【机构调研记录】国泰基金调研平治信息、开勒股份等14只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及2月21日披露的机构调研信息，国泰基金近期对14家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）平治信息 （国泰基金参与公司特定对象调研&分析师会议）
调研纪要：平治信息将算力服务作为核心战略方向，依托通信设备技术积累和与运营商合作，大力发展算力基础设施和服务。公司算力业务已超10亿元订单，商业模式为客户提供基础设施，公司部署运维，已收到首批算力租赁费用。除通信运营商外，已与头部云服务商合作，并推进与阿里云等更多云服务商的合作。算力业务以租赁为主，通过收购天昕电子获得服务器研发生产能力，已中标中国电信服务器采购项目。机器人方面，主要应用于富阳工厂自动化产线，与达闼机器人合作提升生产线自动化水平。公司还积极部署I应用，与智谱华章合作探索大模型商业化落地，推动智能制造。

2）开勒股份 （国泰基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：开勒股份通过联营企业豫资开勒推进人工智能业务，聚焦政企、医疗、教育及金融领域，提供私有化算力部署及定制化应用模型开发。硬件产品适配国产信创硬件生态，支持国产芯片和操作系统，具备高性能软硬件架构，支持高强度计算和多并发访问。医疗板块提供全病程管理平台、科研训推一体化平台及医疗科研辅助平台，涵盖专病、学科和通用领域。与南京鼓楼医院核医学科签署科研合作协议，并参与国家重点研发计划，为孤独症患儿提供诊疗与关怀。政企板块开发了公文处理、制度审核及风险识别与分析三款垂类模型产品，满足普适性和个性化需求。与河南省汽车产业投资集团有限公司合作，围绕无人驾驶技术研发与成果转化及场景挖掘等领域开展合作。DeepSeek 的开源和架构优化降低了计算资源消耗，提升了小模型推理能力，加速了私有化部署和应用的业务落地。

3）光环新网 （国泰基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：光环新网的IDC业务收入占30%-40%，业绩贡献60%-70%，云计算业务收入超60%，但业绩贡献较少。数据中心主要集中在京津冀、长三角、华中地区，规划机柜近20万台，已投产约5.9万台。数据中心建设模式为先土建后机电，适应客户需求。客户结构包括传统云厂商（40%）、互联网企业（30%）、金融客户（20%）及其他行业。2024年底上架率从75%降至70%，因项目集中交付及部分客户退租，订单签约率接近90%。2025年IDC收入增加但业绩可能波动，因新机柜折旧和客户上架进度。云计算业务中亚马逊云科技增长，无双科技经历客户行业调整，存在困难。算力规模达3000P，将根据客户需求和资金情况推进算力业务。马来西亚项目处于前期筹划阶段，尚未取得实质性进展。各项目有序推进，交付节奏紧凑，全力保障交付。公司认为数据中心行业需求将持续增长。

4）微光股份 （国泰基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2024年度，公司营业收入及净利润实现双增长，预计营业收入14.09亿元，同比增长11.12%；归属于上市公司股东的净利润21,600万元-22,600万元，同比增长78.39%-86.65%。主要产品制冷电机及风机、伺服电机均实现增长。海外销售方面，欧洲、亚洲、南美洲销售比重较高。泰国子公司已取得生产许可并通过ISO9001认证，国内项目厂房已结顶。2024年开发了3款空心杯电机、4款无框力矩电机，2025年将丰富产品系列。伺服电机销售收入超亿，应用于纺织机械、工业自动化、机器人、数控机床等领域。公司利润率高因创新驱动、全产业链生产、品牌效应等。自2016年上市以来，累计派现金额5.49亿元，每年度进行利润分配。2025年目标包括扩大高效节能电机产能，抓住冷链机遇，拓展伺服电机应用领域。

5）中科蓝讯 （国泰基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：中科蓝讯在新产品规划上，2025年将升级“蓝讯讯龙”系列芯片，推出新产品，并结合募投项目研发Wi-Fi蓝牙一体化芯片。AI端侧方面，公司与火山引擎合作，讯龙三代BT895x芯片完成与火山方舟MaaS平台对接，提供语音处理、高速音频传输等功能。并购重组方面，公司积极响应政策，探索吸收具有技术及研发能力的企业或团队。蓝牙芯片方面，公司已通过蓝牙6.0认证，推出多款支持蓝牙6.0规范的芯片。品牌客户拓展上，公司产品进入多个知名品牌供应体系，如小米、realme、百度等，讯龙三代BT895x芯片已应用于FIIL GS Links I耳机。智能穿戴业务方面，公司智能穿戴方案已完成全面布局，B568X、B569X系列芯片应用于Fastrack智能手表，2024年起智能穿戴类产品营收大幅提升。

6）天阳科技 （国泰基金管理有限公司参与公司特定对象调研&分析师会议）
调研纪要：天阳科技在大模型方面与湖南大学合作成立智能金融联合实验室，聚焦三大场景，投入资金用于模型研究，集成国产大模型DeepSeek，加速金融行业智能化升级。2024年国有大行和股份制银行有意愿投入，但中小银行较为谨慎；2025年中小银行态度转变，因DeepSeek降低算力依赖并支持私有化部署。公司已拿到订单案例，如某城商行租用H100，部署DeepSeek满血版本，结合业务部门深入产业研究，预期提升普惠业务运营效率。2024年底公司人员增加，已完全投入到项目交付中，保障2025年收入增长。股份制银行和大城商行积极，大行收入占公司整体收入60%多。业务线为企业金融部，智能体和知识库迁移，结合行内数据做产业分析和数据挖掘。云化与长沙超算中心合作，大模型未与其他大厂云进行流量分成。

7）富煌钢构 （国泰基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：富煌钢构表示，公司正加大对应收账款的催收力度，并密切关注国家化债政策动态。并购中科视界是公司向新质生产力转型的战略规划，旨在开辟高速视觉领域的第二增长曲线。中科视界的客户群体包括国内各大高校、科研院所及大型工业企业，其产品已在下游行业获得广泛认可，处于全球高速视觉市场第二梯队。目前，公司正配合中介机构进行尽职调查、审计、评估等工作，相关工作有序推进中。

8）长春高新 （国泰基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：长春高新在确保生长激素产品业绩稳定增长的同时，积极加强新业务的培育，推动产品国际化布局，降低单一产品依赖风险。公司多个新药取得阶段性进展，如小儿黄金止咳颗粒、伏欣奇拜单抗、GenSci120注射液等。此外，公司与天鹭科技合作，利用AI技术提升研发效率，完成全球首款大模型设计蛋白质产品的开发。生长激素产品已覆盖多项适应症，包括儿童和成人领域，并开拓增肌减脂应用。

9）顺网科技 （国泰基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：顺网科技介绍了其在算力业务上的优势，包括整合多元异构算力资源池，构建多层次算力服务体系，具备多层级算力服务、多场景调度和多方式交付的特点。公司基于边缘算力网络，融合云、网、边等物理资源要素，提供多层次算力服务，灵活调度算力资源。DeepSeek的推出推动了AI技术的普及，降低了应用门槛，顺网雲系列产品内置DeepSeek模型服务，支持模型部署和运行。截至2023年底，公司已落地300+个算力云边缘机房，为超过50万终端提供服务。顺网算力市场支持全面纳管和调度，提供高性价比算力服务，采用灵活服务模式。公司在年度分红方面将综合考量市场环境、生产经营情况等因素，持续优化投资者回报，确定合理分红比例。公司关注行业动态，审慎考虑投资或并购计划，严格履行信息披露义务。

10）国芯科技 （国泰基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：国芯科技将继续坚持“顶天立地”的发展战略，深耕信创和信息安全、汽车电子和工业控制两大方向。在信创和信息安全领域，公司推出多款安全芯片和模组产品，覆盖金融POS机、指纹识别、视频安防等领域，并推出量子安全芯片，提升端安全芯片的量子化水平。在云安全领域，公司已成为国内云安全芯片市场的领先供应商，设计极高性能云安全芯片CCP917T，基于RISC-V架构，具有国际先进水平。在汽车电子领域，公司重点发展汽车中高端MCU、DSP和高集成数模混合信号芯片，启动CCFC3009PT芯片的设计开发，面向汽车自动驾驶、智能座舱和智能底盘等领域。公司积极发展量子安全技术，布局抗量子密码算法、芯片和模组产品。

11）浙江鼎力 （国泰基金参与公司公司现场接待）
调研纪要：浙江鼎力表示，公司生产情况正常，产线按正常节奏生产。市场方面将继续实施全球化战略，加大海外市场销售，积极开拓新兴市场，提升臂式产品收入占比，推广高附加值、差异化产品。面对海外市场的不确定性，公司已有应对预案，将通过开拓非贸易摩擦市场、优化供应链、加快产品创新提升竞争力。国内市场短期承压但长期向好，公司提供高品质差异化产品及优质售后服务。相比海外竞争对手，公司在研发设计、生产管理和客户服务方面具有显著优势。公司认为自主研发及科技创新是推动可持续发展的核心动力，注重产品创新和拓展应用场景。

12）周大生 （国泰基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：投资者主要就行业情况、终端销售情况、分红等问题进行了交流，并参观了公司展厅，可参阅前次活动记录表之问和已披露公告。接待过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出现未公开重大信息泄露等情况。同时，现场调研的投资者已按深交所要求签署承诺函。

13）京北方 （国泰基金参与公司特定对象调研&电话会议&分析师会议&线上&线下会议）
调研纪要：公司介绍了银行IT行业未来发展趋势及AI相关业务发展现状。银行对数据安全要求高，通常采用私有化部署开源大模型，部署方式根据银行规模有所不同。公司自2023年起与客户沟通大模型，2024年发布多个大模型产品，已在多个领域有应用案例。公司在智能投顾、智能信贷、智能客服、智能风控等领域已有具体应用案例，识别率显著提升。公司拥有丰富银行IT服务经验和稳固客户体系，能深刻理解客户需求，助力客户数智化转型。

14）联影医疗 （国泰基金管理有限公司参与公司特定对象调研&分析师会议&电话会议）
调研纪要：现阶段人工智能正从技术创新迈向深度临床赋能，成为医学影像和放疗行业发展的重要支撑之一。AI技术大幅提高诊疗效率，优化临床决策，提升设备利用率，优化资源配置。联影医疗通过平台化创新策略、临床化产品开发以及智能化技术应用，构建了显著的差异化优势，如智能CT、悬吊DSA系统等。未来，AI将从单点应用走向全链条赋能，从被动辅助向主动决策支持转变，服务模式将从设备绑定向独立SaaS发展，实现跨机构、跨科室的智能医疗服务。

国泰基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)6917.98亿元，排名14/208；资产管理规模(非货币公募基金)3942.38亿元，排名15/208；管理公募基金数452只，排名13/208；旗下公募基金经理56人，排名17/208。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为国泰中证港股通科技ETF，最新单位净值为1.16，近一年增长95.29%。旗下最新募集公募基金产品为国泰合利6个月持有混合A，类型为混合型-偏债，集中认购期2025年2月24日至2025年3月14日。

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