盐津铺子（002847）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期盐津铺子（002847）发布2024年三季报。根据财报显示，盐津铺子营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入38.61亿元，同比上升28.49%，归母净利润4.93亿元，同比上升24.55%。按单季度数据看，第三季度营业总收入14.02亿元，同比上升26.2%，第三季度归母净利润1.74亿元，同比上升15.62%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.84%，同比减7.6%，净利率12.83%，同比减4.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.6亿元，三费占营收比17.09%，同比增0.58%，每股净资产5.66元，同比减18.53%，每股经营性现金流3.21元，同比增46.04%，每股收益1.81元，同比增23.13%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 预付款项变动幅度为-63.88%,原因:预付材料款减少。
2. 其他应收款变动幅度为123.19%,原因:支付保证金及预付费用增加。
3. 其他流动资产变动幅度为67.68%,原因:待抵扣增值税增加。
4. 在建工程变动幅度为391.67%,原因:新疆马铃薯全粉、蛋皇纪二期、休食三期等项目投入。
5. 生产性生物资产变动幅度为326.9%,原因:产蛋阶段鹌鹑增加。
6. 长期待摊费用变动幅度为43.35%,原因:新增租赁资产的装修支出。
7. 短期借款变动幅度为49.88%,原因:银行短期借款增加。
8. 应付票据变动幅度为-41.21%,原因:应付票据减少。
9. 应付账款变动幅度为35.88%,原因:应付货款增加。
10. 应付职工薪酬变动幅度为39.1%,原因:计提工资增加。
11. 应交税费变动幅度为42.78%,原因:应付的税款增加。
12. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-93.69%,原因:将于1年内到期的长期借款减少。
13. 其他流动负债变动幅度为-42.95%,原因:其他流动负债减少。
14. 长期借款的变动原因:长期借款增加。
15. 租赁负债变动幅度为33.45%,原因:租赁负债增加。
16. 股本变动幅度为39.95%,原因:实施2023年度权益分派资本公积转增股本。
17. 营业收入变动幅度为28.49%,原因:公司聚焦七大核心品类，多个渠道、多个品类实现快速发展。
18. 营业成本变动幅度为33.63%,原因:（1）收入增加成本相应同向增加；（2）公司渠道结构和产品品类结构占比发生变化。
19. 销售费用变动幅度为34.34%,原因:（1）随着公司业务发展和规模增加而投入的费用；（2）公司从去年开始打造品类品牌，今年二季度参加多场全国食品展会、为品类品牌进行广告宣传及B端的品牌推广。另外：（税前）列支股份支付费用4,012.25万元。
20. 其他收益变动幅度为151.66%,原因:收到与收益相关的政府补助较去年同期增加。
21. 投资收益变动幅度为51.14%,原因:理财收益较去年同期增加。
22. 信用减值损失变动幅度为89.89%,原因:计提坏账准备减少。
23. 资产处置收益变动幅度为31.93%,原因:处置固定资产损失减少。
24. 营业外收入变动幅度为236.59%,原因:营业外收入增加。
25. 所得税费用变动幅度为64.01%,原因:公司利润增长导致当期所得税费用增加。
26. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为104.38%,原因:营业收入大幅增加，销售商品收到的现金增加。
27. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-102.92%,原因:本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加。
28. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-262.81%,原因:实施2次权益分派以及去年同期收到被激励对象的出资款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为27.97%，资本回报率极强。去年的净利率为12.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额2.83亿元，累计分红总额10.49亿元，分红融资比为3.7。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.06%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.56%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在6.58亿元，每股收益均值在2.4元。

持有盐津铺子最多的基金为工银圆兴混合，目前规模为32.06亿元，最新净值1.1748（10月29日），较上一交易日下跌0.37%，近一年上涨7.39%。该基金现任基金经理为鄢耀。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司的收入增速亮眼，请公司目前的大单品的推进情况如何？公司前三季度产品增长有何亮点可以分享？
答：公司第三季度的收入达成 14.02 亿元，同比增长26.20%，在行业内位居前列。品类品牌的打造为公司贡献高质量业绩增长。
公司 2023 年 10 月、2024 年 3 月连续推出“大魔王”“蛋皇”两个品类品牌，确定品类品牌引领、打造大单品的战略。上述产品通过产品研发、“向上游多走一步”打造差异化竞争策略，24 年前三季度收入持续提升。前三季休闲魔芋实现5.51 亿收入，同比增长 38.97%；蛋类零食实现 4.19 亿收入，同比增长 104.43%。
公司通过全渠道的产品渗透，特别是高势能会员渠道的突破和电商的高举高打的营销策略，持续提升“大魔王”“蛋皇”Q3 的收入增长。Q3 休闲魔芋实现收入 2.41 亿元，同比增长 39.05%，在最近一个月的销售表现中，“大魔王”麻酱味产品占比休闲魔芋销量的 55%；Q3 蛋类零食实现收入 1.80亿元，同比增长 64.35%，在最近一个月的销售表现中，“蛋皇”占比蛋类零食销量为 60%。

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