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世纪天鸿(300654)2023年年报简析:营收净利润同比双双增长,应收账款上升

来源:证星财报简析 2024-03-29 08:01:00
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据证券之星公开数据整理,近期世纪天鸿(300654)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中世纪天鸿营收净利润同比双双增长,应收账款上升。截至本报告期末,公司营业总收入5.07亿元,同比上升17.2%,归母净利润4233.55万元,同比上升18.86%。按单季度数据看,第四季度营业总收入1.39亿元,同比上升3.32%,第四季度归母净利润1094.84万元,同比上升33.66%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利4516.5万元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率37.15%,同比增12.52%,净利率8.55%,同比增0.93%,销售费用、管理费用、财务费用总计1.22亿元,三费占营收比23.96%,同比增18.46%,每股净资产2.26元,同比减38.47%,每股经营性现金流0.06元,同比减65.45%,每股收益0.12元,同比增20.0%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 销售费用变动幅度为53.74%,原因:营销推广和人员薪酬支出增加。
  2. 财务费用变动幅度为-78.52%,原因:本期贷款利息支出减少。
  3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-40.67%,原因:报告期内期间费用增加和支付保证金增加。
  4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为87.49%,原因:报告期内现金理财增加。
  5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-105.32%,原因:上期向特定对方发行股票募集资金。
  6. 应收款项变动幅度为31.82%,原因:收入增长。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流相对利润较小,建议确认公司利润构成和现金收付质量。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位一般,利润率一般,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长,近年来开始中速增长。利润近5年来有过慢速增长,近年来开始高速增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达685.99%)

重仓世纪天鸿的前十大基金见下表:

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持有世纪天鸿最多的基金为德邦稳盈增长灵活配置混合A,目前规模为0.35亿元,最新净值0.8777(3月28日),较上一交易日上涨3.96%,近一年下跌28.36%。该基金现任基金经理为雷涛 陆阳。

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:公司近年来业绩增长的背后逻辑?

答:公司作为民营教育出版龙头企业,在稳固教育出版主业基础上,积极研究国家和行业政策动态,紧跟教育行业的发展趋势及需求,围绕“产品+服务”的理念,实施“研销一体化”战略,通过提升教研服务规模带动营销模式的升级。公司整合多年来在教辅领域积淀的优质内容和教育资源,通过 300余位专家,向教师、学校管理者、教育局提供教研培训服务支持,把脉高考导向,分享名校管理智慧,探索教育教学发展的新路径;公司在全国 20 余省份共组织落地教研服务活动近 500 场次,赋能客户近 200 家,持续以积极专业的服务来辅助和赋能一线教学,形成强吸引、强赋能、强服务的“教研服务+教辅产品”模式,有效带动了销售增长。同时,公司以三十年经营所积累的教研能力、内容资源和学校、教师、学生等用户资源为基础,以技术驱动推动教育内容数字化转型升级,拓展智慧教育业务,保持业绩持续增长态势,积极助力业务繁荣。


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