3月12日股市必读：联化科技（002250）披露最新机构调研信息

截至2025年3月12日收盘，联化科技(002250)报收于6.97元，下跌0.85%，换手率2.43%，成交量22.02万手，成交额1.54亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：当日主力资金净流出1412.4万元，占总成交额9.15%。
• 机构调研要点：公司认为植保行业“去库存”行情已接近尾声，2024年四季度开始出现部分产品订单量回暖。
• 公司公告汇总：公司首次通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购股份，回购股份数量为1,127,000股，成交总金额为7,855,190.00元。

交易信息汇总

资金流向- 当日主力资金净流出1412.4万元，占总成交额9.15%；游资资金净流入164.32万元，占总成交额1.06%；散户资金净流入1248.08万元，占总成交额8.09%。

机构调研要点

3月12日特定对象调研

植保业务“去库存”情况

• 从客户订单整体表现来看，2024年四季度已经开始出现部分产品订单量回暖的情形，公司认为植保行业“去库存”行情已接近尾声，尽管由于产品的客户库存情况和产品市场行情等不同，各植保客户结束“去库存”会存在时间上的些许差异。
• 公司会继续秉持“大客户战略”，积极拓展新客户、新产品，探索新的产品方向，寻找新的业务增长点。公司还将继续执行“走出去”战略，通过优化英国子公司的生产经营情况和建设马来西亚工厂等方式做好产能布局，通过上下游衔接，国内外联动的方式，激活国内原有产能，提升公司全球竞争力。

医药业务发展现状

• 公司医药业务按计划逐步推进，预计医药业务将保持稳定发展。公司执行“大客户战略”，目前公司合作的医药客户均为世界医药行业内优秀的大型公司，公司在加深原有的大客户合作的基础上，继续努力做好拓展新客户、提高研发能力、加强技术储备等工作。
• 在产能建设方面，公司根据实际情况做好投资建设工作，计划投建新的医药车间，以满足未来医药业务发展的需要。公司未来持续推进客户拓展、技术储备、产能建设等多项工作，将发挥好协同作用，推动公司医药业务的稳定发展。

新能源业务进展

• 公司的新能源业务相关产品在按计划进行客户沟通、项目研发、质量体系建设等工作。目前公司以电解液等产品为切入点，逐步进入新能源行业，进而带动包括电解质、添加剂等产品进入市场。
• 公司对管道内产品进行了技术梳理，并着手对相关技术进行更新升级，以满足未来新能源市场竞争的需要。2025年，公司新能源业务营业收入有望实现突破。另一方面，新能源业务市场竞争激烈，同时相关产线转入固定资产并计提折旧，这对公司的产品成本提出了极高的要求，2025年公司将不断优化技术、质量及运营效率，以保障公司产品的商业竞争力。
• 公司将继续从实行大客户战略、提高商业化生产能力和强化质量管理体系建设等方面入手，推动公司新能源业务的长期发展。

布局英国公司及马来西亚基地

• 公司一直坚持紧跟客户战略，投资英国公司及马来西亚基地也是为了给客户提供更稳定的供应链、更完整的产品体系交付能力及更优质的服务。
• 因此，不论是英国子公司还是马来西亚基地，公司都是在客户认可的前提下的进一步拓展。公司也会继续保持与客户的沟通争取更多产品的同时，发挥好海外基地“桥头堡作用”，激活国内产能，帮助公司更好地推动国际化发展。

美国关税政策变化影响

• 公司植保及医药产品根据客户指定地点交付，目前美国口岸交付占比有限，关税影响有限。

印度CDMO公司竞争

• 印度公司近年来大量进入CDMO领域，但多为仿制药的供应链中，在专利药领域竞争力尚未明确体现。主要系印度虽然由于合规及人工等成本低廉，但对于供应链完整性及专利IP保护仍欠缺较大。公司相信行业内的竞争者是会不停出现的，只有保持自身的竞争力才能一直保有市场份额及盈利能力。

公司公告汇总

关于首次回购公司股份的公告

• 联化科技股份有限公司（证券代码：002250）于2025年2月28日召开第八届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于回购股份方案的议案》，同意公司回购A股股份，用于员工持股计划或股权激励。回购价格上限为9.50元/股，资金总额4,000.00万至8,000.00万元，回购期限不超过12个月，资金来源为自有资金或自筹资金。
• 公司于2025年3月12日首次通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购股份，回购股份数量为1,127,000股，占总股本的0.1237%，最高成交价与最低成交价均为6.97元/股，成交总金额为7,855,190.00元（不含交易费用）。本次回购符合相关法律法规及既定回购方案。
• 公司首次回购股份的时间、数量、价格及交易时段均符合《上市公司股份回购规则》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号——回购股份》的规定。公司未在重大事项发生或决策过程中回购股份，并遵守了集中竞价交易的相关要求。公司将根据市场及自身情况继续实施回购方案，并按规定履行信息披露义务。

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