每周股票复盘：大元泵业（603757）加大液冷赛道及海外业务拓展

截至2025年2月28日收盘，大元泵业（603757）报收于21.72元，较上周的20.41元上涨6.42%。本周，大元泵业2月27日盘中最高价报24.45元，股价触及近一年最高点。2月24日盘中最低价报20.5元。本周共计1次涨停收盘，无跌停收盘情况。大元泵业当前最新总市值35.78亿元，在通用设备板块市值排名134/213，在两市A股市值排名3658/5130。

本周关注点

• 机构调研要点：公司将在液冷温控领域加速产品渗透和推广
• 机构调研要点：计划在泰国建设生产基地以推动海外业务拓展

机构调研要点

2月25日电话会议

问：除前期沟通过的事项外，公司就以下与投资者进行了交流：

答：公司目前主要有民用泵、屏蔽泵两大产品类型。（1）民用泵以农泵为主，目前看，若随着外部经济环境逐步改善，部分新产品的逐步推出，公司将努力、并也有信心在低基数上推动相关业务复苏。（2）屏蔽泵主要为家用及工业型产品，家用领域公司关注海外市场相关政策的落地，推动内销份额的逐步提升；工业领域，公司的产品平台和品牌在流程工业等细分赛道有较好优势，因此2025年将继续加大在产品研发及新的市场、新客户上的拓展力度，推动相关业务发展。

目前公司如何看待现有液冷赛道的机会和发展？公司该板块产品主要用于液冷温控领域，为相关冷却介质提供动力循环，目前应用场景为新能源汽车、风电、储能、IDC等领域。2024年公司已完成英维克等行业标杆客户的突破，2025年公司将努力把握市场机遇，紧跟行业发展方向，充分发挥屏蔽型产品安全无漏液风险的优势，加速公司产品在液冷温控领域的渗透和推广。

公司近年来业务投入加大，并新建设温岭及合肥的生产基地，请问公司接下来的费用支出及折旧规划上是怎么样的？在泵领域，公司目前涉及的领域较多，但是单一领域的产品深度仍然不够，因此继续加大在研发领域的投入仍是公司费用增长的主要方向，而在其余费用支出方面预计将与营收规模大致相匹配，确保整体费用率处在合理水平；在折旧方面，2024年半年度公司的温岭工厂已经开始转固，预计2025年中下旬，合肥工厂可能也会进行相关的折旧，这两块产能涉及的土地及新设备会带来一定的折旧压力，而随着公司未来的业务扩张发展，相关压力将会逐渐缓解消化。

近期公司发布了要在泰国建设生产基地的公告，请问公司对这一对外投资的规划是怎么样的？公司目前海外收入、利润占比较高，为保证供应链多样化，并进一步推动海外业务拓展，公司董事会决定在泰国购买土地用于建设海外产能基地。本次董事会授权后，公司将加快拿地进程，后续具体的建设、投产规划将根据公司运营需要及市场情况进行逐步、审慎推进。

公司的可转债尚处于存续期，接下来若公司股价达到可转债强赎标准，公司会进行强赎么？目前公司股价尚未有触及强赎标准的迹象，若未来触及这一标准，公司将综合考量业务发展情况、股东利益诉求及转债持有人利益等多方面因素，进一步提交董事会进行相关事项决策。

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