明星电力：9月4日接受机构调研，财通证券、中邮证券参与

证券之星消息，2024年9月4日明星电力（600101）发布公告称公司于2024年9月4日接受机构调研，财通证券张生、中邮证券杨帅波参与。

具体内容如下：

问：为什么实施新一轮输配电价改革导致公司盈利能力进一步收窄？我看公司的盈利能力2020年以来是有所升的？

答：2015年，国家制订出台了《输配电定价成本监审办法（试行）》，标志电网企业的盈利模式由赚取购销差价转向赚取合理的输配电价（准许收益）。特别2016年以来，党中央、国务院多次制定出台降低电价的措施，包括输配电价改革、降低一般工商业电价、优化两部制电价、丰水期居民电能替代等，公司认真贯彻落实党中央、国务院关于降电价的有关要求，确保政策红利不折不扣落实到每一个电力客户，每度电盈利能力因此进一步收窄。

问：公司遂宁的特许经营权持续多久？

答：根据《中华人民共和国电力法（2018年修正）》第四章第二十五条规定“供电营业区的划分，应当考虑电网的结构和供电的合理性等因素。一个供电营业区内只设立一个供电营业机构”。目前公司“电力业务许可证（供电类）”，有效期自2007年9月12日至2027年9月11日，期限为20年；在电力业务许可证到期之前，公司将按《电力业务许可管理规定》(电监会9号令）规定提前30日向国家能源局四川监管办公室申请办理电力业务许可证延续手续，确保公司供电业务经营符合国家相关管理规定。

问：公司除了在遂宁这边有投资，后面还打算在其他地方拿水电或者供水项目吗?

答：公司重点投资方向还是进一步聚焦主责主业，围绕电水网络提档升级、供电供水保障能力提升、支持综合能源业务发展等方面开展投资，做强做优电水服务，拓展综合能源服务产业，进一步巩固公司的核心竞争力。对于其他地方有优质的水电或供水项目，公司将积极关注，在充分论证的基础上科学决策。

问：去年自来水毛利率为什么下降这么多，上半年毛利率升是为什么？

答：2023年遂宁市明星自来水有限公司（以下简称“自来水公司”）毛利率变化的主要原因是房地产行业疲软，安装业务大幅下降，以及落实优化营商环境政策致供水维修、维护成本增加。2024年上半年毛利率提升的主要原因是本年度自来水公司因业务转型，不再开展代理售电业务。

问：公司在建工程高这么多，是有什么投资吗？

答：近年来，公司大力推动公司配电网提档升级，开展电网项目投资，完善电网网架，是为了进一步提升供电保障能力，满足地方经济发展能源需求。现主要在建工程有220千伏同盟站110千伏配套出线工程、110千伏流通坝变电站、同盟至白马110千伏线路新建工程、35千伏白拦线改造等电网项目。

问：后续公司的主要投资方向是？

答：后续公司的主要投资方向是围绕电水网络提档升级、供电供水保障能力提升、支持综合能源业务发展等方面开展投资，做强做优电水服务，大力拓展设计安装、智能运维、市场化售电、电动汽车充电、能源托管等综合能源服务产业，进一步巩固公司的核心竞争力。

明星电力（600101）主营业务：电力、自来水、综合能源服务等。电力和自来水的生产与供应为公司的核心业务。公司综合能源服务主要包括电水设计安装、智能运维、市场化售电、电动汽车充电、能源托管等经营业务。

明星电力2024年中报显示，公司主营收入13.4亿元，同比上升3.37%；归母净利润8481.39万元，同比下降16.54%；扣非净利润8380.55万元，同比下降17.51%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入6.42亿元，同比下降0.36%；单季度归母净利润1501.24万元，同比下降65.63%；单季度扣非净利润1452.36万元，同比下降67.16%；负债率29.63%，投资收益895.85万元，财务费用-284.06万元，毛利率11.02%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5359.05万，融资余额减少；融券净流出34.43万，融券余额减少。

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