上海物贸（600822）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期上海物贸（600822）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中上海物贸营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入78.67亿元，同比上升56.65%，归母净利润1.4亿元，同比上升133.21%。按单季度数据看，第四季度营业总收入20.94亿元，同比上升129.59%，第四季度归母净利润1125.56万元，同比下降69.12%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率4.57%，同比减24.81%，净利率1.66%，同比增68.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.2亿元，三费占营收比4.06%，同比减38.92%，每股净资产2.33元，同比增13.41%，每股经营性现金流0.6元，同比增220.8%，每股收益0.28元，同比增133.33%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售商品、提供劳务收到的现金变动幅度为55.49%,原因:销售回笼资金增加。
2. 收到的税费返还变动幅度为-93.94%,原因:税费返还款。
3. 收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为554.33%,原因:货币资金质押等受限货币资金收回增加。
4. 购买商品、接受劳务支付的现金变动幅度为56.28%,原因:采购商品资金支付增加。
5. 支付的各项税费变动幅度为239.69%,原因:支付所得税及流转税增加。
6. 支付其他与经营活动有关的现金变动幅度为-48.75%,原因:货币资金质押等受限货币资金支出增加。
7. 收回投资收到的现金的变动原因:处置联营企业收到的款项。
8. 取得投资收益收到的现金变动幅度为-36.02%,原因:投资收到现金减少。
9. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为186.64%,原因:购建固定资产较上年增加。
10. 投资支付的现金的变动原因:联营企业追加投资。
11. 吸收投资收到的现金变动幅度为-46.09%,原因:子公司收到的资本金。
12. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金变动幅度为37.34%,原因:子公司支付给少数股东的股利、利润增加。
13. 支付其他与筹资活动有关的现金变动幅度为147.02%,原因:归还联营企业借款。
14. 货币资金变动幅度为40.09%,原因:联营企业股权转让收到的现金。
15. 其他应收款变动幅度为72.24%,原因:销售返利预提。
16. 其他流动资产变动幅度为-31.78%,原因:待抵扣进项税减少。
17. 长期股权投资变动幅度为-79.46%,原因:联营企业股权转让。
18. 在建工程变动幅度为564.15%,原因:在建工程项目增加。
19. 递延所得税资产变动幅度为23.78%,原因:使用权资产变动。
20. 其他非流动资产变动幅度为-57.76%,原因:租赁车购置款变动。
21. 预收款项变动幅度为139.66%,原因:购车意向金增加。
22. 合同负债变动幅度为-37.16%,原因:预收汽车的合同销售货款减少。
23. 应付职工薪酬变动幅度为-32.18%,原因:支付职工薪酬变动。
24. 其他应付款变动幅度为-54.06%,原因:归还关联方借款。
25. 其他流动负债变动幅度为-34.25%,原因:待转销项税变动。
26. 营业收入变动幅度为56.65%,原因:汽车销售同比增加。
27. 营业成本变动幅度为59.16%,原因:汽车销售同比增加。
28. 销售费用变动幅度为6.39%,原因:营销广告费增加。
29. 管理费用变动幅度为-7.82%,原因:职工薪酬减少。
30. 财务费用变动幅度为-609.36%,原因:利息收入增加。
31. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为220.8%,原因:货币资金质押等受限货币资金收回增加。
32. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为10081.05%,原因:处置联营企业收到的现金。
33. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-158.42%,原因:归还联营企业借款。
34. 资产减值损失变动幅度为143.81%,原因:汽车存货计减值准备转回。
35. 信用减值损失变动幅度为316.71%,原因:应收款项收回。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为60.42%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.39%）

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