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ST数源(000909)2023年年报简析:营收上升亏损收窄,三费占比上升明显

来源:证星财报简析 2024-04-21 06:12:13
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据证券之星公开数据整理,近期ST数源(000909)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中ST数源营收上升亏损收窄,三费占比上升明显。截至本报告期末,公司营业总收入6.73亿元,同比上升14.53%,归母净利润-3.19亿元,同比上升11.76%。按单季度数据看,第四季度营业总收入8427.04万元,同比下降64.7%,第四季度归母净利润-3.5亿元,同比上升5.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率47.54%,同比增14.68%,净利率-46.07%,同比增22.25%,销售费用、管理费用、财务费用总计1.54亿元,三费占营收比22.91%,同比减12.96%,每股净资产2.75元,同比减26.66%,每股经营性现金流-1.25元,同比减283.46%,每股收益-0.7元,同比增11.75%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 销售费用变动幅度为39.61%,原因:本期物业费、修理费增加。
  2. 管理费用变动幅度为24.86%,原因:本期折旧费增加。
  3. 财务费用变动幅度为-26.24%,原因:本期融资减少。
  4. 研发费用变动幅度为-27.67%,原因:上期委外研发服务增加。
  5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-283.46%,原因:本期收到其他与经营活动有关的现金减少。
  6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为102.66%,原因:上期发生投资支付的现金。
  7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-9.99%,原因:本期收到其他与筹资活动相关的现金减少。
  8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-157.7%,原因:经营活动产生的现金流量净额减少。
  9. 货币资金变动幅度为-60.92%,原因:银行存款及其他货币资金减少。
  10. 存货变动幅度为-35.06%,原因:本期房地产项目交付结转成本及转至投资性房地产、固定资产。
  11. 投资性房地产变动幅度为-55.48%,原因:本期转入固定资产。
  12. 固定资产变动幅度为1652.46%,原因:本期在建工程、存货、投资性房地产转入。
  13. 在建工程的变动原因:本期工程改造增加。
  14. 使用权资产变动幅度为-46.15%,原因:使用权资产计提折旧。
  15. 短期借款变动幅度为-36.52%,原因:本期融资减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润,小心存货计提冲击市值。公司存货周转天数较慢,观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。公司历史上出现过大额信用减值损失,需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,公司有偿债压力,注意短期借款规模是否合理。公司报告期内现金流压力较小。

营收分析方面,公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。

从公司近一年的财务报表来看,最新年度财报摘要指标相比上一年度数据下降,利润同比下降10%。在盈利能力方面,近期公司主营业务盈利水平差,发展压力较大,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为16.81%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-10.27%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达42.69%、近3年经营性现金流均值为负)
  3. 建议关注财务费用状况(近3年经营活动产生的现金流净额均值为负)

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