必易微（688045）2024年盈利能力回升但需关注现金流与应收账款

近期必易微（688045）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

必易微（688045）在2024年的年报中显示，公司营业总收入达到6.88亿元，同比增长18.98%。尽管归母净利润仍为负数，录得-1717.09万元，但同比上升了9.97%。扣除非经常性损益后的净利润为-4628.23万元，同比上升20.97%。从单季度数据来看，第四季度的表现尤为突出，营业总收入为2.12亿元，同比增长35.92%，归母净利润为320.83万元，同比大幅增长167.74%。

盈利能力分析

公司的盈利能力有所提升，毛利率和净利率分别达到了25.9%和-5.29%，同比分别增长了9.91%和15.44%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，尽管净利率仍为负值，但亏损幅度有所减小。

财务结构与偿债能力

截至2024年底，公司的货币资金为9.64亿元，较上年增长33.12%，显示出公司现金资产较为充裕。然而，有息负债也从649.27万元增加到1658.73万元，增幅达155.48%，需关注其对财务费用的影响。此外，应收账款从7983.24万元增至1.22亿元，增幅为52.79%，应收账款的快速增加可能影响公司的现金流状况。

现金流状况

每股经营性现金流为0.05元，同比大幅增长122.81%，从负转正，显示出公司在改善现金流方面取得了一定进展。但近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-39.09%，且近3年经营活动产生的现金流净额均为负，需持续关注现金流的稳定性。

商业模式与未来发展

公司业绩主要依赖于研发及股权融资驱动。虽然研发是高科技企业的核心竞争力，但也需要关注研发成果的转化效率以及股权融资对公司治理结构的影响。此外，公司应加强对应收账款的管理，确保资金回笼，以支持未来的可持续发展。

总结

总体而言，必易微在2024年的盈利能力有所回升，特别是在第四季度表现亮眼。然而，公司仍需关注现金流和应收账款的管理，以确保财务健康和可持续发展。

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