2月27日股市必读：雅化集团（002497）披露最新机构调研信息

截至2025年2月27日收盘，雅化集团(002497)报收于12.35元，下跌0.48%，换手率1.65%，成交量17.42万手，成交额2.15亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：当日主力资金净流入1051.78万元，占总成交额4.89%。
• 机构调研要点：雅化集团通过并购整合津巴布韦卡玛蒂维锂矿，2025年将达到年处理锂矿石230万吨的采选规模，极大提升自给率。

交易信息汇总

资金流向- 当日主力资金净流入1051.78万元，占总成交额4.89%；游资资金净流出446.0万元，占总成交额2.07%；散户资金净流出605.78万元，占总成交额2.82%。

机构调研要点

一、公司主要业务介绍

（一）公司锂产业概况

• 公司于2013年通过参股国理公司进入锂产业，专业从事锂矿山开采、锂资源采购、产品研发、生产制造、销售与贸易。
• 目前拥有四川李家沟锂矿和津巴布韦卡玛蒂维锂矿两个锂矿山；有三个高品质的锂盐产品生产基地，即雅安锂业、四川国理、兴晟锂业。
• 公司与Pilbara、DMCC、Atlas等矿产资源签署了长单包销协议，为雅化锂产业提供锂矿资源保障。
• 公司高品质锂盐产品在锂行业具有国际影响力和市场地位，是特斯拉、SK ON、LGES、LGC、松下、宁德时代等国内外头部企业的重要长单供应商。

（二）公司民爆产业概况

• 公司拥有炸药生产许可产能26余万吨、工业雷管许可产能近9000万发、工业导爆索和塑料导爆管许可产能1亿余米，产能规模处于行业前列。
• 公司将积极参与行业并购整合、扩大产业规模，保持行业优势企业地位。
• 公司不断延伸民爆产业链，积极拓展四川、新疆、西藏、内蒙、云南、贵州等重点工程和矿山业务，持续提升综合服务能力。

二、公司锂资源布局情况介绍

（一）自控锂资源

• 公司于2022年并购整合了津巴布韦卡玛蒂维锂矿，2023年进行勘探、矿建及原矿精选等业务。目前，矿山二阶段建设已于2024年11月全线建成投产，2025年将达到年处理锂矿石230万吨的采选规模，自给率将显著提升。
• 公司还将继续扩展采选规模至330万吨/年，进一步增加公司自主锂矿资源量。

（二）其他锂资源

• 为保障锂产业目前及未来扩能的锂资源需求，公司在国内外通过多种渠道储备锂资源。在国内，公司通过参股四川李家沟锂矿获得优先权；在澳洲、非洲和巴西等国家，公司通过参股或长协方式获得锂矿包销权。
• 此外，公司还将继续在海外布局其他锂资源项目，不断提升锂矿自给率。

三、公司锂盐客户情况介绍

• 公司的锂盐客户主要为正极材料企业、电池厂商和整车企业，包括特斯拉、松下、LGES、LGC、SK ON、宁德时代等国内外知名企业，公司与上述企业均形成了良好的合作关系。
• 目前公司海外客户的占比仍然较大，对锂盐产品售价起到较大的支撑作用。

四、公司对海外矿服业务的战略规划

• 为拓展公司海外矿山服务业务，公司2025年1月17日召开董事会审议通过了打造“雅化海外矿服业务板块”的相关议案，依托扎根于津巴和澳洲的区位优势，加大非洲和澳洲区域海外民爆业务拓展力度，实现海外矿服业务迅速发展。

五、公司4季度业绩环比改善的原因

• 2024年第四季度公司锂盐产品销量增加，优质头部客户订单稳定，公司加强生产运营各环节管控，加强矿、产、销平衡，提高效率，降低成本，同时公司民爆业务盈利能力稳健，使公司4季度经营业绩回升向好，环比改善。

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