国金证券：给予精智达买入评级

国金证券股份有限公司樊志远近期对精智达进行研究并发布了研究报告《收入同比大增，半导体业务进展顺利》，本报告对精智达给出买入评级，当前股价为58.36元。

　　精智达(688627)
　　公司2024年4月25日披露2023年报及24年一季报，23年实现营收6.49亿元，同比增长28.53%；实现归母净利润1.16亿元，同比增长75.10%；1Q24实现营收0.83亿元，同比增长62.25%；实现归母净利润-0.14亿元，受毛利率下降及研发费用率大幅上升的影响，公司1Q24利润由盈转亏。
　　经营分析
　　持续加大研发投入，双轮共驱公司成长。公司持续加大自主研发力度，23年研发投入达7.19千万元，同比+56.02%，研发费用率达11.08%，研发重点方向为微显示检测设备，高端存储器CP测试机和FT测试机等产品。公司23年新型显示检测设备业务实现收入5.65亿元，同比+27.33%，半导体存储器测试设备实现收入0.83亿元，同比+45.52%，实现较大幅度增长。
　　存储测试机业务进展顺利，平台型存储测试设备公司雏形已现。存储测试机技术难度大，价值量高，目前主要被爱德万、泰瑞达等国外厂商占据主要市场份额。公司目前存储领域晶圆测试机样机验证工作接近完成，FT测试机的高速接口ASIC芯片已进入工程流片阶段，为后续覆盖HBM等存储器件晶圆测试机做好供应链基础。此外，公司探针卡产品、老化修复设备已批量交付，成为国内主要存储厂商二供，平台型存储测试设备公司已初步形成。
　　公司是新型显示器件检测设备核心厂商。公司23年年报披露，目前公司已经涵盖从Cell段到Module段所有的检测设备，市占率持续提升，在主流面板厂2023年中尺寸线扩产建设中获取了批量订单。我们看好公司在国内G8.6AMOLED生产线的计划建设项目中深度受益。
　　盈利预测、估值与评级
　　预测公司2024-2026年归母净利润分别为1.33、1.62、2.35亿元，同比+14.56%、22.41%、45.13%，公司现价对应PE估值为41.98、34.29、23.63倍，维持买入评级。
　　风险提示
　　下游需求不及预期、新产品市场拓展不及预期、限售股解禁以及大客户依赖程度过高的风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信建投证券吕娟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.26%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.62亿，根据现价换算的预测PE为34.41。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级2家，增持评级4家。

以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。