博思软件（300525）2024年一季报财务简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期博思软件（300525）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中博思软件营收上升亏损收窄，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入2.6亿元，同比上升15.73%，归母净利润-5628.94万元，同比上升3.64%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.6亿元，同比上升15.73%，第一季度归母净利润-5628.94万元，同比上升3.64%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率61.49%，同比增4.58%，净利率-32.85%，同比增15.37%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.52亿元，三费占营收比58.3%，同比增4.71%，每股净资产3.37元，同比减0.68%，每股经营性现金流-0.4元，同比增25.0%，每股收益-0.07元，同比增5.67%。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好。业务体量和利润近5年来有过高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达282.03%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.21亿元，每股收益均值在0.56元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是招商基金的陆文凯，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为22.64亿元，已累计从业5年180天。

持有博思软件最多的基金为鹏华新兴产业混合，目前规模为28.61亿元，最新净值2.495（4月24日），较上一交易日上涨2.09%，近一年下跌20.8%。该基金现任基金经理为梁浩。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司智慧财政财务业务情况及后续的发展方向？

答：在财政预算管理一体化建设方面，公司已深度承建财政部及 11 个省市一体化核心系统，共计参与 19 个省级的一体化相关系统建设。财政数据运行监测方面，公司把服务财政治理作为落脚点，以预算管理一体化数据为基础，为财政决策妥善处置风险隐患提供数据支撑，目前正拓展推广多个省份财政大数据业务。此外基于一体化业务改革，公司积极拓展预算单位业务，包括智慧财务内控、预算绩效、资产及项目管理等成熟产品，构建了新一代整体解决方案，目前已服务众多行政事业单位，推动单位数字化转型，助力数字政府建设。后续，公司将以财政预算管理一体化为核心，不断拓展业务布局，由预算 1.0 向 2.0、二期新增模块、大数据领域发展，并向市场空间更广阔的预算单位扩展。

2、公司在商保方面有进行数据要素相关探索吗？

在商保应用方面，公司凭借自身的票证能力、模型能力，构建了财政、开票单位、商业保险公司、参保人等多方参与、安全共享的平台系统，提供两核风险控制等服务，公司已经为几十家商业保险公司提供服务，助力实现数字化应用场景创新。

3、从公司披露的 2023年业绩预告及前三季度财务数据来看，业绩主要集中在第四季度，请问是什么原因？

公司软件开发项目、技术服务中的项目实施、升级等收入确认方式为取得客户的终验报告确认收入。同时公司主要客户为政府部门及各级行政事业单位，这些客户通常采取预算管理制度，一般下半年制定次年年度预算，审批通常集中在次年的上半年。因此，公司销售呈现较明显的季节性分布，每年上半年销售较少，销售主要集中在下半年尤其是第四季度。

4、公司如何借助自身优势推进数电票及电子凭证相关业务？

公司围绕金税四期改革“以数治税”的核心主旨，为企事业单位提供数电票相关业务服务，配合单位积极完成乐企对接试点工作，借助电子凭证会计数据标准，发挥自身财务、业务协同的技术优势及财政电子票据全国推广经验，积极开展医疗、教育、民生（包括水务，电，煤等）等行政事业单位数电票改革，并在企业市场选择行业深度发展、前后项业务协同延展，推出乐享服务平台，推广行业数电票协同解决方案。目前公司已在多地区有落地推广案例。

5、公司如何开展财政大数据业务？

在智慧财政财务领域，公司拥有突出的技术成果，目前正拓展、推广多个省份财政大数据业务。公司把服务财政治理作为落脚点，以预算管理一体化数据为基础，选取重点领域热点问题开展财政运行监测，及时掌握全省（市）财政运行状况，剖析运行风险，对财力薄弱、风险较高的地区重点关注，为财政决策妥善处置风险隐患提供数据支撑。

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