博济医药（300404）2024年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期博济医药（300404）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中博济医药营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入1.67亿元，同比上升62.08%，归母净利润1651.31万元，同比上升40.67%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.67亿元，同比上升62.08%，第一季度归母净利润1651.31万元，同比上升40.67%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.83%，同比减13.69%，净利率10.31%，同比减13.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计2503.29万元，三费占营收比14.95%，同比减27.62%，每股净资产2.51元，同比增6.4%，每股经营性现金流-0.04元，同比减52944.84%，每股收益0.04元，同比增35.42%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，公司账上金融资产相对于短债充裕，短期无偿债压力。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始慢速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.19%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达633.69%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请 2024年中药研发的市场景气度如何？

答：2024 年中药研发市场景气度延续了 2023 年的情况，整体研发热情较高，尤其是中药的经典名方药、同名同方药研发需求相比上年明显上升。

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