石化油服（600871）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期石化油服（600871）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中石化油服营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入799.81亿元，同比上升8.42%，归母净利润5.89亿元，同比上升23.81%。按单季度数据看，第四季度营业总收入241.38亿元，同比上升5.79%，第四季度归母净利润1.46亿元，同比下降23.55%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利5.89亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率7.24%，同比减7.37%，净利率0.74%，同比增14.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计33.71亿元，三费占营收比4.22%，同比增3.45%，每股净资产0.42元，同比增7.99%，每股经营性现金流0.29元，同比增32.85%，每股收益0.03元，同比增24.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为3.96%,原因:社保等人工成本和差旅费增加。
2. 销售费用变动幅度为10.19%,原因:发展产品产业化加大市场宣传推广。
3. 财务费用变动幅度为42.46%,原因:综合融资成本上升、美元及关联币种贬值汇兑损失增加。
4. 信用减值损失变动幅度为-428.26%,原因:收回十一化建和土库曼应收款项转回坏账准备。
5. 资产减值损失变动幅度为-99.29%,原因:上年计提斑尼亚杜丽合同资产减值准备。
6. 所得税费用变动幅度为33.8%,原因:境外盈利增加。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为32.85%,原因:加大两金清收以及业主支付上年未结算工程款。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2.74%,原因:增加设备购置支出。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为46.9%,原因:年末非工作日收现未能及时还贷。
10. 货币资金变动幅度为53.2%,原因:收入增加及加大两金清收。
11. 应收款项融资变动幅度为86.27%,原因:收入增长业主票据结算相应增加。
12. 长期股权投资变动幅度为1002.25%,原因:核算合营企业长投。
13. 在建工程变动幅度为48.83%,原因:部分设备未达预定可使用状态未能转资。
14. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-71.25%,原因:偿还一年内到期长期借款。
15. 长期借款变动幅度为-33.68%,原因:归还部分美元贷款。
16. 租赁负债变动幅度为-36.2%,原因:支付到期租赁款。
17. 递延收益变动幅度为57.13%,原因:收取科研项目政府补助。
18. 其他综合收益变动幅度为332.3%,原因:确认合营企业外币报表折算差额。
19. 应付职工薪酬变动幅度为51.34%,原因:工作量上升和效益增加。
20. 总资产变动幅度为5.55%,原因:现金及现金等价物增加人民币987648千元，按公允值列入其他综合收益之金融资产增加人民币1,266,741千元，合同资产及合同履约成本增加人民币647,990千元综合影响；合营公司的权益增加人民币494,621千元以及由于购买石油工程专用工具导致其他长期资产增加人民币683328千元影响。
21. 流动资产变动幅度为7.69%,原因:现金及现金等价物增加人民币987648千元，按公允值列入其他综合收益之金融资产增加人民币1,266,741千元，合同资产及合同履约成本增加人民币647,990千元综合影响。
22. 非流动资产变动幅度为3.29%,原因:合营公司的权益增加人民币494,621千元以及由于购买石油工程专用工具导致其他长期资产增加人民币683328千元影响。
23. 总负债变动幅度为5.27%,原因:应付票据及贸易应付款增加人民币1,604,235千元，其他应付款项增加人民币959,512千元，短期借款增加人民币903,158千元综合影响；长期借款减少人民币341,761千元，递延所得税负债增加人民币18,532千元综合影响。
24. 流动负债变动幅度为5.86%,原因:应付票据及贸易应付款增加人民币1,604,235千元，其他应付款项增加人民币959,512千元，短期借款增加人民币903,158千元综合影响。
25. 非流动负债变动幅度为-24.22%,原因:长期借款减少人民币341,761千元，递延所得税负债增加人民币18,532千元综合影响。
26. 本公司股东应占总权益变动幅度为7.99%,原因:2023年本公司权益持有人应占盈利人民币576,083千元。
27. 营业收入变动幅度为8.42%,原因:勘探开发工作量增加收入相应增长。
28. 营业成本变动幅度为9.09%,原因:营业收入增长营业成本匹配增加。
29. 研发支出变动幅度为13.31%,原因:所属高新技术企业增加研发投入。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司经营中用在财务上的成本不少。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过超高速增长，近年来开始高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为7.08%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.4%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.49%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1799.38%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在8.48亿元，每股收益均值在0.04元。

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