开源证券：给予太极股份买入评级

开源证券股份有限公司陈宝健,刘逍遥近期对太极股份进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：业务结构改善，经营质量提升》，本报告对太极股份给出买入评级，当前股价为23.29元。

　　太极股份(002368)
　　看好公司在数字经济及信创领域的领先地位，维持“买入”评级
　　根据太极股份公众号报道，公司携手华电电科院创新研发的基于申威自主可控芯片的“面向新能源场站智慧分析与决策的自主可控零信任边缘计算一体机”荣获网信自主创新推荐解决方案奖。考虑政府财政紧张影响，我们下调公司2024-2025年归母净利润预测为4.52、5.74（前值为6.10、7.63亿元），新增2026年预测为7.33亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别32.5、25.6、20.0倍，考虑公司在数字经济及信创领域的领先地位，维持“买入”评级。
　　业务结构改善，经营质量提升
　　（1）公司发布2023年年报，全年实现营业收入91.95亿元，同比下滑13.27%；实现归母净利润3.75亿元，同比下滑0.28%；实现扣非归母净利润3.42亿元，同比增长3.06%。公司收入结构改善，分产品看，云与数据业务实现收入10.44亿元，同比增长37.12%；自主软件实现收入20.60亿元，同比增长13.06%；数字基础设施实现收入18.46亿元，同比增长25.70%；行业解决方案实现收入40.92亿元，同比下降36.02%。（2）公司毛利率为23.48%，同比增加3.32个百分点。
　　把握数据要素发展机遇，重点发展云与数据服务
　　根据公司2024年经营计划，将紧抓数据要素等新兴产业发展机遇，加快业务转型升级和高质量发展。一方面，聚焦核心应用，推动重点行业产业数字化，积极推进交通、能源等重点行业产业数字化业务，打造核心数字解决方案，发掘“数据要素×”的产业新机遇。另一方面，做专重要领域云与数据服务，（1）建设数据基础设施，布局“数字底座”，开展数据流通领域核心技术研究，研发可信数据空间技术方案，布局数据流通基础平台资源。（2）拓展重点领域和行业专有云，整合资源，重塑“太极云”，不断增强运营服务能力。（3）培育数据业务，明晰数据产业发展策略，围绕“数据资源要素化”和“数据要素市场化”，在数据资源使用、数据产品开发、数实融合应用、数据运营服务等方面开展创新。
　　风险提示：政府财政支出缩减；商誉减值风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券刘玉萍研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为62.78%，其预测2024年度归属净利润为盈利4.46亿，根据现价换算的预测PE为32.35。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级8家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为34.53。

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