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华安证券:给予英诺特买入评级

来源:证星研报解读 2024-11-04 16:57:41
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华安证券股份有限公司谭国超,钱琨近期对英诺特进行研究并发布了研究报告《渗透率稳步提升,展望四季度院内及海外放量》,本报告对英诺特给出买入评级,当前股价为41.82元。


  英诺特(688253)
  主要观点:
  事件:
  2024年10月26日,公司发布2024年三季度业绩。报告期内,公司实现营业总收入5.21亿元(+87.05%),归母净利润2.45亿元(+182.65%),扣非净利润2.24亿元(+239.12%);单三季度,公司实现营业收入1.00亿元(+81.86%),归母净利润0.38亿元(+320.08%),扣非净利润0.32亿元(+869.88%)。
  点评:
  收入、利润实现高增长,利润端尤为明显
  报告期内,公司实现营业收入5.21亿元,归母净利润实现2.45亿元,单Q3归母净利润0.38亿元,同比增长320.08%,利润端增速明显高于收入端增速。公司在3Q23/4Q23/1Q24/2Q24/3Q24非新冠核心收入分别为0.54/2.00/2.82/1.37/1.00亿元,核心收入呈现同比迅速提升趋势;考虑到呼吸道病毒多发于秋冬,公司业绩呈现同年Q4环比大幅增加的波动现象;得益于国家分级诊疗体系不断推进、多项呼吸道相关临床实践指南及专家共识发布,以及患者早诊早治的就诊意识提升,公司在报告期内收入、利润实现高速增长。
  三季度为年度收入拐点,展望Q4快速放量
  三季度为公司收入淡季,我们看好公司国内院线和海外已获批地区快速放量。公司多联检POCT具备“快检”和“联检”两大特征,可实现3-9种病原体联合检测,15-25分钟即可判读结果,四季度即将迎来大量院内检测需求。公司现有呼吸道联检产品覆盖超过15种呼吸道病原体,能够完全满足临床检测需求;公司目前已在马来西亚、缅甸获批两款多联检产品,检测范围涵盖副流感病毒、甲流、乙流、合胞病毒、偏肺病毒等主流病原体,看好公司Q4多联检产品国内外均实现快速放量。
  投资建议:维持“买入”评级
  我们预测公司2024-2026年营业收入有望实现8.02/11.36/15.29亿元,同比增长67.8%/41.7%/34.6%;归母净利润实现3.96/5.69/7.59亿元,同比增长127.6%/43.8%/33.2%;对应EPS为2.90/4.17/5.56元,对应PE倍数为15/10/8x。维持“买入”评级。
  风险提示
  产品研发进度不及预期、国际化不达预期、市场竞争加剧风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中邮证券蔡明子研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.68%,其预测2024年度归属净利润为盈利3.89亿,根据现价换算的预测PE为14.67。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级4家;过去90天内机构目标均价为54.18。

以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。

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