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中材国际(600970)2023年年报简析:营收净利润同比双双增长,盈利能力上升

来源:证星财报简析 2024-03-28 07:29:06
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据证券之星公开数据整理,近期中材国际(600970)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中中材国际营收净利润同比双双增长,盈利能力上升。截至本报告期末,公司营业总收入457.99亿元,同比上升6.94%,归母净利润29.16亿元,同比上升14.74%。按单季度数据看,第四季度营业总收入142.89亿元,同比上升11.34%,第四季度归母净利润9.14亿元,同比上升34.48%。

该数据高于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利27.88亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率19.43%,同比增12.06%,净利率6.96%,同比增5.48%,销售费用、管理费用、财务费用总计29.75亿元,三费占营收比6.5%,同比增17.57%,每股净资产7.23元,同比减6.05%,每股经营性现金流1.34元,同比增165.88%,每股收益1.12元,同比增14.29%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 财务费用变动幅度为247.58%,原因:本年由于尼日利亚奈拉贬值产生汇兑损失,而上年同期为汇兑收益。
  2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为210.09%,原因:公司加强合同结算,积极督促项目回款。
  3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为21.58%,原因:上年同期购买绿色数智双碳创新中心及支付博宇机电股权款金额较大。
  4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-138.58%,原因:本年借款净流入减少及支付同一控制下收购合肥院股权款。
  5. 交易性金融资产变动幅度为-58.17%,原因:银行理财到期收回。
  6. 一年内到期的非流动资产变动幅度为54.27%,原因:一年内到期的长期应收款增加及一年以上到期定期存款即将到期。
  7. 其他流动资产变动幅度为127.27%,原因:待抵扣增值税进项税增加。
  8. 长期股权投资变动幅度为76.89%,原因:本年新增对中材水泥投资。
  9. 在建工程变动幅度为-32.27%,原因:绿色数智双碳创新中心完工转固。
  10. 使用权资产变动幅度为31.54%,原因:新增租赁厂房及办公楼。
  11. 其他非流动资产变动幅度为-38.55%,原因:一年期以上定期存款到期。
  12. 交易性金融负债变动幅度为487.54%,原因:远期外汇合约公允价值变动。
  13. 衍生金融负债的变动原因:公司新增现金流量套期套期工具公允价值变动。
  14. 一年内到期的非流动负债变动幅度为95.3%,原因:一年内到期的应付债券增加。
  15. 应付债券变动幅度为-33.33%,原因:本期将1年内到期的公司债券转入一年内到期的非流动负债。
  16. 租赁负债变动幅度为153.79%,原因:新增租赁厂房及办公楼。
  17. 预计负债变动幅度为-31.13%,原因:合肥院俄罗斯Slantsy日产5000吨水泥生产线项目未决诉讼终结转回预计负债。
  18. 资本公积变动幅度为-65.37%,原因:同一控制下合并合肥院调整资本公积。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面,公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位一般,利润率一般,营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,长期来看盈利能力良好。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过中速增长,近年来开始高速增长。其最新盈利预测显示,利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为56.71%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.64%)
  2. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达348.39%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在33.33亿元,每股收益均值在1.26元。

重仓中材国际的前十大基金见下表:

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持有中材国际最多的基金为天弘永利债券A,目前规模为27.45亿元,最新净值1.1774(3月27日),较上一交易日下跌0.06%,近一年上涨0.2%。该基金现任基金经理为姜晓丽 张寓 杜广。

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:请介绍公司对2024年的业绩展望。

答:近年来,国际环境发生深刻复杂变化,公司以领先的技术优势持续推动产业转型升级。展望未来,公司将坚持稳中求进工作总基调,更加突出高质量发展首要任务,扎实推进提质增效稳增长,力争实现股权激励业绩考核目标。一是紧盯市场,充分发挥SINOM的品牌价值和客户粘性,与业主积极沟通,推动项目尽快落地生效。二是协同发展,坚定不移践行“价本利”理念,强化工程板块之间、工程板块与装备、数字智能、生产运维、绿能环保业务的协同发展,让公司的产业链向生态链发展,进一步提升项目毛利率和装备自给率。三是强化管理,全面加强项目全流程精细化管理,持续优化成本控制和资源配置,巩固提升全球水泥工程和装备服务运营质量。


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