春光科技（603657）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期春光科技（603657）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.96亿元，同比上升0.44%，归母净利润401.6万元，同比下降88.05%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.32亿元，同比上升10.35%，第二季度归母净利润806.09万元，同比下降52.4%。本报告期春光科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2308.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.43%，同比减11.93%，净利率0.45%，同比减89.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计5552.24万元，三费占营收比6.2%，同比增22.77%，每股净资产6.87元，同比减12.49%，每股经营性现金流0.33元，同比增139.28%，每股收益0.03元，同比减87.5%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.79%，资本回报率不强。去年的净利率为1.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额4.43亿元，累计分红总额2.88亿元，分红融资比为0.65。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为71.96%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.18%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2308.19%）

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