【机构调研记录】诺安基金调研京北方、联德股份等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及2月17日披露的机构调研信息，诺安基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）京北方 （诺安基金参与公司电话会议&分析师会议&口头）
调研纪要：京北方在AI领域布局中，DeepSeek将带来开源趋势、私有化部署线下闭环及应用效果提升三大变化。银行对数据自主可控要求高，支持开源的潮流将促使更多银行选择性价比更高的私有化部署方案。公司认为用AI agent方式解决银行客户作业流中各节点问题是很大的机遇。公司主要参与后端应用开发和模型调优工作，未来可能会有打包大模型服务等创新方式。大模型会进一步提升智能客服、智能外呼、智能营销的效果。银行对合规和安全要求较严格，ITO和BPO是同步增长的。调优工作具有较高价值，调优具有一定门槛，随着使用时间增长，调优工作的护城河会越来越深。银行使用AI前期主要目的为降本增效，用AI替代常规辅助性工作以降低风险。银行金融机构有信创的明确要求，投入重心会向AI或数据等方面调整。

2）联德股份 （诺安基金参与公司特定对象调研&分析师会议）
调研纪要：联德股份积极应对美方加征关税，已在美国设厂并推进墨西哥工厂建设，以增强全球供应链体系和抵御贸易风险能力。近期出口订单同比稳中向好，北美地区需求旺盛，墨西哥工厂建成后将扩充海外产能，提升国际市场出口份额。公司凭借技术实力和行业经验，确立了关键地位，将继续拓展国际市场，深化与现有客户的全球合作，进一步提升全球市场份额。

3）斯菱股份 （诺安基金参与公司分析师会议&现场交流）
调研纪要：斯菱股份在机构调研中表示，主机市场是公司未来发展战略的重要方向之一，募投项目完成后将新增629万套高端汽车轴承年生产能力。在汽车产业智能化升级趋势下，公司已开发出轻量化、高密封性、低摩阻及含智能芯片的轴承产品，但销售占比仍较小。斯菱拥有完善的供应链体系、柔性生产线和丰富的车型覆盖，且有海外全产业链工厂。公司聚焦谐波减速器研发和量产，核心设备已到位，计划今年H1投资第二条产线。

4）温氏股份 （诺安基金参与公司券商策略会）
调研纪要：温氏股份表示，未来将稳步提升肉猪出栏量，以“提质稳速、盈利优先”为原则。1月份，公司养殖综合成本低于6.5元/斤的肉猪销量占总销量比例约61%。2024年全年肉猪养殖综合成本约7.2元/斤，2025年目标为6.5元/斤。当前种猪场产能利用率约77%，未考虑并购社会中小养猪场。短期内不会把外销仔猪作为核心工作重点，允许部分仔猪富余的业务单位灵活决策是否外销仔猪。公司坚持紧密型“公司+农户”模式，重视合作农户团队的稳定性。2024年固定资产投资约37亿元，2025年规划为50亿元左右。

5）香飘飘 （诺安基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：香飘飘在机构调研中表示，公司坚持‘长期主义’理念，维护渠道健康和销售体系良性发展。奶茶业务销售旺季受外部环境影响，出货端有一定压力，但渠道库存非常良性健康。2024年Meco果茶表现良好，主要得益于产品差异化、校园渠道深耕、礼品市场开发和新渠道拓展。2025年，公司将继续优化即饮产品，特别是Meco果茶和兰芳园冻柠茶，深化零食量贩和礼品装渠道，推出新口味，创新宣传形式。公司采用财年锁价模式，利用规模和现金流优势优化成本。奶茶业务终端约40万家，即饮业务终端约30万家，短期内不追求数量增加，注重深耕现有门店。公司通过快闪店推广新品，获取消费者反馈，计划在其他核心城市进行活动。2023年分红比例提升至51.29%，未来综合考虑多种因素确定分红比例。公司暂无明确收并购项目，但保持开放心态，寻找与公司业务契合的标的。

诺安基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)2082.81亿元，排名35/208；资产管理规模(非货币公募基金)566.46亿元，排名70/208；管理公募基金数111只，排名65/208；旗下公募基金经理32人，排名38/208。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为诺安多策略混合A，最新单位净值为2.12，近一年增长94.4%。

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