森鹰窗业（301227）2024年三季报简析：净利润减126.91%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期森鹰窗业（301227）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.77亿元，同比下降44.41%，归母净利润-3243.86万元，同比下降126.91%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.4亿元，同比下降59.25%，第三季度归母净利润-3294.35万元，同比下降142.56%。本报告期森鹰窗业三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达175.58%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率24.18%，同比减33.18%，净利率-8.6%，同比减148.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计7377.46万元，三费占营收比19.56%，同比增175.58%，每股净资产17.84元，同比减6.73%，每股经营性现金流0.82元，同比减38.66%，每股收益-0.35元，同比减127.47%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.97%，资本回报率一般。去年的净利率为15.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额9.07亿元，累计分红总额1.42亿元，分红融资比为0.16。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达210.17%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在9676.5万元，每股收益均值在1.02元。

持有森鹰窗业最多的基金为中银鑫利混合A，目前规模为0.37亿元，最新净值1.3139（10月11日），较上一交易日下跌1.51%，近一年上涨1.8%。该基金现任基金经理为贺大路。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司一季度净利润亏损的主要原因是什么?
答：受气候、法定节假日、消费习惯及意愿、建筑工程及装饰装修行业施工周期等因素影响,一季度通常为窗行业的传统淡季。公司一季度主营业务收入占全年比重较低,过去几年平均占比约10%左右。华北、华东、东北等区域一季度为冬季施工期,由于气温较低,结构胶等胶体辅材的固化强度,户外安装作业安全,生产交付及运输等均对安装、验收进度产生影响。一季度收入占比较低,但相关成本、费用分摊相对较高,因此出现亏损。

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