安股份（603758）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为16.0亿元，同比下降8.04%；归母净利润为1.73亿元，同比下降33.7%；扣非净利润为2.01亿元，同比下降30.48%。第四季度单季营业总收入为4.07亿元，同比下降22.7%；归母净利润为4496.24万元，同比下降18.46%；扣非净利润为5116.67万元，同比下降36.02%。

主要财务指标

• 毛利率：23.94%，同比下降12.87%。
• 净利率：10.8%，同比下降27.9%。
• 三费占营收比：5.57%，同比上升43.97%。
• 每股净资产：5.43元，同比下降7.94%。
• 每股经营性现金流：0.93元，同比上升32.1%。
• 每股收益：0.4元，同比下降34.43%。

应收账款与现金流

截至2024年底，秦安股份的应收账款为3.4亿元，占最新年报归母净利润的比例高达196.66%，表明公司存在较大的应收账款回收压力。同时，经营活动产生的现金流量净额为0.93元/股，同比上升32.1%，显示出公司在现金回笼方面的改善。

成本与费用

• 销售费用：同比上升35.5%，主要原因是员工持股计划股份支付费用增加。
• 管理费用：同比上升17.85%，同样由于员工持股计划股份支付费用增加。
• 财务费用：同比上升19.3%，原因是利息收入减少。
• 研发费用：同比下降26.84%，原因是新项目开发阶段进度变化，试制直接投入减少。

行业与市场环境

秦安股份的主要业务集中在汽车零部件领域，客户包括长安福特、理想汽车等整车制造企业。2024年，公司受到行业竞争加剧、大宗商品材料价格上涨及员工持股计划的影响，导致营业收入和净利润双双下滑。此外，公司积极推进新能源领域的发展，设立了子公司美沣秦安，推进混合动力驱动系统产品研发。

未来发展与风险

展望未来，秦安股份将继续深耕主业，优化现有产品，开拓新客户与新项目，提升市场份额。公司还将积极推进全球化布局，特别是在北美市场的产能布局。然而，公司面临的挑战依然存在，包括宏观经济波动、市场竞争加剧、原材料价格波动等风险。

总结

秦安股份2024年的财务表现不尽如人意，尤其是净利润和毛利率的大幅下滑，以及较高的应收账款占比，反映出公司在经营过程中面临一定的压力。尽管公司在现金流管理和新能源领域有所进展，但仍需密切关注应收账款的回收情况，以确保公司的财务健康和可持续发展。

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