壹网壹创（300792）2023年年报财务简析：净利润减40.05%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期壹网壹创（300792）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中壹网壹创净利润减40.05%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入12.88亿元，同比下降16.31%，归母净利润1.08亿元，同比下降40.05%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.94亿元，同比下降24.79%，第四季度归母净利润-571.72万元，同比下降117.26%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.71亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率29.33%，同比减12.69%，净利率8.38%，同比减39.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.32亿元，三费占营收比17.99%，同比增32.5%，每股净资产11.78元，同比增2.37%，每股经营性现金流0.36元，同比增349.3%，每股收益0.46元，同比减39.47%。

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为9.03%,原因:本报告期内部分品牌清理库存投入增加、新增业务、平台投入增加影响。
2. 管理费用变动幅度为-1.09%,原因:本报告期房屋折旧摊销及本报告期处置子公司浙江上佰不再纳入合并范围，减少浙江上佰管理费用。
3. 财务费用变动幅度为26.73%,原因:本报告期利息收入减少。
4. 研发费用变动幅度为-48.43%,原因:本报告期处置子公司浙江上佰不再纳入合并范围，减少浙江上佰研发费用。
5. 税金及附加变动幅度为-8.16%,原因:本报告期处置子公司浙江上佰不再纳入合并范围，减少浙江上佰税金及附加。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为349.23%,原因:本期收回前期代垫款项增加。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为37.69%,原因:本报告期处置子公司。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为72.13%,原因:本报告期分红及回购库存股。
9. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为73.98%,原因:经营活动、投资活动及筹资活动现金流共同影响。
10. 货币资金变动幅度为-11.28%,原因:本报告期处置子公司浙江上佰不再纳入合并范围，减少浙江上佰货币资金。
11. 应收款项变动幅度为-33.64%,原因:本报告期处置子公司浙江上佰不再纳入合并范围，减少浙江上佰应收账款。
12. 存货变动幅度为13.03%,原因:本报告期品牌线上营销服务项目及线上分销项目增加。
13. 投资性房地产的变动原因:本报告期固定资产转投资性房地产。
14. 长期股权投资变动幅度为171.11%,原因:本报告期处置部分浙江上佰股权，核算方法变更。
15. 固定资产变动幅度为-12.76%,原因:本报告期固定资产转投资性房地产。
16. 在建工程变动幅度为-100.0%,原因:本报告期在建工程转入长期待摊费用的。
17. 商誉变动幅度为-80.15%,原因:本报告期处置子公司浙江上佰不再纳入合并范围。
18. 长期待摊费用变动幅度为52.13%,原因:本报告期在建工程转入长期待摊费用的。
19. 应付账款变动幅度为-38.99%,原因:本报告期支付工程款及商品采购款。
20. 应付职工薪酬变动幅度为-23.74%,原因:本报告期处置子公司浙江上佰不再纳入合并范围，减少浙江上佰应付职工薪酬。
21. 应交税费变动幅度为-65.84%,原因:本报告期处置子公司浙江上佰不再纳入合并范围，减少浙江上佰应交税费。
22. 其他应付款变动幅度为-74.46%,原因:本报告期减少宁波好贝股权转让款。
23. 其他权益工具投资变动幅度为-99.27%,原因:本报告期处置子公司杭州众达源企业管理合伙企业（有限合伙）不再纳入合并范围。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润稍微不匹配，问题不大。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达200.59%）

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