拓新药业（301089）2024年中报简析：净利润减100.57%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期拓新药业（301089）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.19亿元，同比下降66.7%，归母净利润-177.93万元，同比下降100.57%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.1亿元，同比上升4.21%，第二季度归母净利润-384.77万元，同比下降173.62%。本报告期拓新药业三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达122.07%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率24.55%，同比减67.45%，净利率-0.81%，同比减101.73%，销售费用、管理费用、财务费用总计4656.49万元，三费占营收比21.29%，同比增122.07%，每股净资产12.41元，同比减5.68%，每股经营性现金流0.47元，同比增20.09%，每股收益-0.01元，同比减100.41%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为-66.7%,原因:本期原料药销售额减少。
2. 所得税费用变动幅度为-99.48%,原因:本期利润减少，当期所得税费用减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为105.19%,原因:本期到期收回的银行结构性存款金额大于购买金额；本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为65.18%,原因:偿还银行贷款、现金分红较上期减少。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为117.66%,原因:投资活动产生的现金流量净额、筹资活动产生的现金流量净额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.9%，资本回报率强。去年的净利率为29.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额6.02亿元，累计分红总额9463.61万元，分红融资比为0.16。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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