超声电子（000823）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期超声电子（000823）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入42.14亿元，同比上升3.47%，归母净利润1.47亿元，同比上升13.36%。按单季度数据看，第三季度营业总收入15.25亿元，同比上升5.24%，第三季度归母净利润7263.37万元，同比上升17.65%。本报告期超声电子三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达55.5%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.19%，同比减3.53%，净利率4.23%，同比增9.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.19亿元，三费占营收比7.56%，同比减7.4%，每股净资产8.57元，同比增3.36%，每股经营性现金流0.75元，同比减33.29%，每股收益0.27元，同比增13.38%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.81%，资本回报率不强。去年的净利率为4.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市27年以来，累计融资总额17.22亿元，累计分红总额10.40亿元，分红融资比为0.6。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.14%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达336.18%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：为什么不回答三厂目前实际经营与当初预计相差这么大的？
答：1、为什么不三厂目前实际经营与当初预计相差这么大的问题？
您好！去年以来，电子行业市场需求疲软，产品价格下降，降价抢单成为常态并不断压缩企业产品利润空间。2019年，公司依据当时的市场需求、市场前景、竞争现状以及公司内部资源对项目进行充分论证，编制项目可行性研究报告。可行性研究报告预测数据最终实现需取决于宏观经济环境、市场形势变化以及经营管理运作情况等多种因素，存在一定不确定性。就今年上半年的情况看，原项目预期海外高端产品订单受多种因素影响，三厂接单结构多为低价格订单，产品结构不达预期，所以才出现亏损。未来项目经营情况视市场形势变化、产品订单结构以及设备运行情况而定。谢谢！

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