联建光电（300269）2023年年报财务简析：净利润增114.61%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期联建光电（300269）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中联建光电净利润增114.61%，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入9.81亿元，同比下降21.41%，归母净利润845.84万元，同比上升114.61%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.47亿元，同比下降8.76%，第四季度归母净利润-3444.55万元，同比上升36.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.15%，同比增19.12%，净利率0.66%，同比增113.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.97亿元，三费占营收比20.04%，同比增5.73%，每股净资产0.12元，同比增0.26%，每股经营性现金流0.0元，同比减98.54%，每股收益0.02元，同比增120.0%。

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-53.79%,原因:本期银行借款较去年同期减少及融资成本降低。
2. 研发费用变动幅度为-41.17%,原因:研发方向调整及处置子公司。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-98.56%,原因:本期支付供应商的货款较多以及支付税费增多。
4. 投资活动现金流入小计变动幅度为-79.67%,原因:上期出售深圳湾办公楼本期未处置相关资产。
5. 投资活动现金流出小计变动幅度为-57.03%,原因:本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期减少。
6. 筹资活动现金流出小计变动幅度为-46.95%,原因:本期偿还借款以及支付的利息减少。
7. 应收款项变动幅度为-30.92%,原因:本期处置子公司导致期末合并的应收账款减少。
8. 投资性房地产变动幅度为12.89%,原因:本期将固定资产中的房屋出租转换成投资性房地产。
9. 固定资产变动幅度为-46.0%,原因:本期将固定资产中的房屋出租转换成投资性房地产。
10. 应收票据变动幅度为-40.29%,原因:收到客户的票据减少。
11. 预付款项变动幅度为-66.56%,原因:本期处置子公司导致期末合并的预付款项减少以及预付的物业费结转费用。
12. 其他流动资产变动幅度为69.33%,原因:待认证进项税额、已认证留抵进项税额增加。
13. 长期应收款变动幅度为-75.01%,原因:部分款项已收回以及计提的坏账准备增加。
14. 应付票据变动幅度为32.83%,原因:开具银行承兑票据付供应商的款项增加。
15. 应付账款变动幅度为-63.03%,原因:本期处置子公司导致期末合并的应付账款减少以及支付前期供应商货款。
16. 应付职工薪酬变动幅度为-42.63%,原因:本期处置子公司。
17. 应交税费变动幅度为54.18%,原因:本期计提前期补缴所得税。
18. 其他应付款变动幅度为32.25%,原因:本期计提前期补缴所得税产生的滞纳金。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司当期信用减值损失不小，且历史上出现过大额信用减值损失，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对利润差距较大，建议重点核实下原因。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本不少。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为37.41%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.88%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.09%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1643.75%）

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