郑州煤电（600121）2023年年报财务简析：净利润减53.22%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期郑州煤电（600121）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中郑州煤电净利润减53.22%，短期债务压力上升。截至本报告期末，公司营业总收入43.23亿元，同比下降2.26%，归母净利润3197.98万元，同比下降53.22%。按单季度数据看，第四季度营业总收入11.93亿元，同比下降0.09%，第四季度归母净利润1.3亿元，同比上升924.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率30.64%，同比减14.56%，净利率5.04%，同比减29.91%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.66亿元，三费占营收比17.72%，同比增0.13%，每股净资产1.32元，同比减1.63%，每股经营性现金流0.2元，同比减79.32%，每股收益0.03元，同比减53.3%。

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项融资变动幅度为48.07%,原因:本期票据结算量增加。
2. 预付款项变动幅度为99.02%,原因:所属供销公司预付设备款。
3. 其他流动资产变动幅度为44.63%,原因:本期待抵进项税较同期增加。
4. 其他权益工具投资变动幅度为-30.15%,原因:本期参股公司锦源新型材料公允价值变动。
5. 使用权资产变动幅度为-33.33%,原因:本期使用权资产计提折旧。
6. 合同负债变动幅度为-45.16%,原因:本期预收款减少。
7. 一年内到期的非流动负债变动幅度为2648.98%,原因:本期一年内到期的融资租赁转入。
8. 其他流动负债变动幅度为-47.28%,原因:本期待转销项税减少。
9. 长期借款的变动原因:本期新增银行贷款。
10. 租赁负债变动幅度为-50.12%,原因:本期支付租赁费。
11. 长期应付款的变动原因:本期新增融资租赁。
12. 研发费用变动幅度为226.81%,原因:本期加大重大灾害治理、快速掘进科技攻关等方面的研发投入。
13. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-79.32%,原因:本期煤炭售价下降，收入减少，煤款回收较同期减少。
14. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-423.86%,原因:本期购建固定资产支出增加。
15. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为70.65%,原因:本期收到的融资款较同期增加。
16. 其他收益变动幅度为757.72%,原因:本期收到的政府补助较同期增加。
17. 投资收益变动幅度为132.66%,原因:本期联营企业复晟铝业盈利能力增强。
18. 公允价值变动收益变动幅度为-136.46%,原因:本期投资性房地产公允价值下降。
19. 信用减值损失变动幅度为77.29%,原因:本期加大应收款的回收力度。
20. 资产减值损失变动幅度为81.86%,原因:本期计提的库存煤减值减少。
21. 资产处置收益变动幅度为546528.86%,原因:本期东风电厂资产处置。
22. 营业外支出变动幅度为-31.73%,原因:公司所属矿井水害治理支出同比减少。
23. 净利润变动幅度为-31.49%,原因:煤炭售价较同期下降。
24. 归属于母公司股东的净利润变动幅度为-53.22%,原因:煤炭售价较同期下降，净利润减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，其他应付款不算少，建议了解下细节。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本不少。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象，近年来开始中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为33.93%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.05%）
2. 建议关注公司债务状况（流动比率仅为0.45）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3202.18%）

以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。