截至2025年3月13日收盘，横店东磁(002056)报收于15.45元，上涨2.25%，换手率7.83%，成交量127.17万手，成交额19.48亿元。
资金流向- 当日主力资金净流出4559.31万元，占总成交额2.34%；游资资金净流入7258.21万元，占总成交额3.73%；散户资金净流出2698.91万元，占总成交额1.39%。
3月12日投资者线上交流会- Q4业绩超预期的原因及分板块情况：磁材业务收入同比略有提升，光伏业务海外贡献较大，Q4光伏产品出货环比提升显著，锂电业务也有增加，光伏贡献相对更多。此外，年末政策性补助也对业绩有正向贡献。- 行业自律效果及盈利修复时间：行业自律旨在防止恶性竞争，推动健康发展，长期方向积极，但短期内政策和市场条件变化使进程复杂，预计出清周期会更长。- 光伏业务对欧洲市场的敏感性：过去四五年，公司光伏业务对欧洲市场的依赖度和敏感性明显下降，欧洲市场从占比来看是下降的，但出货绝对额还是提升的。- 欧洲分销溢价和库存周转情况：欧洲市场分销和项目会有半欧分以上的溢价，差异化产品溢价更高。目前市场中库存水位仍相对较高，但主流产品或高效产品有些缺货，东磁的库存周转一直良好。- 欧洲市场需求展望：欧洲光伏市场总体有望保持增长，但在局部细分市场会适当调整经营策略。- 2025年各区域出货规划：预计2025年出货量将达到20GW以上，欧洲市场占比约40%，亚太除中国以外占比约5%，国内市场预计占据40%份额，北美等其他市场占比约15%+。- 国内市场策略：预计2025年会有部分增量，公司会通过适度投资电站项目，拉动一些相对优质的订单。- 2025年交付价格及印尼产能成本：2025年主要合作伙伴的价格体系会和2024年基本保持稳定，印尼产能在2025年存在降本空间。- 印尼产能出货和盈利展望：2025年公司将通过适当增加投资、进行提产增效，预计出货3.5GW+，目前印尼生产效率和国内没有太大差异，产能瓶颈尚有突破空间。- 非东南亚四国产能紧缺及未来价格走势：现阶段供应受限，存在涨价契机，但公司不会因为短期缺口而涨价。- 组件盈利情况及2025年业务提升点：Q1组件端盈利水平环比会有压力，预计Q2会适当修复，公司持续聚集差异化竞争策略。- 小圆柱电池出货预期及经营重点：2025年目标出货6亿支，今年锚定的是出货增长目标为主，对盈利目标适度弱化，还将推动全极耳技术的导入。- 小圆柱单颗价格及新兴领域应用：18650的单颗电芯价格约4-5元，公司正在拓展机器人相关领域应用。- 磁材业务增长展望：公司磁材主要产品是铁氧体，预计2025年能保持稳健增长，未来趋势向好。- 磁材板块经营关注点：永磁更关注成本控制，软磁将提升业务聚焦度，专注产品迭代升级，塑磁将通过进一步开拓市场来分摊内部成本。- 公司增长策略：公司在光伏板块权重较高，在成本控制方面，国内TOPCon非硅成本已做到行业领先水平，市场端2025年预计会有一些波动，将通过稳定优质市场和其他海外市场尽可能多一点收获，中国市场尽量保持不亏的策略。
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