晶科能源（688223）2023年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期晶科能源（688223）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中晶科能源营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入1186.82亿元，同比上升43.55%，归母净利润74.4亿元，同比上升153.2%。按单季度数据看，第四季度营业总收入335.85亿元，同比上升12.31%，第四季度归母净利润10.86亿元，同比下降13.97%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利76.28亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.04%，同比增34.38%，净利率6.27%，同比增76.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计52.49亿元，三费占营收比4.42%，同比减4.93%，每股净资产3.33元，同比增24.68%，每股经营性现金流2.48元，同比增507.3%，每股收益0.74元，同比增146.67%。

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为20.44%,原因:报告期内市场推广费及佣金增加。
2. 管理费用变动幅度为38.27%,原因:报告期内职工薪酬增加。
3. 财务费用变动幅度为97.32%,原因:报告期内发行可转债导致利息支出增加。
4. 研发费用变动幅度为31.53%,原因:报告期内研发投入增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为507.62%,原因:报告期内收到的销货款增幅较大。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-35.6%,原因:报告期内新建产能投资增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-70.61%,原因:报告期内公司偿还借款支付现金增加。
8. 应收款项变动幅度为35.98%,原因:光伏组件销量增长，应收账款同比增加。
9. 应收款项融资变动幅度为-83.39%,原因:公司期末持有的处于信用期的应收银行承兑汇票减少。
10. 其他应收款变动幅度为31.15%,原因:报告期内应收出口退税增加。
11. 合同资产变动幅度为-35.86%,原因:报告期内应收质保金减少。
12. 持有待售资产的变动原因:报告期内新增待处置新疆晶科子公司相关资产。
13. 其他流动资产变动幅度为47.5%,原因:报告期内预缴税金及待抵扣进项税增加。
14. 长期应收款变动幅度为-86.61%,原因:报告期内双反保证金收回。
15. 投资性房地产的变动原因:报告期内新增对外出租的房产。
16. 在建工程变动幅度为153.88%,原因:本期增加新建产能导致在建工程增加。
17. 无形资产变动幅度为60.94%,原因:报告期内新增土地使用权及知识产权。
18. 递延所得税资产变动幅度为134.37%,原因:与资产相关的政府补助及产品质量保证变动影响。
19. 其他非流动资产变动幅度为100.53%,原因:预付的长期资产购置款增加。
20. 短期借款变动幅度为-38.26%,原因:本期调整融资结构，短期银行融资减少。
21. 交易性金融负债变动幅度为-58.08%,原因:远期结售汇形成的公允价值变动。
22. 应付账款变动幅度为49.41%,原因:业务规模扩大导致采购货款和设备款增加。
23. 预收款项的变动原因:本期新增预收长期资产处置款。
24. 应付职工薪酬变动幅度为32.75%,原因:报告期内公司扩产能，职工人数增多，应付职工薪酬增加。
25. 应交税费变动幅度为67.86%,原因:本期销售规模扩大，导致增值税和企业所得税增加。
26. 其他应付款变动幅度为115.75%,原因:本期押金保证金增加。
27. 持有待售负债的变动原因:报告期内新增待处置新疆晶科子公司。
28. 一年内到期的非流动负债变动幅度为115.66%,原因:报告期内一年内到期的长期应付款增加。
29. 应付债券的变动原因:本期新增的可转换公司债券。
30. 预计负债变动幅度为57.77%,原因:本期质保金增加。
31. 营业收入变动幅度为43.55%,原因:报告期内光伏组件及系统产品的销量增加。
32. 营业成本变动幅度为37.79%,原因:报告期内光伏组件及系统产品的销量增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司现金流进账相对于短债比较多，账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，通常是好事，建议确认原因，同时公司经营性现金流净额相比市值非常充沛。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力良好。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。利润近5年来有过超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会面临较大压力。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为56.73%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达352.41%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在62.38亿元，每股收益均值在0.62元。

持有晶科能源最多的基金为广发高端制造股票A，目前规模为63.54亿元，最新净值1.2995（4月23日），较上一交易日下跌0.25%，近一年下跌41.59%。该基金现任基金经理为郑澄然。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司对存量PERC产能的规划？

答：PERC 产能改造为TOPCon后在单线产出、制造成本、良率等方面 不具备经济性。公司将加速出清P型产能。公司存量P型产能占 比小，减值压力较小。

以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。