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新世界(600628)2023年年报简析:营收净利润同比双双增长,盈利能力上升

来源:证星财报简析 2024-04-14 06:03:35
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据证券之星公开数据整理,近期新世界(600628)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中新世界营收净利润同比双双增长,盈利能力上升。截至本报告期末,公司营业总收入11.34亿元,同比上升33.39%,归母净利润3165.73万元,同比上升160.85%。按单季度数据看,第四季度营业总收入3.27亿元,同比上升21.86%,第四季度归母净利润-1994.78万元,同比下降0.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率39.77%,同比增44.67%,净利率2.78%,同比增145.86%,销售费用、管理费用、财务费用总计3.44亿元,三费占营收比30.33%,同比减17.41%,每股净资产6.46元,同比减0.71%,每股经营性现金流0.47元,同比增1225.04%,每股收益0.05元,同比增162.5%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 销售费用变动幅度为5.07%,原因:上期受市场整个环境影响,本期恢复正常。
  2. 管理费用变动幅度为18.92%,原因:上期受市场整个环境影响,本期恢复正常。
  3. 财务费用变动幅度为-31.13%,原因:本期贷款减少并且利率下降,相应利息支出减少。
  4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为1225.04%,原因:本期销售较上期增加。
  5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-202.17%,原因:本年结构性存款累计赎回小于累计购买,投资活动现金流出增加以及本年支付在建工程尾款。
  6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为71.42%,原因:本期短期借款规模减少,偿还债务减少2亿。
  7. 交易性金融资产变动幅度为43.5%,原因:本期期末持有的结构性存款增加。
  8. 其他权益工具投资变动幅度为-34.67%,原因:本期收回申城通投资款500万,蔡同德堂制药厂转入长期股权投资核算,且新丸、申城通公允价值减少。
  9. 无形资产变动幅度为8.02%,原因:本期新增徐重道土地使用权3,471万元及徐重道品牌使用费2,736万元。
  10. 长期待摊费用变动幅度为46.77%,原因:本期新增新世界城品牌引进专柜装修补贴、蔡同德改造装修费合计400.79万元。
  11. 其他应付款变动幅度为-24.08%,原因:本期支付工程尾款。
  12. 租赁负债变动幅度为-39.05%,原因:正常支付租金,一年内需支付的租金重分类至一年内到期的非流动负债。
  13. 营业收入变动幅度为33.39%,原因:本期百货、酒店业市场均好于去年,公司收入增长。
  14. 营业成本变动幅度为10.8%,原因:本期销售增加,导致变动成本增加,另外营业成本中存在如资产折旧摊销等固定成本,因此增长比例少于收入增长比例。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,公司应付规模较大,在产业链上的地位较强,有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比利润高太多,建议确认原因。

经营开支方面,公司经营中用在财务上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较低,勉强维持周转经营,营销竞争上的投入较大。另外,最近几年的经营业绩有较大变动,需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,盈利能力常年较弱,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象,近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象,近年来开始高速增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达401.28%)

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