截至2025年2月21日收盘，京东方Ａ（000725）报收于4.54元，较上周的4.58元下跌0.87%。本周，京东方Ａ2月18日盘中最高价报4.68元。2月20日盘中最低价报4.45元。京东方Ａ当前最新总市值1709.08亿元，在光学光电子板块市值排名1/92，在两市A股市值排名73/5130。
2月19日特定对象调研,电话会议问：讨论的内容主要为回答投资者，答情况如下：
1、公司如何看待一季度产品价格情况及产线稼动率情况？答：2025 年一季度，随着中国大陆“以旧换新”政策延续及海外市场需求逐渐恢复，TV 面板需求有望呈现“淡季不淡”。产品价格方面，2024 年 12 月起，部分大尺寸 LCD TV 产品价格率先开始上涨，2025年 1 月，主流尺寸全面上涨，2月预计将延续上涨态势。产线稼动率方面，2024 年 11 月行业稼动率开始升，进入 2025 年，1 月行业稼动率持续保持在 80%以上。
2、公司如何看待 LCD 供需情况？答：受面板厂“按需生产”的经营策略以及品牌厂采购策略的调整，LCD TV 出货节奏淡旺季扭转，从“前低后高”逐渐演变为“前高后低”。需求端，得益于大尺寸化趋势的延续，LCD TV 需求面积整体保持增长。2024 年全球LCD TV 终端销售平均尺寸约 51.6 英寸，同比增长约 1.1 英寸；其中，中国市场平均尺寸约 65.8 寸，同比增长 3.4 寸。未来，预计 LCD TV 平均尺寸仍将持续增长，至 2029 年有望增长至 54.5 英寸。
3、2024 年前三季度公司收入结构？答：2024 年前三季度，公司显示器件业务收入中，TV 类、IT 类、OLED 类和 LCD 手机及其他类产品收入占比分别为25%、33%、24%、17%。
4、第四季度业绩环比大幅增长的主要原因？答：2024 年第四季度，在大陆市场“以旧换新”政策强力刺激和海外市场促销备货拉动下，LCD TV 产品需求火热，产品价格止跌升，出货量同比环比均实现增长，高端产品占比持续增加，稳定贡献盈利；柔性 MOLED 方面，第四季度公司出货量超 4,000 万片，环比成长显著，产品结构持续改善。
5、公司柔性 MOLED 业务进展？答：2024 年全年，公司柔性 MOLED 出货量约 1.4 亿片，同比持续增长，产品结构明显优化，高端占比显著提升。同时，公司积极布局车载、IT 等中尺寸创新应用，抢抓市场机遇，匹配下游客户需求。
6、OLED 技术在 IT 领域发展情况？答：基于柔性 MOLED 更好的显示效果、更轻薄的产品形态，以及在可折叠、卷曲等方面具备独特的优势，柔性MOLED 产品在NB、TPC 产品上渗透率持续提升，成为高端 IT 类产品的重要选择。公司于 2023年 11月宣布投资建设第 8.6代MOLED生产线项目，预计于 2026年底实现量产。
7、公司 2024 年的折旧情况？未来两年的折旧趋势？答：综合考虑新产线爬坡折旧增加和成熟产线折旧到期影响，公司 2024 年整体折旧略有增加。后续，随着新项目转固和剩余几条 LCD 高世代线折旧陆续到期，24 年和 25 年公司折旧波动不大，26 年起公司整体折旧金额有望开始下降。
8、公司是否有购 10.5代线少数股东股权计划以及未来资本开支情况？答：公司将根据经营状况和现金流情况，适时考虑购少数股东股权计划。目前半导体显示行业已从大规模扩产的高速发展阶段逐步进入成熟期，公司未来资本支出将主要围绕公司的战略规划进行。
2月18日特定对象调研问：公司如何看待一季度产品价格情况及产线稼动率情况？答：进入 2025年，随着中国大陆“以旧换新”政策延续及海外市场需求逐渐恢复，TV 面板需求有望呈现“淡季不淡”。产品价格方面，2024 年 12 月起，部分大尺寸 LCD TV 产品价格率先开始上涨，2025年 1 月，主流尺寸全面上涨，2月预计将延续上涨态势。产线稼动率方面，2024 年 11 月行业稼动率开始升，进入 2025 年，1 月行业稼动率持续保持在 80%以上。
问：公司如何看待 LCD 供需情况？答：受面板厂“按需生产”的经营策略以及品牌厂采购策略的调整，LCD TV 出货节奏淡旺季扭转，从“前低后高”逐渐演变为“前高后低”。需求端，得益于大尺寸化趋势的延续，LCD TV 需求面积整体保持增长。2024 年全球LCD TV 终端销售平均尺寸约 51.6 英寸，同比增长约 1.1 英寸；其中，中国市场平均尺寸约 65.8 寸，同比增长 3.4 寸。未来，预计 LCD TV 平均尺寸仍将持续增长，至 2029 年有望增长至 54.5英寸。
问：公司 2024 年整体业绩情况如何？答：根据公司披露的业绩预告，2024 年预计实现归属于上市公司股东净利润 52 亿元至 55 亿元，同比翻倍；其中，2024 年第四季度预计实现归属于上市公司股东净利润约 19亿元-22 亿元，同比大幅增长，环比接近翻倍。
问：公司柔性 AMOLED 业务进展？答：2024 年全年，公司柔性 MOLED 出货量约 1.4 亿片，同比持续增长，产品结构明显优化，高端占比显著提升。同时，公司积极布局车载、IT 等中尺寸创新应用，抢抓市场机遇，匹配下游客户需求。
问：公司 2024 年的折旧情况？未来两年的折旧趋势？答：综合考虑新产线爬坡折旧增加和成熟产线折旧到期影响，公司 2024 年整体折旧略有增加。后续，随着新项目转固和剩余几条 LCD 高世代线折旧陆续到期，24 年和 25 年公司折旧波动不大，26 年起公司整体折旧金额有望开始下降。
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