神工股份：10月28日接受机构调研，第五公理、华安基金等多家机构参与

证券之星消息，2024年10月30日神工股份（688233）发布公告称公司于2024年10月28日接受机构调研，第五公理郭雷雨、华安基金陈淳、华鑫电子张璐、交银施罗德于畅、开源证券刘天文、摩根士丹利李子扬、山西证券高宇洋、申万宏源杨海晏、申银万国袁航、泰康资产李萌、投中资本张盟、东北证券武芃睿、西部利得侯文佳、欣荣拓展沈喆强、兴业基金肖斌、兴亿投资梁悦芹、兴银基金王卫、兴证全球章书崴、兴证全球基金沈度、银华基金郭磊、长城财富保险杨海达、长城证券邹兰兰、东方基金梁忻、招商基金袁哲航、招商信诺刘泽宇、中金资本邹臣、中泰证券王九鸿 李雪峰、中信证券晏磊 何鑫圣 陈旺、中信资管曹苍剑、中邮人寿保险陈昭旭、中邮证券吴文吉、光大保德信魏晓雪、光大证券尚青、国融基金陈晓晨、国泰君安巫凯洋、国投证券郭旺、国信证券胡慧 张大为参与。

具体内容如下：
公司本季度经营情况
公司2024年第三季度营业收入为8888.96万元，同比增加约120.32%，环比增加约32.87%；今年前三季度已实现营业收入累计约2.14亿元，同比增加约79.65%；第三季度单季度实现归属于上市公司股东的净利润2272.39万元，连续第三个季度实现盈利，今年前三季度已实现净利润总额约2748.60万元。
经过2023年行业低谷后，半导体行业整体逐渐走入回升期：终端市场回暖，客户需求逐渐增加，国内半导体产业链持续壮大。2024年年初以来，公司销售订单和出货持续增加。
本报告期内，国内市场需求持续提升，但大直径硅材料产品海外市场尚未完全恢复。公司积极获取和扩大客户订单，取得了一定成效。公司的硅零部件产品销售规模持续提升，重点客户出货数量持续增加，正在为半导体设备国产自主做出独特贡献。
公司第三季度毛利率环比改善的原因
公司第三季度毛利率的改善，主要体现在大直径硅材料和硅零部件两大业务上：大直径硅材料业务的毛利率提升主要来自成本端优化，硅零部件业务则在产品品类结构上有所改善。此外，硅片业务的排产计划优化，也有所贡献。综上因素，促成了公司第三季度毛利率的整体环比提升。
硅零部件业务的增长情况
公司硅零部件产品面向中国大陆市场销售，主要供给两大领域的客户：国产等离子刻蚀机原厂，例如北方华创等公司；国内集成电路制造企业，例如长江存储等公司。本报告期内，公司向前一领域的出货相对较多。随着国产半导体设备厂商追赶乃至超越国际先进水平，相应的研发机台转换为量产机台，为包括公司在内的众多国产供应链配套企业带来了新的发展机遇。
目前国内市场竞争情况
公司所处行业具有“资金壁垒高、技术壁垒高、市场壁垒高”的特征。仅就公司目前掌握的信息，国内半导体级大直径硅材料及硅零部件生产厂商数量没有变化。公司是全球范围内少数具备“材料+加工”一体化能力的厂商，在质量、成本、研发等方面都具备很强的自主控制力，拥有长期竞争优势。
近阶段半导体行业趋势及其对公司的影响
公司观察到，当前半导体景气度上行的动力，与以往历次周期都完全不同：本次上行的主要推动力是下游企业的巨额投资，而非以往的大众消费电子产品。根据权威市场机构的数据，2024年个人电脑和智能手机出货量增长只有2%-3%。
因此，本次半导体景气度上行体现出极为强烈的“结构性”和“阶段性”特征，这体现在SEMI的一系列预测数据中：2024年全球半导体销售额同比增长预计为20%，除去大宗存储芯片后为10%，再除去人工智能相关的HBM和企业级SSD后，增长只有3%。这一数字与前述个人电脑和智能手机的增长数据是匹配的，显示大众消费电子产品增长乏力，并非半导体景气度上行的主要动力。
公司研判认为：美国六大科技巨头——Amazon、Apple、Alphabet、Microsoft、Meta、Tesla——对人工智能数据中心的资本开支，带动了先进制程高端芯片的需求增加，是本轮半导体景气度上行最重要的动力源；除了美国科技巨头的资本开支，中国芯片制造产能的国产化浪潮是第二大动力源，SEMI数据显示2024年全球芯片制造产能的增长预计只有3%，而中国为15%。
神工股份的大直径硅材料业务和硅零部件业务，分别受益于国内国外这两大投资动力源：大直径硅材料业务，通过海外硅零部件制造厂客户，切入了海外市场先进制程的产能扩张；硅零部件业务，通过中国本土等离子刻蚀机原厂及集成电路制造厂客户，切入了中国本土市场成熟制程的国产化产能扩张。
未来，公司管理层将密切关注下游需求变化，争取在当前的结构性行情中巩固已有的优势生态位，取得更好的业绩。

神工股份（688233）主营业务：大直径硅材料、硅零部件、半导体大尺寸硅片及其应用产品的研发、生产和销售。

神工股份2024年三季报显示，公司主营收入2.14亿元，同比上升79.65%；归母净利润2748.6万元，同比上升166.71%；扣非净利润2602.23万元，同比上升159.76%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入8888.96万元，同比上升120.32%；单季度归母净利润2272.39万元，同比上升229.81%；单季度扣非净利润2212.84万元，同比上升223.78%；负债率7.42%，投资收益45.06万元，财务费用-1262.44万元，毛利率32.63%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为25.5。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4384.35万，融资余额增加；融券净流出89.18万，融券余额减少。

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