华利集团（300979）2023年年报简析：净利润减0.86%

据证券之星公开数据整理，近期华利集团（300979）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中华利集团净利润减0.86%。截至本报告期末，公司营业总收入201.14亿元，同比下降2.21%，归母净利润32.0亿元，同比下降0.86%。按单季度数据看，第四季度营业总收入58.05亿元，同比上升11.74%，第四季度归母净利润9.13亿元，同比上升16.71%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利31.99亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.59%，同比减1.05%，净利率15.91%，同比增1.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.7亿元，三费占营收比3.33%，同比减12.64%，每股净资产12.95元，同比增14.5%，每股经营性现金流3.17元，同比增5.45%，每股收益2.74元，同比减1.08%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-37.08%,原因:本期定期存款增加，利息收入相应增加。
2. 投资活动现金流入小计变动幅度为-45.2%,原因:本期理财产品到期赎回及购买金额大幅减少。
3. 投资活动现金流出小计变动幅度为-41.82%,原因:本期理财产品到期赎回及购买金额大幅减少。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为10.09%,原因:闲置资金购买的短期理财产品的资金收付，本期理财产品到期赎回及购买金额大幅减少。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为27.91%,原因:上期偿还债务的金额比借款金额多,本期偿还金额与借款金额差距较少。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为94.05%,原因:投资活动产生的现金流量净额及筹资活动产生的现金流量净额同比增加。
7. 其他应收款变动幅度为-64.38%,原因:应收退税款减少。
8. 其他流动资产变动幅度为52.4%,原因:待抵扣增值税增加。
9. 在建工程变动幅度为73.51%,原因:公司工厂的新建及扩建，加大建设投入。
10. 商誉的变动原因:收购子公司。
11. 递延所得税资产变动幅度为-31.92%,原因:期末存货跌价准备余额降低以及可抵扣亏损减少，计提递延所得税资产减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司现金流进账相对于短债比较多，账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力优秀。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过增速爆表，近年来开始中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达117.64%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在37.28亿元，每股收益均值在3.2元。

重仓华利集团的前十大基金见下表：

持有华利集团最多的基金为富国天益价值混合A，目前规模为38.68亿元，最新净值1.3726（4月12日），较上一交易日下跌0.57%，近一年下跌21.47%。该基金现任基金经理为唐颐恒。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：越南、印尼的新工厂投产进展？ 印尼工厂最终的产能规模如何？

答：公司在越南、印尼将会建设多个工厂，预计 2024 年上半年将有 2-3 个工厂会投产。公司的新工厂会分期建设、逐步投放。新工厂建成后具体投产节奏，公司会根据订单情况来做整体的产能匹配。印尼两期工厂预计产能合计 5000-6000 万双/年。

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