【机构调研记录】南方基金调研苏 泊 尔、广电计量等8只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及2月28日披露的机构调研信息，南方基金近期对8家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）苏 泊 尔 （南方基金管理参与公司电话会议）
调研纪要：2024年，苏泊尔通过推出差异化中高端新品如高端电饭煲、纯钛无涂层炒锅，显著提升市场竞争力。内销方面，公司通过持续创新及强大的渠道竞争优势，保持了毛利率的相对稳定；外销方面，主要外销客户的订单较同期增长明显，营业收入取得较好的增长。公司通过自动化升级、规模效应及海外产能优化等措施有效推动供应链降本，并计划持续推动降本增效项目。线上渠道方面，传统电商平台稳定贡献销量，社交电商保持较快增长。对于2025年外销业务，公司希望通过主要客户的有机增长保持平稳增长。此外，以旧换新政策新增电饭煲品类，预计对公司有积极影响。

2）广电计量 （南方基金参与公司投资者线上交流会&线上）
调研纪要：公司自2018年开始布局集成电路分析与测试业务，已形成8个专项实验室及1个功能安全认证中心，业务规模快速提升。主要下游客户为汽车行业，约占总板块收入40%，其次是特殊行业、通信行业、轨道交通及电力各占10%-15%。公司是半导体全产业链一站式测试分析技术解决方案提供商，CNS认可的检测项目数量行业领先，聚焦高功率、高速度、高集成和高算力的先进半导体及超大规模集成电路国产自主可控需求。未来将在特殊行业、卫星互联网、人工智能、人形机器人、车路云、低空经济、民用航空等方向加大投入和拓展。公司将继续实施技术引领，提高高毛利率业务占比，持续推进精细化管理，降低运营成本费用率。公司将继续坚持高强度的研发投入，建立覆盖全国主要大区的中心实验室，十五五期间筹划在华中、华北等地继续新建集成电路中心实验室。

3）新相微 （南方基金参与公司线上投资者交流会）
调研纪要：公司对2024年市场需求预期积极乐观，主要受益于国补政策、新应用场景涌现及国产显示芯片市场份额提升。显示芯片行业经过两年激烈竞争，当前已迎来拐点，无序竞争缓解，价格和库存逐渐恢复健康。公司OLED新产品稳步推进，穿戴领域已量产且订单有望增长，手机和车载领域处于不同推进阶段。分离型产品营收有望增长，通过开发适配更多面板尺寸和规格型号的产品以及PMIC、TCON等新产品落地。公司利润率有望提升，得益于市场需求回暖、竞争格局改善及高毛利率新产品推出。

4）帝科股份 （南方基金管理股份有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：帝科股份在光伏产业中积极布局低银金属化新技术，推进N型HJT电池低温银包铜浆料、TOPCon/TBC高温电池高铜浆料及纯铜浆料的研发与应用。公司与龙头客户合作开发高铜浆料，预估下半年大规模量产。高铜浆料技术应用方案包括两种浆料联合使用，技术难度多维度提升，公司处于行业领先位置。公司聚焦优质龙头客户，加强应收账款管理，通过供应链公司采购和代销优化现金流。公司暂时无法准确预计2025年出货量目标，需进一步评估政策影响和下游客户开工率。TOPCon银浆加工费相对稳定，HJT和TBC电池浆料加工费较高，新电池技术和低银金属化技术将改善盈利能力。高铜浆料粉体供应商结构多元，公司进行独特表面处理和配方增强。

5）芯原股份 （南方基金参与公司特定对象调研&线下会议）
调研纪要：芯原股份在手订单24.06亿元，连续五季度保持高位。视频处理器IP技术获得多家客户认可，包括中国前5名互联网企业中的3家和全球前20名云服务提供商中的12家。2024年前三季度，来自数据处理、汽车电子和计算机及周边领域的收入分别同比增长72.61%、50.19%和42.86%。公司积极布局R/VR眼镜市场，已为某知名国际互联网企业提供R眼镜的芯片一站式定制服务。公司将继续迭代原有IP，并根据市场和技术趋势丰富IP版图，推出基于半导体IP的平台授权业务模式。芯原正在将半导体IP升级为Chiplet，并已帮助客户设计基于Chiplet架构的高端应用处理器和高算力IGC芯片。公司通过人文关怀、完善的培养方案和公开透明的晋升机制，保持中国大陆地区员工主动离职率为1.42%。

6）斯迪克 （南方基金管理股份有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：斯迪克在多个领域取得了显著的技术突破。在折叠屏方面，斯迪克实现了多层柔性光学材料的复合应用，解决了折痕明显与易脱胶的问题，材料具有抗冲击、优异光学性能、高强度、高弹性和易粘接性。在 MLCC离型膜领域，斯迪克提供洁净度、平整性、耐热性以及稳定性俱佳的产品，与行业重要客户建立了良好合作关系。在新能源汽车材料方面，斯迪克提供的极耳胶带、气凝胶封装膜和蓝膜等材料已应用于动力电池中，提高动力电池的安全性。在 R/VR/MR 头戴显示设备领域，斯迪克自主研发 OC，提供多层贴合交付方案，与北美头部客户合作实现量产。此外，斯迪克推出了2024年股权激励计划，设定了2025-2027年的营业收入增长率目标，分别为不低于40%、75%、120%，以2024年营业收入为基础。

7）日月股份 （南方基金管理股份有限公司参与公司特定对象调研&现场接待&电话会议）
调研纪要：2024年前三季度，日月股份实现营业收入31.85亿元，同比下降9.78%，净利润5.07亿元，同比增长43.54%。公司主要原材料为生铁和废钢，采用‘材料成本+加工费+利润’的定价策略。公司具备年产70万吨铸造产能和32万吨精加工能力，涵盖轮毂底座、非轮毂底座组件等产品。公司已开展两次股权激励计划，重视投资者回报，保持分红政策稳定。公司拥有172项授权专利，未来将加强风电铸件和塑料机械铸件业务，拓展核电装备和合金钢领域。

8）香飘飘 （南方基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：香飘飘在2024年春节期间，奶茶业务销售旺季受外部环境影响，出货端有一定压力，但公司坚持长期主义理念，维护渠道库存良性健康。Meco果茶礼品装销售反馈良好，2024年积极把握礼品市场机会，选取经销商参与样板市场打造。公司推出原叶现泡轻乳茶和原叶现泡奶茶新品，在线上线下部分区域试销，反馈积极，未来将进一步优化。2025年，Meco果茶将深化学校渠道，把握零食量贩和礼品渠道机会，推出新口味，创新宣传形式。即饮业务终端网点约30万家，短期内不追求门店数量大幅增加，而是深耕现有门店。截至2024年9月，公司共有1,851家经销商，奶茶和即饮业务大部分经销商重合。2025年费用投放稳中求进，奶茶业务稳健投放，新品增加宣传费用，即饮业务维持一定力度。即饮业务仍处于投入阶段，盈亏平衡点将在业务模式成熟后逐渐清晰。公司关注零食量贩渠道，通过直营合作和经销商覆盖超过两万家门店，推出定制化产品。公司实行财年锁价模式，通过规模和现金流优势管控原材料采购价格，优化成本。公司通过差异化路线，满足不同消费需求和消费场景，杯装产品适合室内静态消费场景。公司暂无明确收并购项目，但保持开放心态，期望找到契合标的，实现协同效应。

南方基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)12872.93亿元，排名4/209；资产管理规模(非货币公募基金)5988.14亿元，排名7/209；管理公募基金数755只，排名4/209；旗下公募基金经理95人，排名5/209。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为南方中国新兴经济9个月持有期混合(QDII)A，最新单位净值为1.18，近一年增长79.71%。旗下最新募集公募基金产品为南方泽享稳健添利债券A，类型为债券型-混合二级，集中认购期2025年3月3日至2025年3月21日。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。